Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[Patanisca 1223]

há 45 minutos, USD disse:

Peço desculpa, onde vem o P/E? O Fidelity Asia Pacific Opps E-Acc-EUR tem 21,47? É isso?

E a liquidez do mesmo onde se vê? Usando o site morningstar.

O P/E Vê-se na secção Carteira. A Liquidez também. Mas não percebo bem o que quer dizer a Liquidez num fundo de acções. Quanto mais liquidez, mais movimentação o fundo tem? Ou seja, que as UPs são facilmente liquidáveis? Ou refere-se aos seus componentes?

[pge 119]

há 21 minutos, 5coroas disse:

O iShares Global Clean Energy UCITS ETF já está na barreira dos -25% desde o topo...

...

Tens algum sitio onde vejas o drawdown actual de Fi e ETFs sem ter de fazer contas?

[5coroas 1402]

há 1 minuto, pge disse:

Tens algum sitio onde vejas o drawdown actual de Fi e ETFs sem ter de fazer contas?

Não.

[-------- 2582]

há 1 hora, Patanisca disse:

O P/E Vê-se na secção Carteira. A Liquidez também. Mas não percebo bem o que quer dizer a Liquidez num fundo de acções. Quanto mais liquidez, mais movimentação o fundo tem? Ou seja, que as UPs são facilmente liquidáveis? Ou refere-se aos seus componentes?

Liquidez é o valor que têm em cash pronto para carregar, um fundo com alguma liquidez pode aproveitar muito melhor uma queda para reforçar posições e assim ter um boost maior na subida, por exemplo é algo que gosto muito de ver no misto Acatis Gané, têm sempre uma boa componente de liquidez, e é por isso que depois de uma queda de 25% em Março ( o que é um exagero para um fundo misto ) teve o break even dois meses depois e subiu mais de 40% desde a queda, para um fundo misto com uma componente de obrigações não deixa de ser uns bons números.

[Pequeno_Aprendiz 47]

As tecnológicas estão a levar porrada a sério esta semana. Lá se vão os meus ganhos acumulados do mês... Cheguei a estar +9%, hoje só tou a 4%

[JM_ 33]

2 hours ago, 5coroas said:

O iShares Global Clean Energy UCITS ETF já está na barreira dos -25% desde o topo...

...

Esse tem sido uma desilusão. Tinha-o debaixo de olho, mas mesmo com esta correcção já desisti da ideia. Cai sempre mais do que os FI dessa temática. 

[sepol 46]

há 4 minutos, Pequeno_Aprendiz disse:

As tecnológicas estão a levar porrada a sério esta semana. Lá se vão os meus ganhos acumulados do mês... Cheguei a estar +9%, hoje só tou a 4%

e ainda o dia não acabou 🙂

 

[Bedrock 137]

há 3 horas, pge disse:

Tens algum sitio onde vejas o drawdown actual de Fi e ETFs sem ter de fazer contas?

O site da Quantalys tem na parte de risco várias métricas incluindo a MaxD, que no caso seguinte do FI BNP Paribas está a 3 anos com uma perda máxima (MaxD) de -52.66%:

https://www.quantalys.com/Fonds/14492

[5coroas 1402]

há 52 minutos, sepol disse:

e ainda o dia não acabou 🙂

 

As quedas aceleraram agora mesmo abruptamente. 💀

[Vidolz 295]

Que mrd estou sem dinheiro no Degiro, só posso comprar amanhã quando o dinheiro entrar  

[5coroas 1402]

há 20 minutos, Vidolz disse:

Que mrd estou sem dinheiro no Degiro, só posso comprar amanhã quando o dinheiro entrar  

Não te preocupes que amanhã ainda agarras umas pechinchas, pois as debandadas não costumam parar repentinamente. Já fiz as minhas comprinhas de hoje, e reservei mais uns trocos para amanhã.

Editado 23 de Fevereiro de 2021 por 5coroas

[Patanisca 1223]

VENDAM TUDO!

há 1 minuto, 5coroas disse:

Não te preocupes que amanhã ainda agarras umas pechinchas, pois as debandadas não costumam parar repentinamente. Já fiz as minhas comprinhas de hoje, e reservei mais uns trocos para amanhã.

e dois. Nem chegaram a aquecer o lugar na minha lista que publiquei ontem à noite.

[fhff 55]

Também já fui às compras.

[Bedrock 137]

Como se falou hoje no tópico de liquidez de FIs, designadamente pelo @Patanisca, vou pôr um post que coloquei em 2014 no Caldeirão:

O significado dos termos “Fund Size (Mil)” e “Share Class Size (Mil)” que aparecem no separador “Geral” na Morningstar dos FI. O hedge ou proteção cambial.

Há uns largos meses houve neste tópico uma discussão sobre o significado dos termos “Fund Size” e “Share Class Size” que aparecem no 1º separador (Geral) da Morningstar quando se abre um FI, e na altura fiquei com algumas dúvidas (não participei nessa discussão) sobre as explicações dadas. Agora depois de estudar e testar com contas o assunto, vou a seguir explicar o mesmo com exemplos, bem como a questão do hedge ou protecção cambial.

1. “Fund Size (Mil)” e “Share Class Size (Mil)”

Fundo Y: “Fund Size (Mil)”: EUR 330.00
Isto quer dizer que o tamanho ou os ativos sob gestão (AUM) do fundo Y, no total de todas as classes, são de 330 milhões de euros.

Fundo Y da classe N: “Share Class Size (Mil)”: EUR 205.00
Isto quer dizer que a classe N do mesmo fundo Y tem um AUM de 205 milhões de euros. As classes N e A da gestora Franklin Templeton, por ex., são classes do retalho, enquanto a classe I é dos institucionais (as letras das classes aparecem no nome do fundo). Às diferentes classes correspondem diferentes fees (taxas) e a menor taxa de comissão de gestão corresponde à classe I, devido ao maior valor mínimo de subscrição do FI.

Neste exemplo, a diferença entre os 330.00 (fund size) e os 205 milhões de euros (share class size), que dá 125.00 Mil €, estão distribuídos pelas restantes classes (A e I).

No caso do “fund size” e do “share class size” de um FI terem um valor igual, e na mesma moeda, isso quer dizer que o fundo não tem classes, ou por outras palavras é de classe única.

A seguir vou apresentar um quadro de um mesmo fundo da Templeton com as diversas classes e as diversas moedas e depois podem verificar que todas essas subespécies do fundo têm todas o mesmo valor de “fund size”, pois pertencem todas ao mesmo fundo, e se somarem todos os valores do “share class size”, depois da conversão cambial das diferentes moedas para a moeda do “fund size”, então esse somatório vai ser igual ao valor do “fund size”:

A seguir vou apresentar um fundo de classe única em que o “fund size” é igual ao “share class size”:

2. Hedge ou proteção cambial.

Quando um FI tem hedge, a letra “H” aparece no nome do fundo. A percentagem da protecção cambial vê-se no prospecto completo do fundo em causa no site da casa gestora.

Por exemplo, se um fundo japonês não tem no seu nome a letra H de hedge, ou seja não tem protecção cambial, e apresenta um “fund size Mil” = JPY (iene) 2452.35 e um “share class size” = EUR 50.15, isto não quer dizer que lá pelo facto da share class estar em EUR, o fundo não esteja sujeito à flutuação cambial entre o JPY e o EUR, pelo contrário, porque está, e só não estaria sujeito a essa oscilação cambial se o fundo tivesse um hedge a 100% mas para isso deve ter a letra H no seu nome.

Independentemente do “share classe size” estar em EUR, USD ou noutra moeda qualquer diferente do JPY, e como a negociação no mercado bolsista Japonês é feita em JPY (a bolsa de um qualquer país negoceia na sua própria moeda), ou seja, os ativos são comprados ou vendidos em JPY, então se o iene desvalorizar em relação ao EUR ou ao USD, isto, por si só, vai provocar uma perda no fundo em EUR ou USD correspondente à desvalorização do par JPY vs outra moeda, pelo que o estar EUR ou USD no “share class size” isso por si só não dá protecção cambial nenhuma.

A protecção cambial tem custos, os quais podem ser bastante castradores para a performance do fundo, nos casos de uma percentagem de hedge bastante elevada, pelo que só tem interesse escolher um fundo com hedge se o período de detenção desse FI, grosso modo, for inferior a 3-5 anos, pois para o longo prazo há a tendência da reversão para a média do valor cambial, e neste caso estaríamos a gastar dinheiro desnecessariamente, uma vez que o hedge, no longo prazo, não traz mais-valias de protecção cambial, pelo contrário, traz menos-valias (custos do hedge).

Editado 23 de Fevereiro de 2021 por Bedrock

[pge 119]

há 1 hora, Bedrock disse:

O site da Quantalys tem na parte de risco várias métricas incluindo a MaxD, que no caso seguinte do FI BNP Paribas está a 3 anos com uma perda máxima (MaxD) de -52.66%:

https://www.quantalys.com/Fonds/14492

Sim o max. drawdown sabia que tinha, mas eu tava a perguntar drawdown actual, por exemplo ver quanto está a cair neste momento o BNP Paribas ou outro qualquer, desde o ultimo topo.

 

[Virtua 1302]

há 7 minutos, pge disse:

Sim o max. drawdown sabia que tinha, mas eu tava a perguntar drawdown actual, por exemplo ver quanto está a cair neste momento o BNP Paribas ou outro qualquer, desde o ultimo topo.

 

Para a semana já deverás ter onde ver isso 😉

[Patanisca 1223]

há 3 horas, Bedrock disse:

Como se falou hoje no tópico de liquidez de FIs, designadamente pelo @Patanisca, vou pôr um post que coloquei em 2014 no Caldeirão:

O significado dos termos “Fund Size (Mil)” e “Share Class Size (Mil)” que aparecem no separador “Geral” na Morningstar dos FI. O hedge ou proteção cambial.

Há uns largos meses houve neste tópico uma discussão sobre o significado dos termos “Fund Size” e “Share Class Size” que aparecem no 1º separador (Geral) da Morningstar quando se abre um FI, e na altura fiquei com algumas dúvidas (não participei nessa discussão) sobre as explicações dadas. Agora depois de estudar e testar com contas o assunto, vou a seguir explicar o mesmo com exemplos, bem como a questão do hedge ou protecção cambial.

1. “Fund Size (Mil)” e “Share Class Size (Mil)”

Fundo Y: “Fund Size (Mil)”: EUR 330.00
Isto quer dizer que o tamanho ou os ativos sob gestão (AUM) do fundo Y, no total de todas as classes, são de 330 milhões de euros.

Fundo Y da classe N: “Share Class Size (Mil)”: EUR 205.00
Isto quer dizer que a classe N do mesmo fundo Y tem um AUM de 205 milhões de euros. As classes N e A da gestora Franklin Templeton, por ex., são classes do retalho, enquanto a classe I é dos institucionais (as letras das classes aparecem no nome do fundo). Às diferentes classes correspondem diferentes fees (taxas) e a menor taxa de comissão de gestão corresponde à classe I, devido ao maior valor mínimo de subscrição do FI.

Neste exemplo, a diferença entre os 330.00 (fund size) e os 205 milhões de euros (share class size), que dá 125.00 Mil €, estão distribuídos pelas restantes classes (A e I).

No caso do “fund size” e do “share class size” de um FI terem um valor igual, e na mesma moeda, isso quer dizer que o fundo não tem classes, ou por outras palavras é de classe única.

A seguir vou apresentar um quadro de um mesmo fundo da Templeton com as diversas classes e as diversas moedas e depois podem verificar que todas essas subespécies do fundo têm todas o mesmo valor de “fund size”, pois pertencem todas ao mesmo fundo, e se somarem todos os valores do “share class size”, depois da conversão cambial das diferentes moedas para a moeda do “fund size”, então esse somatório vai ser igual ao valor do “fund size”:

A seguir vou apresentar um fundo de classe única em que o “fund size” é igual ao “share class size”:

2. Hedge ou proteção cambial.

Quando um FI tem hedge, a letra “H” aparece no nome do fundo. A percentagem da protecção cambial vê-se no prospecto completo do fundo em causa no site da casa gestora.

Por exemplo, se um fundo japonês não tem no seu nome a letra H de hedge, ou seja não tem protecção cambial, e apresenta um “fund size Mil” = JPY (iene) 2452.35 e um “share class size” = EUR 50.15, isto não quer dizer que lá pelo facto da share class estar em EUR, o fundo não esteja sujeito à flutuação cambial entre o JPY e o EUR, pelo contrário, porque está, e só não estaria sujeito a essa oscilação cambial se o fundo tivesse um hedge a 100% mas para isso deve ter a letra H no seu nome.

Independentemente do “share classe size” estar em EUR, USD ou noutra moeda qualquer diferente do JPY, e como a negociação no mercado bolsista Japonês é feita em JPY (a bolsa de um qualquer país negoceia na sua própria moeda), ou seja, os ativos são comprados ou vendidos em JPY, então se o iene desvalorizar em relação ao EUR ou ao USD, isto, por si só, vai provocar uma perda no fundo em EUR ou USD correspondente à desvalorização do par JPY vs outra moeda, pelo que o estar EUR ou USD no “share class size” isso por si só não dá protecção cambial nenhuma.

A protecção cambial tem custos, os quais podem ser bastante castradores para a performance do fundo, nos casos de uma percentagem de hedge bastante elevada, pelo que só tem interesse escolher um fundo com hedge se o período de detenção desse FI, grosso modo, for inferior a 3-5 anos, pois para o longo prazo há a tendência da reversão para a média do valor cambial, e neste caso estaríamos a gastar dinheiro desnecessariamente, uma vez que o hedge, no longo prazo, não traz mais-valias de protecção cambial, pelo contrário, traz menos-valias (custos do hedge).

Este post acho que ficava bem com um link na 1ª página do Tópico, pois explica 2 temas que suscitam dúvidas a muita gente.

[Bedrock 137]

Se amanhã as bolsas dos EUA e da China continuarem a cair, isso já começa a ser mais do que uma correção, pois pode induzir pânico no rebanho que, associado aos sucessivos artigos a falarem da existência de bolha nos mercados (há meia dúzia de anos que eu ouço falar em bolha, mas será que há um ano já não houve um crash?), pode provocar uma debandada de sell off de pânico e este é o pior atributo, a par da euforia, que os investidores podem ter, porque, nestes casos, o irracional sobrepõe-se ao racional.

Editado 23 de Fevereiro de 2021 por Bedrock

[Vidolz 295]

Crash cancelado, e eu não aproveitei  

[sepol 46]

há 2 minutos, Vidolz disse:

Crash cancelado, e eu não aproveitei  

As bolsas dos "states" ainda estão abertas 😂😂😂 

[Bedrock 137]

há 6 minutos, Vidolz disse:

Crash cancelado, e eu não aproveitei  

Andas sempre atrasado ... deixas passar os comboios foguete, o alfa pendular, os intercidades e depois quando dás conta já estão a passar os comboios regionais que param em todas as estações e apeadeiros. Mas também mais vale apanhar um comboio regional que um foguete que depois descarrila connosco em viagem. 

[Bedrock 137]

Que raio de merda é a regulação da SEC (CMVM dos EUA) que não sanciona o Dr. Tesla que é uso e vezeiro do twitter a comentar ativos bolsistas com o intuito de provocar movimentos a seu favor. Eu gostava de ter uma listagem com as datas dos twittes e dos movimentos bolsistas do Dr. Tesla, antes e depois desses twittes.

A SEC é uma reguladora de merda que não consegue pôr em sentido o Dr. Tesla como o grosso do pelotão de investidores ... será que é preciso pôr na liderança da SEC um general? É que os militares são, normalmente, os últimos a deixarem-se corromper. No teatro de operações de guerra não há divisas nem galões, há sim homens, aparentemente indiferenciados, a lutar solidariamente contra o inimigo comum, e o inimigo de uma qualquer economia e de todos os seus agentes, deveria ser a corrupção, pois esta é capaz de pôr galões e divisas em soldados cobardes, analfabetos e que vendem informações ao inimigo. 

O Dr. Tesla é um visionário mas vai se arrepender de ter pegado em cerca de 1.5 biliões de USD, que recebeu das taxas de carbono, e aplicado essa massa na especulação da bitcoin, que é uma antítese ambiental da Tesla. Se a democracia civil regulatória e económica é esta, então eu prefiro ser governado por militares e viver numa sociedade militarizada, porque aí eu tenho 2 certezas: há gente que sabe mandar e faz cumprir as leis, e há gente que sabe obedecer.

Editado 23 de Fevereiro de 2021 por Bedrock

[Bedrock 137]

 

 

Editado 23 de Fevereiro de 2021 por Bedrock

[Patanisca 1223]

Não sei se isto já foi postado mas cá vai.

ARK Invest 2021 Big Ideas

[5coroas 1402]

há 14 horas, Vidolz disse:

Crash cancelado, e eu não aproveitei  

Cancelado ou será temporariamente suspenso?!? Inclino-me mais para o segundo palpite. Não tires o dedo do gatilho.