Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[pge 119]

há 10 minutos, fhff disse:

Perfeito. Já deu. Muito obrigado. Só descarregou foi o último mês, mais ou menos. Há maneira de descarregar um histórico mais longo? Gostava de o ter desde Junho, altura em que entrei.

Muito obrigado.

Não testei, mas tem lá nas opções qualquer coisa de meter histórico á mão. E acho que também dá para forçares a data e preço de entrada.

Editado 25 de Novembro de 2020 por pge

[Bedrock 137]

[hfilipe 33]

há 2 horas, fhff disse:

Perfeito. Já deu. Muito obrigado. Só descarregou foi o último mês, mais ou menos. Há maneira de descarregar um histórico mais longo? Gostava de o ter desde Junho, altura em que entrei.

Muito obrigado.

No investing.com podes alterar os dados históricos para semanais ou mensais e depois descarregar o .CSV. O semanal tem na mesma ~2 anos de dados como o mensal.
O problema que encontrei foi com o formato da data. Para resolver, alterei num editor de texto as abreviaturas dos meses para português (Feb > Fev, Apr>Abr, etc.) abri em Excel (ou Google Sheets), alterei a coluna para data com o formato AAAA/MM/DD e importei no Porfolio Performance (botão direito do rato > Quotes > Import from CSV File)

Dá um bocado de trabalho mas sempre dá para ter um histórico maior.

[milz 35]

há 4 horas, hfilipe disse:

O problema que encontrei foi com o formato da data. Para resolver, alterei num editor de texto as abreviaturas dos meses para português (Feb > Fev, Apr>Abr, etc.) abri em Excel (ou Google Sheets), alterei a coluna para data com o formato AAAA/MM/DD e importei no Porfolio Performance (botão direito do rato > Quotes > Import from CSV File)

Faço uma coisa semelhante, mas para alterar Feb » 02, Apr » 04, etc. Depois disso, é botão direito » Quotes » Import from CSV e podes escolher o formato da data.

@pge, para os ordenados podes simplesmente criar uma conta e ir colocando "Deposits". No entanto, na minha opinião não faz sentido misturar as coisas. Uma coisa são investimentos e a outra é conta corrente (lá porque tem 4 rodas e um volante, não quer dizer que seja um carro, pode ser um trator ). O que quero dizer é que para a gestão do Porfolio uso o Porfolio Performance e para conta corrente uso o Boonzi.

[superkinas 181]

há 12 horas, 5coroas disse:

Pouca...mas pelos vistos boa. Acho que estamos numa daquelas fases em que qualquer bicho careto se põe a comprar como um doido...algo que no passado, muitas vezes, tem sido um sinal de perigo.

eu acredito que nos inicio do próximo ano poderá haver uma correção, não só devido crise que poderá surgir mas tb acredito no ponto vista GS, fundos com volumes enormes poderão rever as carteiras e querer gerar mais valias dos ultimos meses.

[-------- 2582]

https://fundspeople.com/monographic/Insights-portugal/capítulo/morango-ou-chocolate-muitos-sabores-por-onde-escolher-no-universo-de-fundos-favoritos-2020/

Muitos fundos para aproveitarem o Rally de Natal 🤪

[nOrte 28]

On 11/25/2020 at 1:28 PM, D@vid said:

O Jupiter Euroepan Growth vai levar com o European Opportunities em cima, só espero que não me venha a estragar o meu velhinho e amado European Growth 🤣

Exato, até porque, sejamos sinceros, o European Opportunities coitadinho. A ver vamos!!!

[-------- 2582]

há 1 hora, nOrte disse:

Exato, até porque, sejamos sinceros, o European Opportunities coitadinho. A ver vamos!!!

Na teoria o fundo que recebe o novo fundo mantêm tudo até ali, equipa de gestão, cotações etc, se fosse ao contrário é que seria mais preocupante, no entanto de referir que no Opportunities, os gestores são novos desde Junho...que são os mesmos do Growth, parece-me que já desde essa altura se preparava esta fusão.

[nOrte 28]

5 minutes ago, D@vid said:

Na teoria o fundo que recebe o novo fundo mantêm tudo até ali, equipa de gestão, cotações etc, se fosse ao contrário é que seria mais preocupante, no entanto de referir que no Opportunities, os gestores são novos desde Junho...que são os mesmos do Growth, parece-me que já desde essa altura se preparava esta fusão.

Sim, na informação enviada aos investidores, é de salientar precisamente os pontos que referes. O que me deixou com a impressão que de facto esta fusão não terá qualquer impacto negativo no fundo receptor.

[Bedrock 137]

Jeremy Siegel: 2021 will be a Bull Market for Stocks

by Robert Huebscher, 11/23/20

O Prof. Jeremy Siegel entrevistado, é o autor, para mim, de um dos melhores livros sobre investimentos acionistas: "Stocks for the Long Run: The Definitive Guide to Financial Market Returns & Long-Term Investment Strategies".

When we spoke a year ago, the S&P was at 3,119. This morning it was at 3,562. That's a gain of 14.2%. Last year you said the market was fairly valued; despite that it went up nicely. What are you seeing in the market’s valuation?

We have to marvel at how well the market’s done despite the recession and COVID crisis. I appeared on the networks in June to say that the Fed’s huge provision of liquidity, supported by the government's CARES Act, would be very positive for the equity market. I looked at the growth of the money supply and I said, “This liquidity is going to go first into assets and then, in 2021, when the vaccine comes, into the economy.” We know that stocks are the longest-lived assets – and they are anticipating a great 2021. I predict the bull market will continue next year. Stocks are not overpriced.

As you mentioned, the economy was helped significantly by fiscal and monetary support. Do you expect further support and if not, what does that say about economic growth?

It's a big disappointment that there was not a second round of fiscal support. Before the election there was political positioning between Pelosi, Trump and other Republicans, when the virus was relatively quiescent. Had they known the surge we're getting now, maybe they would have come to some deal. I'm not going to give up hope, although I think it's a long shot that we will have something before January.

That said, we can survive it. It will mean slower growth in the fourth quarter. It may mean a slight dip in GDP growth. But again, that does not mean that 2021 won't be strong. I'm very encouraged by the vaccine results that we have seen and this strengthen the case for a robust 2021.

Looking even further, what do you see will be the permanent, secular changes that we should expect in the economy?

The pandemic accelerated trends that were in place, but it also started new trends. Obviously, the trends towards the decline in traditional retail and the surge of online buying were accelerated. But the ease with which so many people, white-collar workers in particular, can work at home, has caused us to rethink office-space requirements and the amount of time people need to spend commuting, getting to and from their offices. Office space is going to be challenged for a long time. I also think that business travel is going to be down for an extended period.

In fact, the market for commercial real estate may never recover, as people realize that they can do effective Zoom meetings far easier than they can travel somewhere. Those are permanent changes. However, I believe leisure travel will come back completely. Theme parks will come back; restaurants will come back, although not the same ones. But Business travel and office buildings will be permanently down.

Turning to inflation and interest rates, the forces that have kept inflation low over the last decade or so are still in place. We have large fiscal deficits and a significant amount of private-sector indebtedness. We're still the reserve currency. But now we have a large output gap and we have high unemployment. Are you worried at all about inflation?

It's a very good question, but I disagree with the premise that fiscal deficits and private-sector debt keep inflation low. We are a reserve currency and that does support the dollar to some extent. But we will see much more significant inflation for the next few years than we have seen over the last two decades. I'm talking about 3%, 4% or 5% inflation each year – inflation that is well above the Fed's target of 2%. This is because since the Pandemic last March, we have seen the largest increase in the money supply since World War II.

The Fed will be very slow to clamp down on this inflation, because unemployment is going to stay relatively high. A lot of firms are not going to hire back the workers they let go. They've learned to live without them. These newly-unemployed need to be retrained. The Fed will keep the short rate extremely low for a long time to keep demand high. However, interest rates and inflation will rise. We're not going to have double-digit or even high single-digit inflation. But I would not be surprised to see 3% to 5% inflation over the next several years.

When we spoke last year, the 10-year yield was 1.75%. Today it's 86 basis points – almost 100 basis points lower. Why are yields so low? What does that say about our economic outlook? What direction do you think rates will take in the coming year?

As time goes on, I'm have become even more convinced that low rates are not caused by central banks keeping the short rate very low. There are very strong real economic forces that are keeping record low rates, and I noted these last year. Demographics, aging populations, longer life expectancy, more saving, high risk aversion are among those factors that drive investors to bonds. Also, bonds have become the hedge asset of choice for short-term managers to cushion equity risk. Treasury securities usually jump in price when equities fall. All these factors are going to be with us for a long time.

That said, I see rising long-term bond rates because of my inflation forecast. I expect interest rates to go back to 1.75% at least by the end of next year and reach the 2% range by 2022.

Is the multi-decade bull market in bonds over?

I strongly believe the 40-year bull market in bonds, which started in 1981 with the 10-year yield at over 16%, has ended. We will never in our lifetime, and maybe our children's lifetime, see long-term Treasury yields as low as we saw them this year. I see higher inflation and stronger economic growth that spells the end of this long bull market.

By the way, the bull market in bonds was the longest bull market of any major asset class in world history. It had interruptions, but we went from 16% to 0.5% in 39 years. But I believe this year we hit bottom.

Turning to trade, our relationship with China is pivotal to the U.S. and global growth outlook. What direction do you expect the Biden administration to take with respect to China, particularly in regard to the issue of curbing intellectual property theft and with respect to the many tariffs that were imposed under the Trump administration?

I expect a much more multilateral approach to trade policy under Biden rather than the go-it-alone policies of Trump. And I think that's what Biden should do. I hope he will attempt to get together with other countries in a concerted effort to boycott or sanction those Chinese firms that violate intellectual property rights and conventions. That is likely to be more productive than the negotiations that Trump pursued.

I do not believe that we're going to get tariffs imposed against Canada and Europe the way we did under Trump, which were largely counterproductive. We're not going to join the Trans-Pacific Partnership (TPP), there’s too much opposition, even from the Democrats. But the multilateral, multinational approach will be the one that will be pursued by the Biden administration.

Let me ask about some of the asset classes or sectors that you think are attractive or that you want to avoid. Let's start with emerging markets, which last year you were very positive on.

Admittedly, they have not done well. But next year I think the situation is much different. I expect a weaker dollar will help emerging markets, because of their dollar indebtedness. I expect higher inflation, and that's good because many emerging markets export commodities and I expect prices of their exports to rise with the reopening of the economy. A lower dollar helps them here also. The fact that Emerging market valuations are so low – almost a record low relative to developed countries, particularly in the United States – will also be in their favor.

What about value versus growth?

I also thought value would finally outpace growth this year. But the pandemic was obviously a dream come true for growth and tech investors. These firms bridged the gap and were critical to maintaining commerce. But we'll get a substantial reopening of the economy by the middle of next year and a complete reopening by the end of the year. Value stocks will also benefit from investors searching for yield. I believe Value will outperform growth stocks in 2021.

What about ESG as an investment theme? Do you expect investors to have to sacrifice performance if they move towards an ESG or SRI portfolio?

Clearly any asset that gets overbought will suffer poor returns. I have not analyzed the ESG space and there's a lot of different definitions of ESG. Have they become overbought? I don't have a lot of evidence to answer that question. But I do know that young people love clean emissions, electric cars and renewable energy. They are very much into this and the other factors that could be called ESG. I believe that these investments will become increasingly popular

But investors must be very careful in this space. And one has to be careful since any assets that gains popularity has the risk of becoming overbought and therefore delivering low subsequent returns.

Are there any other asset classes that are particularly attractive?

Residential real estate is going to continue to do very well, because people are going to be searching for second homes, seeking more space and raw land. Commercial properties in the office area are going to suffer. Warehouses are going to be great because they house computers for the cloud and goods Amazon and other online retailers.

But one has to remember, as the vaccine becomes available, the pandemic will fade and people will restart their normal activities. There's a lot of pent up demand for theme parks, travel and cruises that will definitely come back in 2021.

You've presented a very positive outlook for the economy and the markets. What are the risks that worry you? Where are you most concerned about?

There are always bad, unexpected events that can pop up.

Let me tell me what happened earlier this year. On February 20, I travelled to Scottsdale to give my view of the markets and the economy before a large, sophisticated group of analysts. I asked, "What do you think will end this bull market?" I gave them six or seven choices, one of which one was the pandemic. Recall, this was just three or four weeks before the markets crashed and Covid 19 was already spreading around the world by the time of this meeting. But out of 100 of these analysis, only one said the next bear market will be caused by the pandemic. That shows how quickly something unforeseen can come upon us.

I've mentioned nuclear terrorism in the past. There are still bad actors and terrorists who could get a hold of a nuclear material and terrorize the world.

But I see tensions easing in the Middle East. Oil isn't as important as it once was and I don't see an oil crisis or other political crisis. I believe Trump will eventually concede the election without incident.

But remember, the unexpected can creep up on you mighty quickly!

https://www.advisorperspectives.com/articles/2020/11/23/jeremy-siegel-2021-will-be-a-bull-market-for-stocks 

Editado 26 de Novembro de 2020 por Bedrock

[pge 119]

O que aconselham no sector saúde, para já tava inclinado para este fundo:

AB - International Health Care - LU0251854476

[Bedrock 137]

há 26 minutos, pge disse:

O que aconselham no sector saúde, para já tava inclinado para este fundo:

AB - International Health Care - LU0251854476

Se quiseres um FI em EUR, em vez desse da AB, na oferta do Best, eu escolhia este (em rentabilidade, é melhor a 3 e 10 anos): https://www.morningstar.pt/pt/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000014TUK

Mas em USD, o FI seguinte é de outro nível (para mim, as perspetivas de outperformance deste FI em relação aos seus pares do Best, supera o eventual risco cambial): Candriam Equities L Oncology Impact C USD Cap  ISIN LU1864481467

Editado 26 de Novembro de 2020 por Bedrock

[pge 119]

há 8 minutos, Bedrock disse:

Se quiseres um FI em EUR, em vez desse da AB, eu escolhia este (em rentabilidade, é melhor a 3 e 10 anos): https://www.morningstar.pt/pt/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000014TUK

Mas em USD, o FI seguinte é de outro nível (para mim, as perspetivas de outperformance deste FI em relação aos seus pares do Best, supera o eventual risco cambial): Candriam Equities L Oncology Impact C USD Cap  ISIN LU1864481467

Tinha esse e o Fidelity no comparativo, o que me fez inclinar pro AB foi o sharpe e o dp a 3 anos em que é melhor, embora o BGF é blend e parece-me ter menos correlação com ações US growth que era o que pretendia.

Vou ver esse Candriam.

[JM_ 33]

On 11/25/2020 at 1:28 PM, D@vid said:

O Jupiter Euroepan Growth vai levar com o European Opportunities em cima, só espero que não me venha a estragar o meu velhinho e amado European Growth 🤣

Isto tem alguma implicação para os investidores do Growth em termos de IRS?

[Bedrock 137]

Site seletor de fundos, com ranking entre os vários FI para as seguintes 4 variáveis: período temporal, Total Return, Desvio Padrão e Drawdown Máxima: https://citywireselector.com/funds-and-managers 

Numa análise comparativa de fundos, para um determinado período temporal, as variáveis mais importantes são os Retornos e a Drawdown Máxima (Dmax) durante esse período, pois a Dmax é que faz a erosão máxima do FI no downside, transformando o capital investido em capital remanescente após a perda com essa Dmax, e quanto maior for esta, maior será o período para atingir o break even (recuperação total das perdas), pelo que o maior sucesso do investimento passa por minimizar essa Dmax, ou seja, minimizar o downside risk. 

Mais do que o desvio padrão (Dp), o que interessa mais é o downside risk, que é o mesmo que dizer que o rácio de Sortino interessa mais que o rácio de Sharpe (RS), pois este ao utilizar o Dp (no denominador da fórmula) não distingue os desvios acima e abaixo da média dos retornos, ou seja, não distingue a boa da má volatilidade, o que é um erro grave de conceção matemática do RS. O rácio de Sortino vem resolver este problema ao utilizar em vez do Dp tradicional, que mede a dispersão de todos os valores em torno da média dos retornos, utilizando sim uma medida de dispersão só dos retornos negativos (Downside risk), porque esta parte da curva dos retornos, correspondente ao downside, é que é o verdadeiro risco, pois os valores da parte do upside da curva superiores à média dos retornos, como é lógico, não constituem qualquer risco, pois corresponde à boa volatilidade, sendo que uma elevada boa volatilidade funciona para os retornos como um turbo funciona num automóvel para fazer disparar a velocidade deste, depois é claro que é preciso ter mãos no processo de travagem do veículo (controlo do downside risk).

Agora, vamos voltar o site do Citywire para vermos que o fundo de biotecnologia da Janus Henderson existente no Best, está em 2.º lugar nos retornos a 1 ano, em 39 fundos: https://citywireselector.com/sector/equity-biotechnology-funds/i2162/?periodMonths=12&page=1&sortBy=totalreturn

O fundo da Candriam (oncologia) do setor saúde existente no Best, está nos retornos a 1 ano no ranking 16º em 148 fundos: https://citywireselector.com/sector/equity-pharmaceuticals-and-health-care-funds/i1553/?periodMonths=12&page=1&sortBy=totalreturn

E quanto à drawdown máxima, também a 1 ano, este fundo da Candriam está na posição 28º em 148 fundos: https://citywireselector.com/sector/equity-pharmaceuticals-and-health-care-funds/i1553/?periodMonths=12&page=1&sortBy=totalreturn

Os 2 fundos atrás referidos dos setores da biotecnologia e da saúde, são dos melhores fundos disponíveis em Portugal nestas categorias morningstar.

Editado 26 de Novembro de 2020 por Bedrock

[-------- 2582]

há 11 horas, JM_ disse:

Isto tem alguma implicação para os investidores do Growth em termos de IRS?

Para o Growth não.

[-------- 2582]

Site interessante @Bedrock, numa pesquisa rápida pelo consumer staples, Fidelity Consumer em 3.º, tenho curiosidade em ver o resto.

[Virtua 1302]

há 25 minutos, D@vid disse:

Site interessante @Bedrock, numa pesquisa rápida pelo consumer staples, Fidelity Consumer em 3.º, tenho curiosidade em ver o resto.

Isto? https://citywireselector.com/sector/consumer-staples-funds/i2563/?periodMonths=12&page=1&expandedList=true

 

EDIT: Se o url alterares 12 para 36 ou 60 tens a 3 e a 5 anos 😉

Editado 27 de Novembro de 2020 por Virtua

[pge 119]

E tem podcasts que ja adicionei.

[Virtua 1302]

há 8 minutos, pge disse:

E tem podcasts que ja adicionei.

É raro o podcast que não é da NPR que eu aprecie

Assim de cabeça só me lembro do animal spirits, radiolab e hardcore history e só o harcore history é melhor que o equivalente da NPR (o Throughline)

[Bedrock 137]

há 44 minutos, D@vid disse:

Site interessante @Bedrock, numa pesquisa rápida pelo consumer staples, Fidelity Consumer em 3.º, tenho curiosidade em ver o resto.

Se achaste o site interessante, então porque é que não colocaste um like no meu post?😃 😇

Eu acho que tu não és enviesado com a estatística de apreciação de posts do forum ... serás talvez um pouco esquecido. Olha eu então até ponho likes nos meus "amigos" do forum que me querem ver pelas costas ou que até me bloqueiam (coisa bonita e corajosa de bloquear colegas de forum: como é que estes bloqueadores fazem o eventual contraditório de defesa? Se não leem, não fazem! Realmente, para alguns, a melhor solução é não encarar os problemas e fugir deles). 🙃👿

Editado 27 de Novembro de 2020 por Bedrock

[-------- 2582]

há 9 minutos, Bedrock disse:

Se achaste o site interessante, então porque é que não colocaste um like no meu post?😃 😇

Eu acho que tu não és enviesado com a estatística de apreciação de posts do forum ... serás talvez um pouco esquecido. Olha eu então até ponho likes nos meus "amigos" do forum que me querem ver pelas costas ou que até me bloqueiam (coisa bonita e corajosa de bloquear colegas de forum: como é que estes bloqueadores fazem o eventual contraditório de defesa? Se não leem, não fazem! Realmente, para alguns, a melhor solução é não encarar os problemas e fugir deles). 🙃👿

Toma lá um lice lol, não sou muito de colocar likes, até já disse que essa métrica por aqui é apenas estúpido por parte do fórum.

[pge 119]

há 1 hora, D@vid disse:

Site interessante @Bedrock, numa pesquisa rápida pelo consumer staples, Fidelity Consumer em 3.º, tenho curiosidade em ver o resto.

Tás a falar do consumer industries de distribuição?

[Bedrock 137]

há 7 horas, D@vid disse:

Toma lá um lice lol, não sou muito de colocar likes, até já disse que essa métrica por aqui é apenas estúpido por parte do fórum.

Tu puseste o like no post do Virtua, não no meu ... deixa lá, não perdas mais tempo.

Edit: agora já colocaste o like no meu post mais o @pge. É que assim o post passa a ser popular, pela estatística do forum, independentemente do seu autor não ser popular e poder ter um mau feitio enviesado. 🤣

Editado 27 de Novembro de 2020 por Bedrock

[-------- 2582]

há 4 minutos, Bedrock disse:

Tu puseste o like no post do Virtua, não no meu ... deixa lá, não perdas mais tempo.

Sim e então? vamos agora andar a fazer birras por causa de likes? 🤣

Já disse que não sou muito de dar likes, mas quando não vejo por exemplo razão para responder posso até dar like só para demonstrar que vi uma vez que foi uma resposta directa a mim, foi o caso do post do @Virtua, quando respondo como fiz a ti não acho relevante dar likes, se te respondi e disse que gostei vou estar a dar likes para quê? parece aqueles que andam nos facebook e que colocam fotos deles e dão likes a eles mesmo 🤣 quero lá saber dos likes.