Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[Rick Lusitano 2115]

há 5 horas, D@vid disse:

Mantenho fé nos bancos centrais ?, desde que actuem rápido e não façam como o BCE em 2007 em plena crise a chegar e aumentou os juros, acho que desta vez estão mais bem preparados, vão actuar já, pode chegar a recessão mas estou com esperança que não terá os impactos das outras últimas.

Pompeo já disse que lá mais para o final de 2020 temos acordo comercial ?, era bem feito que as contas lhes saísse furadas, fazem acordo, e depois o Biden ganha as eleições na mesma.

A maior parte das crises que aconteceram até ao dia de hoje, são provocadas pelos Bancos Centrais, ou pelo excesso de liquidez/crédito que provocam bolhas (ações, imobiliário e outras classes, os investidores arriscam cada vez mais para conseguir obter retornos) ou pelas subidas de taxas de juro.

A grande lacuna do BCE é que só tem o controlo da inflação. A Fed nos EUA têm duplo mandato, controlo da inflação e o pleno emprego (políticas Keynesianas e monetaristas).

A UE/ZE não têm política económica comum e na Zona Euro não há política fiscal comum, esta é a grande falha da ZE/UE face aos EUA. Para além de UE/ZE não ser uma federação com um governo federal/central.

[rmesq 17]

O que mais me impressiona nem são as métricas muito sinceramente mas uma atitude ultracapitalista das empresas que já deixaram de apostar em valor e R&D. A maior parte das empresas com cash flows e profits tem usado os mesmos para comprar stock o que faz os preços ainda subirem mais por algo que não é valor mas sim  uma quase "auto-especulação".

De resto continuo bull no mercado. Tenciono fazer umas entradas em algumas commodities para equilibrar.

 

[-------- 2582]

há 21 horas, 5coroas disse:

Talvez. Não esquecer os cisnes negros. Há muitas outras situações (algumas que neste momento ninguém ou quase ninguém prevê) que podem surgir e de um momento para o outro despoletar uma recessão, por isso avançar com números de semanas, meses ou anos que faltam para o crash é absurdo e perigoso. Por exemplo, o modo como os comunistas chineses lidarem com a contestação pró-democrática em Hong-Kong é algo que pode trazer grandes consequências macro-económicas globais. Quem é que previa à uns meses atrás que HK iria presentemente estar como está? E se um dia a Frente Nacional conquistar o poder em França, o que vai acontecer à Europa? E se os grandes Bancos europeus caírem e os governos os salvarem com o dinheiro dos contribuintes, o que vai acontecer à economia da Europa? Etc, etc,... Ao investidor prudente basta-lhe saber que a recessão virá de certeza algures no futuro, por causa desta ou de outra causa ou causas (pois é impossível que a expansão económica mantenha o mesmo ritmo para sempre) e preparar-se antecipadamente mental e financeiramente para isso. Os mercados são como as mulheres, nunca poderás adivinhar com que humor vão acordar amanhã.

Lá está, por essas e mais algumas razões: Carteiras diversificadas para longo prazo, não me tenho dado mal assim.

[Patanisca 1223]

há 13 horas, rmesq disse:

O que mais me impressiona nem são as métricas muito sinceramente mas uma atitude ultracapitalista das empresas que já deixaram de apostar em valor e R&D. A maior parte das empresas com cash flows e profits tem usado os mesmos para comprar stock o que faz os preços ainda subirem mais por algo que não é valor mas sim  uma quase "auto-especulação".

De resto continuo bull no mercado. Tenciono fazer umas entradas em algumas commodities para equilibrar.

 

Não é despropositado haver stock buyback nesta fase de dinheiro barato. Se conseguem financiar-se mais barato no bond market, aproveitar para reduzir custos com equity dividends e consolidar a ownership da empresa é legítimo. Além do boost ao stock price indireto que a recompra origina.

As EPS (Earnings Per Share) também levam um boost, porque baixa o denominador (# shares). E o EPS é um dos indicadores mais importantes para tornar um stock atractiva no mercado. 

https://www.investopedia.com/ask/answers/040815/what-situations-does-it-benefit-company-buy-back-outstanding-shares.asp

[seffar 29]

Atas do BCE indicam que vem aí um "pacote" de medidas e não às pingas

[mkr 37]

51 minutes ago, seffar said:

Atas do BCE indicam que vem aí um "pacote" de medidas e não às pingas

Para quem não gosta da Nónio: https://outline.com/Tspfcr

 

[5coroas 1402]

há 1 hora, seffar disse:

Atas do BCE indicam que vem aí um "pacote" de medidas e não às pingas

A melhor medida que podia tomar era deixarem de tomar medidas.

[Les Paul 29]

A 21/08/2019 às 00:02, Les Paul disse:

Olá,

Tenho acompanhado este e outros tópicos deste fórum e queria desde já agradecer o contributo de todos. Tem sido uma grande fonte de aprendizagem.

A reler uns posts antigos fiquei com algumas dúvidas que acredito que consigam esclarecer.

Pelo que percebi a % de Rendibilidade dos fundos apresentada nas informações da Morningstar já tem em consideração a % de encargos correntes, correcto? Ou seja se estivermos a comparar dois fundos com uma % de rendibilidade igual em 2018 mas um tem 0,10% de encargos e outro tem 1,88%, para o investidor teria sido igual investir num ou noutro? 

Esta questão surgiu ao ver umas análises do @Edge e @5coroas onde se pretendia comparar os custos do GS Global CORE Equity Portfolio E Acc EUR (LU0201159711) e o Fidelity MSCI World Index Fund EUR P Acc (IE00BYX5NX33). Gostaria de perceber melhor como estes encargos correntes afectam o investidor. No caso da comissão de subscrição é mais evidente porque esse valor é descontado à partida. 

Obrigado desde já. 

 

Alguém pode ajudar?

Muito obrigado

[-------- 2582]

há 15 minutos, Les Paul disse:

Alguém pode ajudar?

Muito obrigado

Basicamente a resposta é sim, por isso é que para mim a questão dos custos que já estão a ser cobrados ao fundo não têm assim tanta importância, seria sempre um factor psicológico, pegando no exemplo que deste, ambos têm a mesma rentabilidade, e isso é o que importa, no entanto podes sempre pensar que aquele que tem um custo de 1,88% poderia estar a render mais 1,78% se tivesse um custo igual ao outro, e secalhar neste caso, que fundo escolher? é que parece que aquele que cobra mais será à partida o "melhor", consegue ter melhor performance, apesar de cobrar mais,

[seffar 29]

China retalia contra os EUA com tarifas sobre bens avaliados em 75 mil milhões

[5coroas 1402]

há 12 minutos, seffar disse:

China retalia contra os EUA com tarifas sobre bens avaliados em 75 mil milhões

Ou seja escolhem a via da força bruta.

[superkinas 181]

anda ano e meio nisto com os mercados cima baixo cima baixo.

 

[Rick Lusitano 2115]

A 20/08/2019 às 22:28, Rick Lusitano disse:

Citando alguém aqui do fórum, "... mas vocês não vêm os tombos que dou".

Curiosamente, cerca de 2 anos depois de TODAS dessas performances, os mercados crasharam violentamente. Talvez por isso, o "alarmismo" nos mercados. É considerado com um sinal de aviso antecipado.

Em 1990, cerca de 2 anos depois da inversão da Yield Curve, os EUA entram em recessão.

Em 1998, vemos ali o LTCM a crashar o S&P 500 em 20% no inicio, mas o S&P 500 recupera, para depois em 2000, cair 37% com o rebentar da bolha dot.com e os EUA entram num período de recessão.

Em 2008, já todos conhecem a História. Recessão mundial devido ao rebentar da bolha do crédito imobiliário nos EUA.

Para os mais "esquecidos", os crashes anteriores ao de 2007-2008, que coincidiram com as inversões das Yield Curves:
 

 

https://www.reuters.com/article/us-usa-stocks-bearmarket-sp500/factboxthe-previous-10-sp-500-bear-markets-idUSN0948160020080709

 

Arriscaria algo do género para o futuro:

Citação

2020/21 to ..

S&P 500 percentage loss: minimo 19 percent

Number of days it lasted: ???

What happened?

First a Hard Brexit in the end of 2019/begining of the 2020 make a short bear-market, the markets recover. The Trump trade and currency wars, finally make the world markets take a dive.

 

Parece que não falhei a previsão.

Pelo visto, já há estudos empíricos (baseados em 50 anos de histórico) a demonstrar a relação da inversão da Yield Curve com recessão no espaço de 2 anos:

 

Citação

Esse acontecimento no mercado secundário de dívida pública tem sido um indicador fidedigno de recessão no passado. "Já passaram 50 anos e sete recessões com um historial perfeito", argumenta Estrella. "É impossível ter 100% de certezas sobre o futuro, mas eu diria que a probabilidade de haver uma recessão na segunda parte do próximo ano é muito elevada", antevê.

(...)

"Aquele que dizem que as coisas vão ser diferentes desta vez estão provavelmente a contar com o facto de que demorará dois anos a se saber com certeza, portanto quem é que irá lembrar-se [dessas declarações]?", questionou o economista norte-americano.

 

Economista que ligou a inversão da curva às recessões alerta para riscos no 2.º semestre de 2020

23 de agosto de 2019 às 09:06

https://www.jornaldenegocios.pt/mercados/detalhe/economista-que-ligou-a-inversao-da-curva-as-recessoes-alerta-para-riscos-no-2-semestre-de-2020

 

Editado 23 de Agosto de 2019 por Rick Lusitano

[Rick Lusitano 2115]

Entretanto Trump lança mais umas bombocas no Twitter para os mercados fecharem mal a semana.

Editado 23 de Agosto de 2019 por Rick Lusitano

[-------- 2582]

Não comento mais Trump, esperar pacientemente pelas eleições e que ele perca, seja com um qualquer!!!

[superkinas 181]

A guerra comercial só vai acabar muito perto das eleições usa, Novembro de 2020.vai querer sair vitorioso. Até lá temos tarifas, informações e contra informações..... Vamos ver como vai estar economia mundial nessa altura. A melhor solução é ir reforçando de vez em quando. Não esperar grande queda mercados que pode ser suave. 

[rui_marreiros 380]

há 2 horas, superkinas disse:

A guerra comercial só vai acabar muito perto das eleições usa, Novembro de 2020.vai querer sair vitorioso. Até lá temos tarifas, informações e contra informações..... Vamos ver como vai estar economia mundial nessa altura. A melhor solução é ir reforçando de vez em quando. Não esperar grande queda mercados que pode ser suave. 

https://www.publico.pt/2018/12/26/economia/noticia/eua-tentam-repetir-china-fizeram-japao-anos-80-1855773

Como sobreviveram algumas empresas japonesas? Mudaram-se para os USA, e continuaram a ter sucesso, e aquelas que o não fizeram foram perdendo importância. O problema é que a China não tem marcas comerciais como tinha o Japão e as empresas dos USA, como pretende Trump, têm de voltar a fabricar no USA ou nos países limítrofes, america central, onde a mão de obra é mais barata e alivia os USA da questão migratória. Com isto, Trump têm a reeleição garantida.

[Les Paul 29]

há 11 horas, D@vid disse:

Basicamente a resposta é sim, por isso é que para mim a questão dos custos que já estão a ser cobrados ao fundo não têm assim tanta importância, seria sempre um factor psicológico, pegando no exemplo que deste, ambos têm a mesma rentabilidade, e isso é o que importa, no entanto podes sempre pensar que aquele que tem um custo de 1,88% poderia estar a render mais 1,78% se tivesse um custo igual ao outro, e secalhar neste caso, que fundo escolher? é que parece que aquele que cobra mais será à partida o "melhor", consegue ter melhor performance, apesar de cobrar mais,

Obrigado pela confirmação. 

Pois nesse caso, partindo do pressuposto que o GS Global CORE Equity Portfolio E Acc EUR (LU0201159711) irá manter as rentabilidades futuras ao nível do que fez no passado, o Fidelity MSCI World Index Fund EUR P Acc (IE00BYX5NX33), mesmo tendo a "garantia" que irá acompanhar o índice, diria que fica em desvantagem pela questão dos 2% de comissão de subscrição. Penso que fará mais sentido considerar os encargos correntes quando se comparam dois fundos index. 

Estava a escolher um fundo de acções globais para uma carteira no Best, mas não está fácil. Aceito mais sugestões e comentários.

[Patanisca 1223]

Achei este artigo muito curioso e desconcertante. Realmente só Deus sabe que raio de resultado isto irá ter.

https://heisenbergreport.com/2019/08/24/in-twilight-zone-markets-bonds-are-stocks-and-liabilities-are-assets/

 

Citação

It gets better. BofA goes on to note that “there are now 100 different issuers in the Euro-denominated credit market that have all of their corporate bonds yielding below zero”. Let that sink in. There are 100 companies in the € debt market whose entire curve is negative. In a sense, debt as become an asset for those corporates.

Clearly, that will incentivize issuance. Those companies can essentially mint assets. “The risk is that companies begin to view negative yielding debt more as an ‘asset’ going forward, rather than a ‘liability’ and hence issue more of it”, Martin says, in a kind of pseudo-lament.

 

[-------- 2582]

Eu sei que disse que não ia mais falar nesta abécula mas torna-se irresistível...

[master-chief 61]

mas voces ligam alguma coisa?

Quando será que é descoberto os milhoes que ele está a fazer com os twittes dele...
Aliás eu tenho muitas duvidas que ele tenha ido para lá para ajudar o país... Ele está a ajudar o bolso como nenhum outro presidente antes dele fez...
Só resta a malta do armamento lhe pagar umas boas luvas para ele ordenar um guerrazita ali nos golfos antes das eleições?

[Rick Lusitano 2115]

há 1 hora, D@vid disse:

Eu sei que disse que não ia mais falar nesta abécula mas torna-se irresistível...

Como se o POTUS tivesse poder para mandar as empresas (privadas) Americanas sair de 1 país estrangeiro.

Até parece que o Trump pensa que o POTUS é um didactor de uma Coreia do Norte.

Possivelmente nem o Putin conseguiria mandar as empresas Russas sair de 1 país estrangeiro.

[Rick Lusitano 2115]

há 22 minutos, master-chief disse:

mas voces ligam alguma coisa?

Quando será que é descoberto os milhoes que ele está a fazer com os twittes dele...
Aliás eu tenho muitas duvidas que ele tenha ido para lá para ajudar o país... Ele está a ajudar o bolso como nenhum outro presidente antes dele fez...
Só resta a malta do armamento lhe pagar umas boas luvas para ele ordenar um guerrazita ali nos golfos antes das eleições?

Todos os POTUS quando estão com a sua popularidade em baixo, arranjam uma guerra (conflito militar) para unir os americanos em volta do POTUS. Principalmente os POTUS do Partido Republicano.

Acredito que o Trump é homenzinho para arranjar uma guerra à sério (não as "brincadeiras" dele, no comércio e nas divisas) para ver se é reeleito. Ou então, por "conveniência", alguém ataca interesses americanos, para os EUA ter a desculpa para atacar algum país (um ataque terrorista, um drone abatido, um barco apressado, etc).

[Rick Lusitano 2115]

há 16 horas, Patanisca disse:

Achei este artigo muito curioso e desconcertante. Realmente só Deus sabe que raio de resultado isto irá ter.

https://heisenbergreport.com/2019/08/24/in-twilight-zone-markets-bonds-are-stocks-and-liabilities-are-assets/

 

 

As Yields negativas é a demonstração que as economias não estão bem, que os bancos centrais estão a tentar revitalizar as economias nacionais. Quanto mais negativas, mais perto da recessão.

 

Citação

  Citação

It gets better. BofA goes on to note that “there are now 100 different issuers in the Euro-denominated credit market that have all of their corporate bonds yielding below zero”. Let that sink in. There are 100 companies in the € debt market whose entire curve is negative. In a sense, debt as become an asset for those corporates.

Clearly, that will incentivize issuance. Those companies can essentially mint assets. “The risk is that companies begin to view negative yielding debt more as an ‘asset’ going forward, rather than a ‘liability’ and hence issue more of it”, Martin says, in a kind of pseudo-lament.

 

Assim qualquer empresa da Zona Euro pode funcionar como um banco, emitir dinheiro (criação monetária), é só fazer emissões de dívida, r com yields negativas ainda ganham dinheiro com isso.

O BCE não percebe que está a perder o controlo da política monetária, ao dar as mesmas ferramentas de criação monetária a entidades fora do seu controle.

[Rick Lusitano 2115]

E a Áustria que emitiu há 2 anos, divida a 100 anos com cupão/Yield de 2,1%?

Está com um retorno YTD de +80%.

 

Ainda dizem que as Bonds são para os medricas.

As Bonds são as novas Stocks.

 

Citação

“Slightly less than two years ago, the Republic of Austria issued a 2.1% 100-year bond at EUR 99.502 [and] today they closed at EUR 189.92, up EUR 2.29 from Friday, for a yield of 0.78%”, BofA’s Hans Mikkelsen mused on Monday afternoon, adding that the ongoing rally “highlights the collapse in global yields, which continued today on recession risk arising from the US-China trade war as well as geopolitical risks associated with the developments in Hong Kong”.

A Tale Of Two Century Bonds (August 12, 2019)

https://heisenbergreport.com/2019/08/12/a-tale-of-two-century-bonds/

 

 

A 1ª emissão esgotou, e a Áustria lançou uma 2ª emissão de 100 anos com Yield de 1,171% há uns dias atrás.

Austria sells ‘century bond’ with yield of just 1.2% (June 26, 2019)

https://www.ft.com/content/abe7c3fa-9807-11e9-8cfb-30c211dcd229

Editado 25 de Agosto de 2019 por Rick Lusitano