Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[Bedrock 137]

Buffett Indicator: Strongly Overvalued.

Updated for December 3, 2020

Segundo a métrica do indicador de Buffett, a bolha do mercado acionista dos EUA estaria para rebentar a qualquer momento, pois no passado dia 3 de dezembro atingiu o mesmo valor máximo que ocorreu em 2000 na bolha das dot.com/internet (ver gráfico abaixo). 

Só que nós agora, passados 20 anos, estamos numa época bastante diferente de 2000, em que a política monetária expansionista da Fed parece que quase não tem limites para os sucessivos estímulos à economia, e com a pandemia em curso, mais estímulos se avizinham por parte da Fed e do governo dos EUA, logo as situações das bolhas são diferentes e a sua comparação deve ser feita com algumas reservas. O que o mercado acionista quer é estímulos, pois o dinheiro desses estímulos é primariamente aplicado no mercado financeiro de capitais e só uma parte desse dinheiro é que chega à economia real.

Ou seja, a política monetária da Fed mais do que ajudar as empresas produtivas da economia real que contribuem para o GDP (PIB), está sim a ajudar os maiores investidores/especuladores bolsistas e os proprietários/sócios das empresas com maior capitalização bolsista, que muitas vezes são as mesmas pessoas, sendo que grande parte dessa capitalização bolsista não é tangível com a economia real produtiva de bens e serviços, pelo que essas empresas crescem em bolsa mas não crescem assim tanto na sua produção e vendas, logo contribuem menos para a riqueza nacional (GDP/PiB) e, consequentemente, para o bem estar da sociedade em geral.

Assim, a Fed está a provocar uma concentração de riqueza nos mais ricos, agravando ainda mais a desigualdade social e, consequentemente, está a contribuir para a existência de uma sociedade mais desequilibrada e conflituosa, cujo fim pode até nem ser bom para esses mais ricos, uma vez que o caos entrópico de uma sociedade não favorece ninguém.

The Buffett Indicator is the ratio of total US stock market valuation to GDP. As of December 3, 2020 we calculate the Buffett Indcator as:

- Aggregate US Market Value: $45.2T

- Current (Estimated) GDP: $21.7T

   Buffett Indicator: 203%

By our calculation that is currently 71% higher than the historical average, suggesting that the market is Strongly Overvalued. It has not been around this level since the Internet Bubble of the early 2000's. The historical chart of this indicator is shown below - for much more analysis and information on our data sources and methodology, keep reading.

Editado 8 de Dezembro de 2020 por Bedrock

[-------- 2582]

E eis que dia de feriado dia de história, taxa de juro a 10 anos da República negativa 🙈

[Vidolz 295]

há 12 horas, Bedrock disse:

Buffett Indicator: Strongly Overvalued.

Updated for December 3, 2020

Segundo a métrica do indicador de Buffett, a bolha do mercado acionista dos EUA estaria para rebentar a qualquer momento, pois no passado dia 3 de dezembro atingiu o mesmo valor máximo que ocorreu em 2000 na bolha das dot.com/internet (ver gráfico abaixo). 

Só que nós agora, passados 20 anos, estamos numa época bastante diferente de 2000, em que a política monetária expansionista da Fed parece que quase não tem limites para os sucessivos estímulos à economia, e com a pandemia em curso, mais estímulos se avizinham por parte da Fed e do governo dos EUA, logo as situações das bolhas são diferentes e a sua comparação deve ser feita com algumas reservas. O que o mercado acionista quer é estímulos, pois o dinheiro desses estímulos é primariamente aplicado no mercado financeiro de capitais e só uma parte desse dinheiro é que chega à economia real.

Ou seja, a política monetária da Fed mais do que ajudar as empresas produtivas da economia real que contribuem para o GDP (PIB), está sim a ajudar os maiores investidores/especuladores bolsistas e os proprietários/sócios das empresas com maior capitalização bolsista, que muitas vezes são as mesmas pessoas, sendo que grande parte dessa capitalização bolsista não é tangível com a economia real produtiva de bens e serviços, pelo que essas empresas crescem em bolsa mas não crescem assim tanto na sua produção e vendas, logo contribuem menos para a riqueza nacional (GDP/PiB) e, consequentemente, para o bem estar da sociedade em geral.

Assim, a Fed está a provocar uma concentração de riqueza nos mais ricos, agravando ainda mais a desigualdade social e, consequentemente, está a contribuir para a existência de uma sociedade mais desequilibrada e conflituosa, cujo fim pode até nem ser bom para esses mais ricos, uma vez que o caos entrópico de uma sociedade não favorece ninguém.

The Buffett Indicator is the ratio of total US stock market valuation to GDP. As of December 3, 2020 we calculate the Buffett Indcator as:

- Aggregate US Market Value: $45.2T

- Current (Estimated) GDP: $21.7T

   Buffett Indicator: 203%

By our calculation that is currently 71% higher than the historical average, suggesting that the market is Strongly Overvalued. It has not been around this level since the Internet Bubble of the early 2000's. The historical chart of this indicator is shown below - for much more analysis and information on our data sources and methodology, keep reading.

Já a minha avó dizia, don't fight the FED.

[Bedrock 137]

há 2 horas, Vidolz disse:

Já a minha avó dizia, don't fight the FED.

Parece que o neto recebeu uma boa dose de carga genética da avó. É preciso é que a genética de base não seja transformada numa epigenética inferior pelas disfunções ambientais. 

Eu já não tenho avós vivas, mas a mãe da minha mãe também era sábia na vivência da vida, mas percebia tanto da política monetária da Fed como eu percebo como é que certos investidores/especuladores remediados defendem o grande capital das dezenas dos mil milhões de dólares apoiados pela Fed. O corrupto do Sócrates e o seu patrão na distribuição dos dividendos da corrupção - Ricardo Salgado - são apenas umas pequenas amostras do delay entre a economia real global e o bem estar da sociedade em geral versus o bem estar e as finanças pessoais dos seus principais atores.

Ou seja, era suposto que os responsáveis pela economia e finanças dos países implementassem políticas abrangentes para todos os cidadãos contribuintes e eleitores, mas a democracia económico-financeira não corresponde à democracia política: 1 cidadão, 1 voto. Temos pena, mas os votos têm muito menos peso que os mil milhões de dólares, tanto que os detentores desta ordem de capitais são também pessoas extremamente resilientes nas suas relações amigáveis com quem está temporariamente no poder, sejam direitistas ou esquerdelhas comunistas. 

Como nós não  podemos lutar contra este status quo global, temos que tentar perceber a sua mafiagem e virar também a nosso favor a mafiagem do mercado financeiro de capitais, até para provarmos a eles que temos uma correlação negativa entre o nosso capital diminuto e o nível de inteligência.

Editado 8 de Dezembro de 2020 por Bedrock

[niceboy 34]

há 3 horas, D@vid disse:

E eis que dia de feriado dia de história, taxa de juro a 10 anos da República negativa 🙈

26 de Novembro de 2020 às 14:01

https://www.jornaldenegocios.pt/mercados/obrigacoes/detalhe/divida-portuguesa-a-dez-anos-com-juros-negativos-pela-primeira-vez

 

[Bedrock 137]

há 20 horas, D@vid disse:

 

🙄

https://observador.pt/2020/12/07/agua-comeca-a-ser-negociada-em-contratos-futuros-na-bolsa-de-nova-iorque/

As alterações climáticas associadas às crescentes imprevisibilidades de situações extremas de temperatura, precipitação e de vento, faz com que cada vez mais a volatilidade do clima possa ser comparada à volatilidade dos mercados acionistas, e como o crescente aumento da temperatura média da Terra provoca mais evaporação das massas de água, isso implica que cada vez mais há menos disponibilidade de água, especialmente para consumo humano, logo o recurso natural "água" é cada vez mais um bem essencial escasso em qualidade e quantidade, pelo que tem toda a lógica de constituir um ativo de negociação bolsista, tal como fosse uma especial commodity, pois é mais importante para nós do que as restantes commodities.

A sua crescente escassez, especialmente em qualidade, vai tornar futuramente o ativo "água" cada vez mais ponderado na alocação de ativos de empresas com as melhores tecnologias económico-financeiras na produção de água potável (dessalinização de água salgada, em que os oceanos constituem o maior manancial disponível e que em termos quantitativos nunca será um bem escasso), na reutilização de águas residuais tratadas ou águas de inferior qualidade para aproveitamento extra consumo humano, como seja a utilização na agricultura e na rega de espaços verdes urbanos e de campos de relva desportivos ou de lazer.

Editado 8 de Dezembro de 2020 por Bedrock

[-------- 2582]

há 1 hora, niceboy disse:

26 de Novembro de 2020 às 14:01

https://www.jornaldenegocios.pt/mercados/obrigacoes/detalhe/divida-portuguesa-a-dez-anos-com-juros-negativos-pela-primeira-vez

 

É um valor discutível, porque nesse dia no investing não atingiu negativo, atingiu esse valor negativo na tradeweb...mas para a maior parte do mercado a história foi feita hoje.

[Bedrock 137]

 

há 50 minutos, D@vid disse:

É um valor discutível, porque nesse dia no investing não atingiu negativo, atingiu esse valor negativo na tradeweb...mas para a maior parte do mercado a história foi feita hoje.

Os juros da dívida portuguesa a 10 anos estão negativos e neste momento estão com uma queda de 130 %. Este nível de queda revela que o poder dos agiotas está a enfraquecer brutalmente com as políticas monetárias expansionistas da Fed e do BCE, e que o dinheiro lançado de helicóptero está em vias de chegar também aos países pobres.

Essa coisa de se dizer que os mercados têm sempre razão e que não vale a pena lutar contra eles porque são soberanos não derrotáveis, dá-me vontade de rir, porque os mercados só são soberanos se os decisores políticos e as autoridades monetárias abdicarem da sua soberania. 

Com estes juros negativos e os milhões que vêm da UE, o Dr. Costa deveria contratualizar uma consultadoria com o Eng.º Sócrates para saber como se pode gastar mais rapidamente o dinheiro alheio de empréstimos sem grandes preocupações produtivas e em pagar aos credores as nossas obrigações.

Portugal só entra nos eixos quando o peixe miúdo, como os penitenciários incomes Varas e os Penedos, tenham a companhia do peixe mais graúdo como sejam os potencias penitenciários outcomes Salgado e Sócrates e os seus satélites primários. 

Editado 8 de Dezembro de 2020 por Bedrock

[Bedrock 137]

[rui_marreiros 380]

 

há 2 horas, Bedrock disse:

s políticas monetárias expansionistas da Fed e do BCE

[Vidolz 295]

Acham que chegámos ao topo e vamos ter uma década de estagnação?

Bela altura para eu entrar nesta vida não haja dúvida

[Bedrock 137]

há 59 minutos, rui_marreiros disse:

 

O cartonista deveria ter diferenciado o tamanho dos sacos do dinheiro. 

[Bedrock 137]

há 2 horas, Vidolz disse:

Acham que chegámos ao topo e vamos ter uma década de estagnação?

Bela altura para eu entrar nesta vida não haja dúvida

Temos estado a escalar uma montanha, com algumas quedas e trambolhões pelo meio, e o último trambolhão foi no passado mês de março. Se já estamos no topo da montanha? Como é que nós podemos saber isso, se não sabemos qual é a altura da montanha que estamos a escalar? Será que é o Monte Branco ou o Monte Evereste? 

Uma coisa é quase certa: daqui a 20-30 anos, o nível a que se vai estar nessa montanha, será com certeza superior ao nível atual, independentemente das quedas e trambolhões que a mesma vai provocar aos jovens alpinistas investidores. 😃

Vamos ter uma década de estagnação? Tal só podia acontecer se as impressoras de dinheiro fossem atacadas por um hacker informático especulador que apostasse curto na liquidez do mercado, por um período de 10 anos. 🤣

Editado 9 de Dezembro de 2020 por Bedrock

[Bedrock 137]

O artigo abaixo é extenso, mas vale a pena lê-lo:

A anotação principal que posso inferir do artigo e na qual me revejo a 100% é a seguinte: o que na realidade faz mover mais para cima os ativos acionistas empresariais não é tanto a qualidade dos seus fundamentais, mas sim a abundância de liquidez dos mercados, que constitui o verdadeiro impulso de valorização dos ativos, e como os ativos growth, em situações de bull market, têm taxas de valorização bolsista bastante superiores às dos ativos value, então os investidores com os bolsos cheios de liquidez vão apostar massivamente nos ativos growth, na esperança em que as suas potencialidades de moda continuem a assegurar valorizações futuras prolongadas. 

Mas como o céu não é o limite para nenhum ativo crescer, vai haver uma altura em que se vai dar a reversão para a realidade da precificação dos ativos, e aí os investidores vão se virar para os ativos baratos ou com preços justos dos ativos value. 

Contudo, enquanto a Fed, BCE e alguns poderosos Bancos Centrais, continuarem a inundar o mercado com liquidez, essa reversão do growth para o value, pode ainda demorar algum tempo, mas a partir de certa altura a matemática da realidade dos preços vai se impôr à ficção das cotações bolsistas dos ativos growth mais alpinistas. 

Assim, a rentabilidade dos ativos value é inversamente proporcional à liquidez do mercado, enquanto para os ativos growth, essa relação é diretamente proporcional. 

A grande maioria dos investidores com os depósitos cheios de liquidez, não entram em veículos com baixas velocidades e a sua maior preocupação é chegar o mais rapidamente possível ao seu destino (objetivo de riqueza), menosprezando o maior consumo de combustível do veículo e o risco do excesso de velocidade, riscos estes que podem fazer com que a viagem não chegue ao destino pretendido, quer seja porque o veículo capotou ou porque, entretanto, a volatilidade do mercado furou o depósito do combustível, e o investidor não precavido com um garrafão de liquidez extra não tem agora dinheiro para alugar um veículo value barato para o levar ao seu destino final.

Conclusão: um veículo de alta potência e com velocidades vertiginosas, pode não nos levar até ao destino da viagem, e podemos ficar apeados no meio da auto-estrada, à mercê da boleia de um automobilista credor. 

Unravelling value's decade-long underperformance (and imminent resurgence).

https://lt3000.blogspot.com/2020/11/unravelling-values-decade-long.html

Editado 9 de Dezembro de 2020 por Bedrock

[Bedrock 137]

Explicações simples de coisas complexas, com analogias do mundo real, sobre o funcionamento matemático dos investimentos:

The Road Not Taken.

https://breakingthemarket.com/the-road-not-taken/

The Shape of Rebalancing: Why Some Studies Don’t Find a Rebalancing Benefit.

https://breakingthemarket.com/the-shape-of-rebalancing-why-some-studies-dont-find-a-rebalancing-benefit/

The Arithmetic Return Doesn’t Exist.

https://breakingthemarket.com/the-arithmetic-return-doesnt-exist/

Editado 9 de Dezembro de 2020 por Bedrock

[Mouro Emprestado 639]

há 11 horas, Vidolz disse:

Acham que chegámos ao topo e vamos ter uma década de estagnação?

Bela altura para eu entrar nesta vida não haja dúvida

Se quiseres também te podemos dar os números do euromilhões.... de ontem, porque os da próxima 6a Feira ninguém sabe.

Posto isto, pensa que se não investisses não poupavas. Portanto daqui a 10 anos continuavas pobre porque terias gasto tudo em p**** e vinho verde.

Alternativamente, mesmo que existe uma década de estagnação, foste poupando e investindo, pelo que daqui a 10 anos não serás um pobre coitado.

O que achas que é preferível?

(Era bom que os nossos governantes soubessem responder à questão acima, para ver se de uma vez por todas passávamos a ter uma dívida pública de montante razoável que não nos deixasse à mercê dos credores ou de uma mais que provável bancarrota).

[-------- 2582]

há 50 minutos, Mouro Emprestado disse:

Se quiseres também te podemos dar os números do euromilhões.... de ontem, porque os da próxima 6a Feira ninguém sabe.

Posto isto, pensa que se não investisses não poupavas. Portanto daqui a 10 anos continuavas pobre porque terias gasto tudo em p**** e vinho verde.

Alternativamente, mesmo que existe uma década de estagnação, foste poupando e investindo, pelo que daqui a 10 anos não serás um pobre coitado.

O que achas que é preferível?

(Era bom que os nossos governantes soubessem responder à questão acima, para ver se de uma vez por todas passávamos a ter uma dívida pública de montante razoável que não nos deixasse à mercê dos credores ou de uma mais que provável bancarrota).

O @Vidolz não investe, faz trading são coisas diferentes 😁 por isso precisa de saber ao segundo como vão ser as coisas no futuro.

[-------- 2582]

Ora aí estão as melhores previsões para 2021 😁

https://www.home.saxo/insights/news-and-research/thought-leadership/outrageous-predictions

[Vidolz 295]

há 1 hora, D@vid disse:

O @Vidolz não investe, faz trading são coisas diferentes 😁 por isso precisa de saber ao segundo como vão ser as coisas no futuro.

Achas?

Se fizesse trading já estava falido haha..

Estou a construír um portfólio a 10/15 anos.

Agora vou começar a construír um portfólio mais pequeno para tentar fazer alguns lucros a short term, 6 meses/1 ano.

[5coroas 1402]

A 07/12/2020 às 13:24, superkinas disse:

eu tb criei uma carteira curto prazo mas o meu curto prazo é tipo 6 meses a 1 ano.

O meu curto prazo não tem propriamente um prazo, ou seja quando tiver alcançado os tais 10 a 15%, resgato. No ultimo mês rapidamente atingi a meta e portanto foi ultra-curto prazo, mas é muito provável que no futuro demore muito mais.

[pge 119]

Pela primeira vez vejo tudo green finalmente, faltava o sp500 e jp china

[5coroas 1402]

Para reflectir:

 

On December 27, 1999, Microsoft closed at $53.60.  If you bought a share that day, at that price, you had to wait a little while before you broke even.  Ten years later, you were still down 36%.  Twelve years later you were down 44%.  Fifteen years later, on July 16, 2014 (assuming you reinvested all your dividends) you finally were back to where you started.  

Great company, but the price was very, very wrong in December of 1999.

But maybe MSFT was a one off.  Let’s have a look at, say, Amazon.   In December of 1999, Amazon was riding pretty high too, just like Microsoft. On the 10th of that month someone bought (and sold) Amazon at the close of $106.69 per share. Five years later you were down 64%.  It took nearly 10 years (to October 23, 2009) to get back to where you started.  

Great company, but the price was very, very wrong in December of 1999.

So, are there any great companies where the price is very, very wrong here in November of 2020?

[P2P Money Maker 250]

há 1 hora, 5coroas disse:

Para reflectir:

 

On December 27, 1999, Microsoft closed at $53.60.  If you bought a share that day, at that price, you had to wait a little while before you broke even.  Ten years later, you were still down 36%.  Twelve years later you were down 44%.  Fifteen years later, on July 16, 2014 (assuming you reinvested all your dividends) you finally were back to where you started.  

Great company, but the price was very, very wrong in December of 1999.

But maybe MSFT was a one off.  Let’s have a look at, say, Amazon.   In December of 1999, Amazon was riding pretty high too, just like Microsoft. On the 10th of that month someone bought (and sold) Amazon at the close of $106.69 per share. Five years later you were down 64%.  It took nearly 10 years (to October 23, 2009) to get back to where you started.  

Great company, but the price was very, very wrong in December of 1999.

So, are there any great companies where the price is very, very wrong here in November of 2020?

Epá, levas um like. Exactamente. Qual a source disso ?

[5coroas 1402]

há 2 minutos, P2P Money Maker disse:

Epá, levas um like. Exactamente. Qual a source disso ?

https://www.albertbridgecapital.com/post/avengers-assemble

[Vidolz 295]

há 1 hora, 5coroas disse:

Para reflectir:

 

On December 27, 1999, Microsoft closed at $53.60.  If you bought a share that day, at that price, you had to wait a little while before you broke even.  Ten years later, you were still down 36%.  Twelve years later you were down 44%.  Fifteen years later, on July 16, 2014 (assuming you reinvested all your dividends) you finally were back to where you started.  

Great company, but the price was very, very wrong in December of 1999.

But maybe MSFT was a one off.  Let’s have a look at, say, Amazon.   In December of 1999, Amazon was riding pretty high too, just like Microsoft. On the 10th of that month someone bought (and sold) Amazon at the close of $106.69 per share. Five years later you were down 64%.  It took nearly 10 years (to October 23, 2009) to get back to where you started.  

Great company, but the price was very, very wrong in December of 1999.

So, are there any great companies where the price is very, very wrong here in November of 2020?

Tesla?