ETF (Exchange-Traded Fund) - Tópico Geral e WIKI / FAQ

[fhff 55]

há 4 horas, Francisco_ disse:

Entretanto, após uma ausência forçada, actualizei a lista com os Life Strategy da Vanguard (já disponiveis na Degiro e imagino que brevemente noutros locais). Vou continuar a actualizar outras questões da Wiki/FAQ ao longo deste mês.

ETF "ALL IN ONE" (Acções + Obrigações)

-- Carteiras Life Strategy da Vanguard -

Muito obrigado. Não os encontro na pesquisa da Degiro. De certeza que já estão disponíveis? Obrigado

[Francisco Martins 549]

5 minutes ago, fhff said:

Muito obrigado. Não os encontro na pesquisa da Degiro. De certeza que já estão disponíveis? Obrigado

Sim, qualquer um deles, basta procurar através do ISIN. Por exemplo:

[Gigi_G 3]

há 15 minutos, fhff disse:

Recomendo experimentares o Portfolio Performance, já recomendado aqui no forum.

https://www.portfolio-performance.info/

Obrigado! 

Tinha procurado algo e não tinha conseguido encontrar.

[Visitante tts]

Qual a melhor forma de proteger o investimento em ETFs de obrigações da subida da inflação?

Trocar ETFs de longa maturidade para mais curta?

Trocar para ETFs ligados a inflação?

[fhff 55]

há 14 minutos, Francisco_ disse:

Sim, qualquer um deles, basta procurar através do ISIN. Por exemplo:

 

Parece incrível, mas na pesquisa no PC não aparece. Na app apareceu logo....

[Virtua 1302]

IWDA// IS3R // IS3Q // IS3S // IQQ0

Se conhecem/descobrirem mais alguma por favor avisem-me

[patacascarvalho 29]

Sobre o assunto já tinha partilhado esta análise feita sobre os diversos fatores do MSCI World:

https://www.spaargids.be/forum/strategieen-die-de-msci-world-outperformen-t27607.html

(explora para além dos que indicados acima pelo @Virtua, também High Yeld e Growth)

 

As principais conclusões do autor são as seguintes:

- Quality: focus on return on equity, debt to equity and earnings variability
- Value: focus on price to book, 12-month forward price to earnings and dividend yield
- Growth: focus on long-term forward EPS growth rate, short-term forward EPS growth rate, current internal growth rate, long-term historical EPS growth trend and long-term historical SPS growth trend
- Momentum: focus on 12-month price performance, 6-month price performance and risk-adjusted price momentum
- Minimum Volatility : focus on low beta relative to the parent index, lower volatility than the parent index, lower cap bias en bias towards stocks with low idiosyncratic risk
- High Dividend Yield: 4-step process: applying dividend sustainability and persistence screening> applying quality screening> applying price performance screening> including high yielding securities

[Virtua 1302]

há 2 horas, patacascarvalho disse:

Sobre o assunto já tinha partilhado esta análise feita sobre os diversos fatores do MSCI World:

https://www.spaargids.be/forum/strategieen-die-de-msci-world-outperformen-t27607.html

(explora para além dos que indicados acima pelo @Virtua, também High Yeld e Growth)

 

As principais conclusões do autor são as seguintes:

- Quality: focus on return on equity, debt to equity and earnings variability
- Value: focus on price to book, 12-month forward price to earnings and dividend yield
- Growth: focus on long-term forward EPS growth rate, short-term forward EPS growth rate, current internal growth rate, long-term historical EPS growth trend and long-term historical SPS growth trend
- Momentum: focus on 12-month price performance, 6-month price performance and risk-adjusted price momentum
- Minimum Volatility : focus on low beta relative to the parent index, lower volatility than the parent index, lower cap bias en bias towards stocks with low idiosyncratic risk
- High Dividend Yield: 4-step process: applying dividend sustainability and persistence screening> applying quality screening> applying price performance screening> including high yielding securities

Boa. Obrigado.

High Dividend Yield - Talvez este: https://www.ishares.com/uk/individual/en/products/313867/ishares-msci-world-quality-dividend-ucits-etf

e encontrei um de size - https://www.ishares.com/uk/professional/en/products/270057/ishares-msci-world-size-factor-ucits-etf?switchLocale=y&siteEntryPassthrough=true

Não encontrei growth.

[Virtua 1302]

Já incluí o Size. O dividend não tem histórico suficiente (então a versão ACC acho que nem um ano). Queria mesmo fazer um estudo sobre factores e se souberem de algo interessante avisem sff (mesmo que não seja iShares)

IWDA <- MSCI World

IS3R <- Momentum

IS3Q <- Quality

IS3S <- Value

IQQ0 <- Volatility

IS3T <- Size

[Moneymaker 78]

há 2 horas, Virtua disse:

Já incluí o Size. O dividend não tem histórico suficiente (então a versão ACC acho que nem um ano). Queria mesmo fazer um estudo sobre factores e se souberem de algo interessante avisem sff (mesmo que não seja iShares)

IWDA <- MSCI World

IS3R <- Momentum

IS3Q <- Quality

IS3S <- Value

IQQ0 <- Volatility

IS3T <- Size

Muito interessante..

 

Tenho uma carteira muito pesada em IWDA. Fui fazer uma backtests e descobri que o momentum tem mais retorno, não tem drawdowns inferiores (antes pelo contrário), um ratio sharpe melhor e bate o IWDA todos os anos.

 

Porque não passar a utilizar o IS3R na carteira ou mesmo substituir todo o IWDA? O que é que não estou a ver bem?

[Virtua 1302]

há 23 minutos, Moneymaker disse:

Porque não passar a utilizar o IS3R na carteira ou mesmo substituir todo o IWDA? O que é que não estou a ver bem?

O mesmo que eu quando em meados de 2019 passei tudo o que tinha IWDA para IQQ0. Backtest não é garantia de retornos futuros!

Assumindo aqui uma posição de arbitro o IWDA tem:

1 Perda <- Momentum

1 Empate <- Quality

3 Vitórias <- Value, Volatility e Size

Em que apenas uma destas vitórias é "óbvia", porque o Value está a perder desde o início. Quer Volatility, quer Size tiveram a ganhar a IWDA (até largamente no caso de Volatility).

Diria que IWDA a médio/longo prazo se está a sair muito bem. Não sei se vale a pena "apostar" num cavalo só (e potencialmente nos queimarmos) quando apostar em todos (IWDA) corre tão bem!!

[Moneymaker 78]

há 2 minutos, Virtua disse:

O mesmo que eu quando em meados de 2019 passei tudo o que tinha IWDA para IQQ0. Backtest não é garantia de retornos futuros!

Assumindo aqui uma posição de arbitro o IWDA tem:

1 Perda <- Momentum

1 Empate <- Quality

3 Vitórias <- Value, Volatility e Size

Em que apenas uma destas vitórias é "óbvia", porque o Value está a perder desde o início. Quer Volatility, quer Size tiveram a ganhar a IWDA (até largamente no caso de Volatility).

Diria que IWDA a médio/longo prazo se está a sair muito bem. Não sei se vale a pena "apostar" num cavalo só (e potencialmente nos queimarmos) quando apostar em todos (IWDA) corre tão bem!!

I see.. Obrigado pela explicação!

Vou ponderar um pozinhos de Momentum

[5coroas 1402]

há 12 horas, Virtua disse:

Não sei se vale a pena "apostar" num cavalo só (e potencialmente nos queimarmos) quando apostar em todos (IWDA) corre tão bem!!

Virtua, já estudaste o Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating (VWCE) comparativamente com o IWDA? Embora seja um ETF recente e por isso ainda não tenha a dimensão do IWDA, e tenha uma ligeira  maior TER (0,22 vs 0,20), é por outro lado bastante mais global/diversificado (3461 vs 1587 stocks) ou seja tem mais small e mid caps, sendo que a 1Y o VWCE está a bater o IWDA. 

[N.Rocha 91]

Deve ser provavelmente pelo inflow the FDI $ ( foreign direct investment ) nos mercados emergentes , VWCE é um IWDA + EMERGENTES ( sendo que a China significa cerca de 40% deste mercado )

 

Editado 11 de Fevereiro de 2021 por N.Rocha

[Virtua 1302]

1. O N. Rocha tem razão

2. Já testei e a diferença na altura era pouca. Vou correr de novo!!

[N.Rocha 91]

usei o curvo.eu para fazer um teste com uma carteira da familia iwda, consegui uma correlação com o portfolio do Warren Buffett que o site disponibiliza



 

portfolio_compare.pdf

[patacascarvalho 29]

Testaste de modo a escolher as ponderações da familia?

 

Excelente resultado.

[N.Rocha 91]

sim, as ponderações estão mais abaixo, e só usei 4 dos 6 etfs que o Virtua mencionou

[patacascarvalho 29]

Eu reparei, todos 20% excepto o Momentum que ficou com 40%.

 

A minha questão era perceber como chegaste a estes valores, se testaste ou foi mais ou menos aleatório.

[N.Rocha 91]

há 22 minutos, patacascarvalho disse:

Eu reparei, todos 20% excepto o Momentum que ficou com 40%.

 

A minha questão era perceber como chegaste a estes valores, se testaste ou foi mais ou menos aleatório.

Sim, fui experimentando até encontrar valores de drawdown, sharp ratio, etc que fossem superiores ao portfolio do Buffett naquele intervalo de tempo

[Virtua 1302]

Excelente N.Rocha...

Vou testar na minha app de regressão linear para ver as ponderações que a matemática me dá e ver se dá próxima das tuas 😉

 

[N.Rocha 91]

adoptando uma estratégia defensiva, não são "minhas", mas antes do curvo.eu 😄 , mas não deixa de ser interessante como uma mescla de activos da mesma família consegue ser melhor que o "chefe" IWDA  

O unico senão é que nos bancos/plataformas portuguesas, fica um pouco mais caro comprar todas ou parte das classes do que apenas IWDA.

Editado 11 de Fevereiro de 2021 por N.Rocha

[Virtua 1302]

Imitação do IWDA recorrendo aos ETFs de factores:

Editado 12 de Fevereiro de 2021 por Virtua

[Virtua 1302]

Imitação do portfolio "Buffet" <- 90% S&P 500 e 10% Treasuries 1-3 anos.

Incluí o IWDA como possibilidade. O algoritmo excluiu o size e o value porque contribuíam negativamente (tal como tu @N.Rocha, bom trabalho). Noto que temos (nós humanos) um bias para o momentum pela boa performance e se calhar a máquina está com um bias para Quality, porque se tem portando muito bem numa perspetiva risco/retorno!!

Provavelmente na vida real, se fosse fazer um portfolio deste estilo aumentava o Momentum (de 16% para aí para 28% e diminuiria o Quality para 35% para tentar encontrar um meio termos entre ambos os enviesamentos)

Editado 12 de Fevereiro de 2021 por Virtua

[N.Rocha 91]

Nice )

O único senão é o TER do S&P 500, é muito baratinho comparado com o os IWDA's, mas é um achado fantástico. Dava jeito uma maquina do tempo para alterar a carteira core