Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[Virtua 1302]

 -Será que teria a mesma dispersão mensal de volatilidade?

Assumo que sim. A correlação entre os mercados é demasiado grande para ser muito diferente.

- Será que a volatilidade do VXN é maior do que a volatilidade do VIX?

Imagino que sim. O Nasdaq tem maior volatilidade que o S&P...

 

Como uma das grandes vantagens da programação, como sabes, é a facilidade de se repetir um processo de forma simples e rápida aqui tens o que pediste:

 

 

Editado 19 de Agosto de 2020 por Virtua

[Rick Lusitano 2115]

há 2 horas, Virtua disse:

Como o prometido é devido aqui fica:

 

há 5 minutos, Virtua disse:

Como uma das grandes vantagens da programação, como sabes, é a facilidade de se repetir um processo de forma simples e rápida aqui tens o que pediste:

 

 

Lucky Luke!!! Estavas com o dedo no gatinho. Foste muito rápido.

Como vimos, a volatilidade dos meses COVID (Março-Julho 2020) afecta os valores médios mensais do VIX.

Extrapolando essa tendência, os valores do VIX para Outubro 2020 ainda será maior (Aliás tirando Janeiro e Fevereiro de 2020, todos meses de 2020 até Julho tiveram mais volatilidade.)

Com os valores até Dez/2019 e depois com os valores de 2020 -> O diferencial permite ver o impacto do COVID no VIX/VXN/índices bolsistas.

 

Os meses mais calmos serão no Verão. O VXN apesar de ter maiores valores de volatilidade, é mais estável do que o VIX.

Podes fazer um gráfico de barras com os 2, para comparar lado a lado e mês a mês?

 

[Virtua 1302]

há 2 horas, D@vid disse:

Curiosamente 3 meses que até costumam ser bonzinhos ?

I want data.... Data, data!!  

Provavelmente estás errado porque há uma elevada correlação entre a volatilidade e as quedas, mas por outro lado pode ser um ou dois anos que foram grandes outliers. 

Agora mesmo, Rick Lusitano disse:

Podes fazer um gráfico de barras com os 2, para comparar lado a lado e mês a mês?

• Num (Não com pronuncia do Norte )... Vê a olhómetro e imagina-o ?

[Rick Lusitano 2115]

há 2 minutos, Virtua disse:

Num (Não com pronuncia do Norte )... Vê a olhómetro e imagina-o ?

Vou te lixar, vou fazer no Excel!!! 

[Rick Lusitano 2115]

há 5 minutos, Rick Lusitano disse:

 

Lucky Luke!!! Estavas com o dedo no gatinho. Foste muito rápido.

Como vimos, a volatilidade dos meses COVID (Março-Julho 2020) afecta os valores médios mensais do VIX.

Extrapolando essa tendência, os valores do VIX para Outubro 2020 ainda será maior (Aliás tirando Janeiro e Fevereiro de 2020, todos meses de 2020 até Julho tiveram mais volatilidade.)

Com os valores até Dez/2019 e depois com os valores de 2020 -> O diferencial permite ver o impacto do COVID no VIX/VXN/índices bolsistas.

 

Os meses mais calmos serão no Verão. O VXN apesar de ter maiores valores de volatilidade, é mais estável do que o VIX.

 

Com base nisto, já tens várias sugestões para futuros artigos:

- A sazonalidade da volatilidade

- O impacto do COVID na volatilidade

- Comparação da volatilidade entre o S&P 500 e Nasdaq. E se quiseres, podes incluir SME caps do Russell 2000 Volatility (RVX).

https://www.investing.com/indices/cboe-russell-2000-volatility

[-------- 2582]

há 19 minutos, Virtua disse:

I want data.... Data, data!!  

Provavelmente estás errado porque há uma elevada correlação entre a volatilidade e as quedas, mas por outro lado pode ser um ou dois anos que foram grandes outliers. 

• Num (Não com pronuncia do Norte )... Vê a olhómetro e imagina-o ?

Digo-te que os melhores meses nos mercados é entre Outubro e Março ? os piores são entre Abril e Setembro.

Data: Eu lol

[Rick Lusitano 2115]

há 12 minutos, D@vid disse:

Digo-te que os melhores meses nos mercados é entre Outubro e Março ? os piores são entre Abril e Setembro.

Data: Eu lol

Estás a falar de retornos?

[-------- 2582]

há 21 minutos, Rick Lusitano disse:

Estás a falar de retornos?

Oui oui

[Virtua 1302]

há 27 minutos, Rick Lusitano disse:

Estás a falar de retornos?

O @D@vid está meio a brincar com o Sell in May and go Away ?

[Rick Lusitano 2115]

Agora mesmo, Virtua disse:

O @D@vid está meio a brincar com o Sell in May and go Away ?

Também podemos incluir: Santa Claus Rally e January Effect...

[Bedrock 137]

há 50 minutos, D@vid disse:

Digo-te que os melhores meses nos mercados é entre Outubro e Março ? os piores são entre Abril e Setembro.

Data: Eu lol

No período de 1950 a 2019 do S&P 500, os melhores meses de retornos são Nov., Dez. e Abr. com uma média de retornos de 1.42 %, 1.37 % e 1.36 % respetivamente; enquanto os piores meses de retornos são Set. e Ago. com a média de -0.57% e -0.26 %.

http://www.moneychimp.com/features/monthly_returns.htm

Editado 19 de Agosto de 2020 por Bedrock

[Rick Lusitano 2115]

Os Retornos Totais (com dividendos incluindos) e os Retornos Totais Reais do S&P 500:

[Nota: para investidores não-US, a inflação dos US não é relevante, pois a inflação dos países dos investidores é que importa. Os Real Returns do S&P 500 servem para ver o retorno do S&P 500 sem o efeito inflação.]

Citação

Total Return

According to Standard & Poor's, the dividend component was responsible for 44 % of the total return of the last 80 years of the index. If we are to analyze the historical profitability of stock investments, this portion cannot be neglected. Therefore, it is of interest to graph and average the total return (meaning the increase in value if all dividends were reinvested) instead of the evolution of price. The following graph shows the S&P 500 historical return since 1950:

The effect of investing $1 in 1950 is seen. The orange curve shows the result of having all dividends reinvested (i.e., the total return), while the blue curve disregards dividends, therefore reflecting only the evolution of price. As can be seen, reinvesting all dividends produced about 8 times the return. Note that the y-axis is logarithmically scaled, for better appreciation of the earlier trends.

Inflation-Adjusted Data

Incorporating inflation data to historical total returns and relative prices produces the following inflation-adjusted graph:

As can be seen, the stock market was very profitable, in real terms, in the 1950 to 1965 and 1983 to 2000 periods. On the other hand, it didn't perform well from 1965 to 1983, and neither it did for the last decade. Still, during these periods, it partially worked as a shelter from inflation.

Annual Averages per Decade

The following table shows average annual results for each decade:

	Price Change	Dividend Dist. Rate	Total Return	Inflation	Real Price Change	Real Total Return
1950's	13.2 %	5.4 %	19.3 %	2.2 %	10.7 %	16.7 %
1960's	4.4 %	3.3 %	7.8 %	2.5 %	1.8 %	5.2 %
1970's	1.6 %	4.3 %	5.8 %	7.4 %	-5.4 %	-1.4 %
1980's	12.6 %	4.6 %	17.3 %	5.1 %	7.1 %	11.6 %
1990's	15.3 %	2.7 %	18.1 %	2.9 %	12.0 %	14.7 %
2000's	-2.7 %	1.8 %	-1.0 %	2.5 %	-5.1 %	-3.4 %
1950-2009	7.2 %	3.6 %	11.0 %	3.8 %	3.3 %	7.0 %

 

Notes: Figures for dividend distribution rates in the previous table present high uncertainty, of about ±5 %. Geometric averages were calculated for price changes, total returns and inflation. Raw data for this work was obtained from the following sources:

http://www.simplestockinvesting.com/SP500-historical-real-total-returns.htm

[Bedrock 137]

Vale o que vale estas previsões futuras dos retornos nas várias classes de ativos.

https://www.gmo.com/europe/research-library/gmo-7-year-asset-class-forecast-july-2020/ 

[-------- 2582]

há 58 minutos, Bedrock disse:

No período de 1950 a 2019 do S&P 500, os melhores meses de retornos são Nov., Dez. e Abr. com uma média de retornos de 1.42 %, 1.37 % e 1.36 % respetivamente; enquanto os piores meses de retornos são Set. e Ago. com a média de -0.57% e -0.26 %.

http://www.moneychimp.com/features/monthly_returns.htm

Não vai muito longe do que disse, se formos a pesquisar os retornos trimestrais da maioria dos fundos vemos que os melhores trimestres costumam ser o 1.° e o 4.°.

Quem sabe se os 2.° trimestres não são influenciados pelo Maio e os 3.°s pelos meses de férias.

Este ano como tivemos um péssimo 1.° trimestre as contas serão outras tal como se tem vindo a constatar...o 4.° trimestre com uma possível 2.a vaga de Covid pode ser mau, assim assim ou péssimo ?.

[Rick Lusitano 2115]

há 1 hora, D@vid disse:

Não vai muito longe do que disse, se formos a pesquisar os retornos trimestrais da maioria dos fundos vemos que os melhores trimestres costumam ser o 1.° e o 4.°.

Quem sabe se os 2.° trimestres não são influenciados pelo Maio e os 3.°s pelos meses de férias.

Este ano como tivemos um péssimo 1.° trimestre as contas serão outras tal como se tem vindo a constatar...o 4.° trimestre com uma possível 2.a vaga de Covid pode ser mau, assim assim ou péssimo ?.

O 4ºT (Santa Claus Rally) -> Tax Harvesting, Bónus que recebem ->  são logos investidos nas últimas semanas de Dezembro

O 1ºT (January Effect) -> Tax Harvesting feito e Bonus recebidos em Dezembro -> mas investidos em Janeiro

Da mesma maneira que a economia tem sazonalidade, os mercados também têm (seja por isso só, ou pela sazonalidade da economia e negócios das empresas).

[Zylmaster 55]

há 6 horas, Bedrock disse:

Eu percebo a tua ideia e até vou mais longe do que tu: desde há alguns anos atrás que se nota uma mafiagem no mercado forex, por parte de alguns grandes bancos comercias mundiais, sendo que alguns deles já foram condenados por manipularem de forma concertada os preços das moedas, e daí lucrarem em milhões de dólares, mas também nos EUA, onde não se brinca em serviço, também já foram condenados a pagar milhões de dólares.

Mas o termo trajeto aleatório (random walk) é um conceito da probabilidade estatística, e assim vai continuar a ser. Há certos casos de termos que em linguística, aparentemente, parecem similares, mas em probabilidade estatística são diferentes. Exemplo disso são os termos precisão (precision) e exatidão (accuracy), a saber:

Para ilustrar a diferença entre esses 2 conceitos, vou dar um exemplo prático: se no tiro ao alvo, um atirador acerta sempre no mesmo ponto do alvo, isto quer dizer que o atirador é preciso, pois é coerente/reprodutivo no seu ato de atirar, uma vez que dispara sempre da mesma maneira e coloca o projétil no alvo sempre no mesmo sítio. Um atirador que, nos diversos disparos, coloca sempre o projétil no pequeno círculo central de 100 pontos do alvo, é um atirador exacto. Então, o ideial é um atirador ser, ao mesmo tempo, preciso e exato, pois o que se pretende de uma qualquer pessoa é que as suas conclusões sejam coerentes para os mesmos tipos de pressupostos (precisas) e que ao mesmo tempo essas conclusões sejam acertadas (exatas).

Exemplo neste tópico de um user preciso mas não exato: Zylmaster, porque é coerente na estupidez dos argumentos que apresenta mas nunca tem razão técnica ou exatidão nos argumentos que apresenta.

Exemplo neste tópico de um user tendencialmente preciso e exato: Virtua, não é por acaso que no Caldeirão o seu nickname é VirtuaGod, e o God que se ponha a pau, pois qualquer dia um sere terrestre pode ter ideias mais precisas e exatas que o ser supremo celestial. ?

Bedrock

 

Acho curioso o user que diz aos outros que é preciso ter espinha e nao ser flor de estufa mas que é facilmente tão manipulável como tu xD. Até andas num circlejerk gigante ao virtua que até ficas chateado quando ele nem sequer quer saber dos teus elogios.

Acho que a tua dispepsia está a precisar de mais vinagre bedrock. 

 

[lowfin 30]

há 23 horas, Rick Lusitano disse:

Basta aos países criarem legislação a proibir transações com criptos, para elas deixarem de ter aceitação. Mesmo com moedas legais, os países geralmente só têm a sua moeda local aceite nas transações do dia-a-dia. Ninguém consegue ir ao supermercado em PT comprar uma bujeca com USD ou outra moeda não EUR.

isto não será assim tao linear, os países não se irão unir todos a fazer isto, haverão sempre países que irão permitir, até porque, se alguns proibirem, outros verão uma oportunidade para ficarem em vantagem caso não o façam.

As cripto, ou melhor, bitcoin (as outras estão uns furos abaixo em termos de robustez e fiabilidade), é descentralizada mas isso é algo que lhe dá força, não ha nenhuma entidade unica que possa manipular conforme lhe convem, nem alterar o supply limitado que tem.

Sim, não podes ir (pelo menos à maioria dos supermercados) e usar bitcoin, mas ha alguns negócios que aceitam e também ha muitas formas de converter bitcoin em outras moedas. até cartoes de crédito com conta em bitcoin. E tem muitas outras vantagens, como poderes seres tu o teu próprio banco, ninguem te pode confiscar fundos, podes fazer transferências baratas e sem restrições e ser, cada vez mais, uma "moeda" reconhecida no mundo inteiro (embora por enquanto em nichos).

Não digo que seja imbatível, mas tem mais potencial e resiliência do que a maioria lhe dá crédito.

Exemplo de notícia recente com um negócio a apostar em bitcoin: ( https://www.forbes.com/sites/christopherbrookins/2020/08/14/microstrategy-just-sent-green-light-to-corporate-america-on-bitcoin ) a Microstrategy investiu $250M em bitcoin.

 

[lowfin 30]

há 8 horas, Virtua disse:

Aproveito tb para partilhar o meu mais recente artigo: ➤ A ideia que temos de ser investidores activos

aproveito para colocar uma questão, nunca mais te ouvi comentar aquelas carteiras com 4 e 8 fundos, que me pareciam bastante interessantes na altura e ainda cheguei a usar uma delas.

Atualmente achas que já não fazem sentido, ou que há alternativas melhores ?

Editado 19 de Agosto de 2020 por lowfin

[Virtua 1302]

há 46 minutos, lowfin disse:

aproveito para colocar uma questão, nunca mais te ouvi comentar aquelas carteiras com 4 e 8 fundos, que me pareciam bastante interessantes na altura e ainda cheguei a usar uma delas.

As 4 fundos estão aqui: https://tinyurl.com/y6by8fbs

Como carteira de fundos acho bastante interessante e o Fidelity Consumer Industries continua a ter uma performance impressionante com 8% YTD e 12% (anualizado) a 3 anos: https://www.morningstar.pt/pt/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04EAN

Neste momento e devido a alterações profissionais para além de uma crescente frustração com fundos criei algo semelhante com ETFs:  https://tinyurl.com/y6odkrsq

Citação

Atualmente achas que já não fazem sentido, ou que há alternativas melhores ?

Como disse acho que continuam super interessantes e com performances acima de fundos em que são cobradas comissões de entrada como os Blackrock muito vendidos pelo Best *(https://www.bancobest.pt/ptg/best_fundo-de-investimento-blackrock-index-portfolios) :

• - https://www.morningstar.pt/pt/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000VYLS
• - https://www.morningstar.pt/pt/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000VYLT
• - https://www.morningstar.pt/pt/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000VYLU

Deixo para T.P.C. veres as performances de fundos FIGA, ETFs e os blackrock 

* e porque eu não tenho nada contra o Best (muito pelo contrário) posso-te dizer que um dos fundos que eles vendem com comissão de entrada é possivelmente o melhor misto em Portugal: https://www.bancobest.pt/ptg/best_fundo-de-investimento-acatis-gane-value-event

Editado 19 de Agosto de 2020 por Virtua

[lowfin 30]

Muito obrigado, vou analisar. 

[Bedrock 137]

há 2 horas, Zylmaster disse:

Acho que a tua dispepsia está a precisar de mais vinagre bedrock. 

Editado 19 de Agosto de 2020 por Bedrock

[Patanisca 1223]

Posso estar enganado, mas empiricamente eu tenho comigo que a volatilidade é amiga do investidor de longo prazo.

[Lynch II 97]

3 hours ago, lowfin said:

isto não será assim tao linear, os países não se irão unir todos a fazer isto, haverão sempre países que irão permitir, até porque, se alguns proibirem, outros verão uma oportunidade para ficarem em vantagem caso não o façam.

As cripto, ou melhor, bitcoin (as outras estão uns furos abaixo em termos de robustez e fiabilidade), é descentralizada mas isso é algo que lhe dá força, não ha nenhuma entidade unica que possa manipular conforme lhe convem, nem alterar o supply limitado que tem.

Sim, não podes ir (pelo menos à maioria dos supermercados) e usar bitcoin, mas ha alguns negócios que aceitam e também ha muitas formas de converter bitcoin em outras moedas. até cartoes de crédito com conta em bitcoin. E tem muitas outras vantagens, como poderes seres tu o teu próprio banco, ninguem te pode confiscar fundos, podes fazer transferências baratas e sem restrições e ser, cada vez mais, uma "moeda" reconhecida no mundo inteiro (embora por enquanto em nichos).

Não digo que seja imbatível, mas tem mais potencial e resiliência do que a maioria lhe dá crédito.

Exemplo de notícia recente com um negócio a apostar em bitcoin: ( https://www.forbes.com/sites/christopherbrookins/2020/08/14/microstrategy-just-sent-green-light-to-corporate-america-on-bitcoin ) a Microstrategy investiu $250M em bitcoin.

 

Lamento mas terei que discordar , é impossivel saberes se a Bitcoin é manipulável ou não . Não tens seguramente provas , provavelmente é até bem mais manipulável do que muitas pessoas pensam . É possivel a um governo ou grande investidor manipular nem que seja de forma indirecta. 

Temos que ser muito optimistas para pensar que o mercado cresce exponencialmente e os estados ficam a ver o capital sem taxar e sem interferir .  O que vai acontecer não sei mas a btc é um instrumento especulativo com méritos que reconheço mas também com sombras que não convém ignorar .

Editado 20 de Agosto de 2020 por Lynch II

[lowfin 30]

Tudo o que envolva humanos pode ser manipulável, mas a questão é que, possivelmente, nunca houve algo tão pouco manipulável, comparativamente às alternativas.  Um governo pode muito mais facilmente manipular a sua moeda, as ações também sao mais facilmente manipuláveis, ouro, como ja foi falado aqui, etc.

Dada a dimensão que já tem e a forma como está dissiminado, dificilmente um governo ou grande investidor conseguirá manipular, poderá é especular e ter impacto temporário no preço.

Penso que nunca houve uma forma de dinheiro que uma pessoa comum pudesse guardar sem poder ser confiscado, ou levar consigo através de fronteiras hostis sem ser detetado ou barrado. 

Bitcoin existe há uns 11 anos e ainda ninguem conseguiu quebrar a segurança (e não foi por falta de tentarem), já varias vezes foi anunciado o seu fim, chegou a ser banido em algumas situações mas continua por cá.

Em relação à tua 2a frase, tambem reflete o que penso, exceto na parte de ser taxado, ja é, felizmente ainda não é cá em Portugal, mas noutros países já é taxado há algum tempo.

Editado 20 de Agosto de 2020 por lowfin

[Virtua 1302]

há 43 minutos, lowfin disse:

Dada a dimensão que já tem e a forma como está dissiminado, dificilmente um governo ou grande investidor conseguirá manipular, poderá é especular e ter impacto temporário no preço.

A Bitcoin não é pequena. É verdade. Porque nem chega a pequena ?

Qual é a dimensão que a Bitcoin tem?

5% do tamanho da apple, que por sua vez representa 5% do S&P, que por sua vez representa tipo 0.1% do mercado de bonds? A bitcoin representa o quê? 0.001% do mercado de bonds? (que apenas representa uma parte (metade?) do mercado de crédito ?)

Editado 20 de Agosto de 2020 por Virtua