Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[-------- 2582]

há 19 minutos, JRJordao disse:

Vídeo introdutório para novatos, embora me pareça que poucos passam (escrevem) por aqui nos últimos tempos.

 

Nota: Não é uma recomendação, apenas uma divulgação

Como é que é possível um jornalista que não percebe nada disto vai comprar mais unidades de participação quando os fundos estão a cair?? ?

[rui_marreiros 380]

há 20 minutos, D@vid disse:

vai comprar mais unidades de participação quando os fundos estão a cair??

Não ouviste a explicação, porque o fundo passou a ter mínimos de subscrição 

[Bedrock 137]

Fundos acionistas da 1.ª página do tópico.

Em termos de retornos acumulados, vou confrontar cada um dos fundos acionistas da 1.ª página sem hedge (proteção cambial), sem income (distribuição de dividendos) e também não vou considerar o fundo de imobiliário e o JPM ASEAN (na Ásia-Pacífico deve-se escolher país a país e não um grupo de países), com um fundo escolhido por mim da mesma categoria morningstar, na moeda EUR (como os do tópico) e que tenham retornos até, pelo menos, 5 anos.

Assim, vamos aos gráficos de confronto, com os retornos acumulados para 3 e 5 anos: 

 

 

Editado 7 de Agosto de 2020 por Bedrock

[Rick Lusitano 2115]

há 6 horas, rui_marreiros disse:

Esses que tu mencionaste são muito bons, pois procuram explorar todas as possibilidades das equações da relatividade quântica e da mecânica quântica, mesmo as soluções mais absurdas.  chocando com o bom senso, mas a história já nos provou muitas vezes que soluções absurdas mas matematicamente corretas podem ser uma realidade. O próprio Einstein, quanto à possibilidade de existir uma singularidade (buraco negro) , ou de túneis de minhoca também as achou brincadeiras absurdas, mas depois passou a explorar.

Discurso cuidado e cientifico, para depois eu perder a seriedade do texto ao ler "túneis de minhoca".

Just kidding.

Sei que no inglês é worm hole, mas traduzido para português fica engraçado. Ah e tal, vou estudar os túneis de minhoca.

Só por curiosidade, porque chamam túneis de minhoca? O que têm em comum com os túneis das minhocas?

[-------- 2582]

há 1 hora, rui_marreiros disse:

Não ouviste a explicação, porque o fundo passou a ter mínimos de subscrição 

Ia jurar que o tinha ouvido a dizer que foi porque os mercados estavam a cair e estava mais barato lol, já estava preocupado, um jornalista ter mais noção de como investir do que alguns "investidores" ?

[-------- 2582]

há 54 minutos, Bedrock disse:

Fundos acionistas da 1.ª página do tópico.

Em termos de retornos acumulados, vou confrontar cada um dos fundos acionistas da 1.ª página sem hedge (proteção cambial), sem income (distribuição de dividendos) e também não vou considerar o fundo de imobiliário e o JPM ASEAN (na Ásia-Pacífico deve-se escolher país a país e não um grupo de países), com um fundo escolhido por mim da mesma categoria morningstar, na moeda EUR (como os do tópico) e que tenham retornos até, pelo menos, 5 anos.

Assim, vamos aos gráficos de confronto, com os retornos acumulados para 3 e 5 anos: 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Os fundos da 1a página são fundos "indicativos" e como fizeste e bem, devemos sempre procurar melhores alternativas, por exemplo, um fundo que tenho há anos e que penso que já nem está disponível no Best ( pelo menos online não o encontro ) EUA e que nem chegou a vir para esta página, é o AB - American Growth Portfolio C EUR H Acc LU0511403544 que é capaz de rivalizar bem com esse da Alger ?

[Bedrock 137]

há 2 minutos, D@vid disse:

Os fundos da 1a página são fundos "indicativos" e como fizeste e bem, devemos sempre procurar melhores alternativas, por exemplo, um fundo que tenho há anos e que penso que já nem está disponível no Best ( pelo menos online não o encontro ) EUA e que nem chegou a vir para esta página, é o AB - American Growth Portfolio C EUR H Acc LU0511403544 que é capaz de rivalizar bem com esse da Alger ?

D@vid, esse que indicaste da AB é hedge, mas sim os fundos da AB nesta categoria são bons.

[-------- 2582]

há 3 minutos, Bedrock disse:

D@vid, esse que indicaste da AB é hedge, mas sim os fundos da AB nesta categoria são bons.

Tens razão é Hedge.

[5coroas 1402]

há 9 minutos, D@vid disse:

Os fundos da 1a página são fundos "indicativos" e como fizeste e bem, devemos sempre procurar melhores alternativas, por exemplo, um fundo que tenho há anos e que penso que já nem está disponível no Best ( pelo menos online não o encontro ) EUA e que nem chegou a vir para esta página, é o AB - American Growth Portfolio C EUR H Acc LU0511403544 que é capaz de rivalizar bem com esse da Alger ?

Como é que se porta esse AB ao lado deste colosso LU0073232471 ?

[rui_marreiros 380]

há 9 minutos, Rick Lusitano disse:

Só por curiosidade, porque chamam túneis de minhoca? O que têm em comum com os túneis das minhocas?

Está associado ao buraco que uma lagarta cria numa maça. Esta identidade matemática nunca foi observada e seria uma deformação do espaço-tempo, permitindo viajar de um lado do Universo para outro. Neste momento, o maior interesse dos físicos da gravitação é o estudo do espaço tempo com as ondas gravitacionais descobertas à pouco mais de 4 anos. 

Os nomes dados na teoria da relatividade/mecânica quântica a certos casos exóticos nasceram de brincadeiras dos físicos para tentarem ilustrar uma determinada situação, ou propriedade física dos elementos da estrutura da matéria. O nome Big bang foi dado por um físico que não gostava da teoria e defendia a ideia do Universo Estacionário.  O spin de um electrão foi associado ao movimento de rotação de um pião, mas nada de mais errado. Os quarks receberam nomes de cores, nada têm de colorido, primeiro porque nunca ninguém viu um isolado e depois porque a teoria mesmo diz que nunca pode acontecer (observação) e a sua teoria recebeu o nome de cromodinâmica quântica. (trata das interações fortes-núcleos do átomos)

.

[Rick Lusitano 2115]

há 3 horas, Virtua disse:

Podias ter perguntado. De qualquer das formas as tuas reticências em relação ao meu gráfico mantêm-se neste:

1. 1. Usar as yields das tips (que são em percentagem) como se fossem valores absolutos e comparáveis ao preço do ouro.
2. 2. Usar valores reais (TIPS) e nominais (ouro) no mesmo gráfico
3. 3. Não usar log nas escalas
4. 4. Usar correlação como método de comparação entre séries temporais. (ao menos ainda corri a correlação, este sujeito está à espera que eu analise correlação a olhómetro).

A questão de ser TIPS ou treasuries - inflação foi logo perguntada pelo @Mouro Emprestado e expliquei que era TIPS. O Ben Carlson usou treasuries - inflation por exemplo:  https://awealthofcommonsense.com/2020/07/why-is-gold-rising/ (o que para mim trás outros problemas e provavelmente a razão pela qual ele obteve uma correlação negativa relevante)

Na altura, fiquei com a ideia que pegaste nas taxas de juro das UST normais 10Y e depois retiraste a inflação, tipo passar PIB nominal para PIB real. Daí ter dito que terias também que tirar a inflação ao ouro e usar o mesmo ano base para os 2. Não tinha percebido que tinhas usado as Yields, mas as taxas de retornos das taxas de juro das UST normais. My bad, porque não tinha toda a informação.

Ao ver o gráfico do FRED ontem, é que me caiu a ficha. Eh pá, se calhar era isto que o VG fez anteriormente. ? Por isso, te perguntei se era isso que tinhas feito antes.

Assim, neste caso tanto podias usar o log ou não. Eu acho que o log é bom comparar valores relativos e valores absolutos, ou quando há valores muitos elevados. Mas o log também traz problemas, seja na construção dos modelos e respectivos testes, ao "estragar" por vezes os pressupostos necessários para construir os modelos, como também alisa (suaviza) mais as linhas.

 

há 3 horas, Virtua disse:

FRED e não só. Só assim de repente:

Isto vai directamente para python. Depois qualquer coisa em .csv ou excel é tb simples (pode ser em url, não tem de ser um ficheiro no PC)

Então é como no R com algumas libraries instaladas.

Andei a procurar libraries do R para sacar directamente da Bloomberg, mas parece que deixou de existir. E procurei também para sacar da Morningstar, por causa dos FI.

 

há 3 horas, Virtua disse:

Python + pandas ou r + tidyverse são as duas maiores opções em tratamento de dados (Só mesmo situações em que velocidade é a coisa mais importante se vê pessoal a usar C ou C++ (high frequency trading por exemplo). Há tb quem brinque com Julia ou tente fazer com javascript mas são minorias.

A questão de python (versus R, pois é a única outra opção relevante para mim) acaba por ser um pouco pessoal. É uma linguagem simples e bonita. Aliás comecei com R, ainda uso R e "leio" R com alguma frequência. Há muita coisa em R principalmente do mundo académico. Simplesmente escrever em R é irritante para mim. Está muito fragmentado. Dataframes (para tratamento de dados), XTS (para séries temporais), matrizes (que é diferente de dataframes por razões que desconheço). Em python é só pandas. Acho que para estatística R é melhor mas se forem apenas séries temporais penso que Pandas é superior (aliás Pandas foi desenvolvido para um hedge fund e acredita que ainda se vê que foi especificamente desenvolvido para séries temporais financeiras. Parece que está no ADN. Tudo funciona de forma suave e simples!)

Por acaso acho o R por vezes, um pouco desorganizado na estrutura interna, de como tratar os dados e tens libraries que dão resultados diferentes umas das outras para testes ou modelos. Por isso, tens andar a escolher as melhores libraries consoante o desejado.

Para modelos RDL/ARDL (ou ARCH/GARCH ou VAR/VECM por exemplo), se usares a library x, o código é organizado de uma maneira, mas se usar a library y, o código é já construido de outra forma. Tal por isso, as libraries dão resultados diferentes.

O R parece um pouco, uma manta de retalhos, que cada programador vai criando e modificando libraries que depois outros programadores irão utilizar.

Fiquei com curiosidade para aprofundar o Python.

[Bedrock 137]

Investir em small caps após períodos de recessão.

 

Resultados históricos.

As small caps tendem a ter desempenhos maiores que as large caps em mercados em ascensão e em períodos onde a economia está a crescer, pelo que sou da opinião que pode haver agora boas oportunidades para investir/reforçar em small caps, especialmente na Europa, como aliás já tinha referido num anterior post, devido à implementação do Plano de Recuperação da União Europeia (PRUE), com maiores facilidades de acesso ao crédito por parte das pequenas empresas, tradicionalmente mais necessitadas. As 2 imagens abaixo mostram que, após recessões, o desempenho das small caps superam quase sempre o das large caps.

Quais os contras que podem ter as small caps.

Existem algumas armadilhas no investimento em small caps que os investidores devem ter em conta. Entre os vários riscos,  os destaques vão para a baixa liquidez, o negocio cíclico, o risco ser maior no curto prazo e o risco do negocio.

O risco ser maior no curto prazo advém da própria natureza das small caps em que as ações destas empresas tendem a ser mais voláteis, mas se a economia estiver em ascensão, especialmente após uma recessão, e/ou o mercado acionista estar numa fase de bull market, então a volatilidade é boa e serve para alavancar ainda mais a valorização dos ativos. No que toca à liquidez, as small caps são tipicamente pouco líquidas. A maior ciclicidade pode deixar os investidores mais expostos quando estes são incapazes de vender os seus ativos.

Em termos de riscos de negocio, a maior dificuldade vem da difícil acessibilidade ao crédito. As small caps são mais dependentes dos empréstimos para o seu financiamento, o que pode ser um problema em alturas em que existe um maior controlo de crédito e as taxas mais elevadas; não será a época atual com taxas de juro muito baixas e com a maior facilidade de acesso ao crédito que se perspetiva com a implementação do referido PRUE.

Bedrock

Editado 8 de Agosto de 2020 por Bedrock

[Virtua 1302]

há 28 minutos, Rick Lusitano disse:

O R parece um pouco, uma manta de retalhos, que cada programador vai criando e modificando libraries que depois outros programadores irão utilizar.

Fiquei com curiosidade para aprofundar o Python.

É isso. Python está tudo (ou quase tudo) organizado debaixo de 3 ou 4 GRANDES bibliotecas. Pandas (dataframes), Numpy e Scipy (matemáticas), scikit learn (machine learning) e matplotlib (gráficos). Este último é o que não uso porque uso plotly (open source e free to use).

 

[Rick Lusitano 2115]

há 2 horas, D@vid disse:

Como é que é possível um jornalista que não percebe nada disto vai comprar mais unidades de participação quando os fundos estão a cair?? ?

Ele comprava quase todos os meses.

Os comerciais (gestores de conta) também recomendam fundos? Tendo em conta, alguns comerciais dos bancos, é mais arriscado do que investir.

Gostei foi da explicação do jornalista a explicar o fundo. Não explica as métricas da performance (incluindo risco), só fala de retornos passados.

Toda a informação que ele precisa é apenas a IFI (comissões e retornos passados)?

2 UP de 137 USD é +/- 260 EUR ?? (FI em USD para o filho + novo). No final aparece o valor em EUR correcto, 244.81 EUR.

 

Ele parece uma criança que encontrou um novo brinquedo. Mais um que saiu da Matrix.

É de estranhar, que uma pessoa já com alguma idade e experiência de vida, e deve ter alguma formação superior só recentemente é que descobriu este mundo.

[-------- 2582]

há 4 minutos, Rick Lusitano disse:

Ele comprava quase todos os meses.

Os comerciais (gestores de conta) também recomendam fundos? Tendo em conta, alguns comerciais dos bancos, é mais arriscado do que investir.

Gostei foi da explicação do jornalista a explicar o fundo. Não explica as métricas da performance (incluindo risco), só fala de retornos passados.

Toda a informação que ele precisa é apenas a IFI (comissões e retornos passados)?

2 UP de 137 USD é +/- 260 EUR ?? (FI em USD para o filho + novo). No final aparece o valor em EUR correcto, 244.81 EUR.

 

Ele parece uma criança que encontrou um novo brinquedo. Mais um que saiu da Matrix.

É de estranhar, que uma pessoa já com alguma idade e experiência de vida, e deve ter alguma formação superior só recentemente é que descobriu este mundo.

Depende do comercial ou gestor de conta, se tiver a formação MIFID II de consultoria ao investimento pode, acredito que no Activo Bank todos tenham a formação, se for uma CGD, BPI, BCP etc devem-se contar pelos dedos das mãos que tenham essa formação.

Este jornalista recordo que tinha aberto conta no Activo e Best e tinha começado a fazer fundos por causa de uma reportagem que fez na altura em 2018, nessa altura teve logo "azar", começou a ganhar mas depois veio o último trimestre do ano, deve ter aprendido nessa altura que devia de reforçar em vez de andar a lamentar-se e a resgatar hahaha.

 

[Rick Lusitano 2115]

há 24 minutos, D@vid disse:

Depende do comercial ou gestor de conta, se tiver a formação MIFID II de consultoria ao investimento pode, acredito que no Activo Bank todos tenham a formação, se for uma CGD, BPI, BCP etc devem-se contar pelos dedos das mãos que tenham essa formação.

Este jornalista recordo que tinha aberto conta no Activo e Best e tinha começado a fazer fundos por causa de uma reportagem que fez na altura em 2018, nessa altura teve logo "azar", começou a ganhar mas depois veio o último trimestre do ano, deve ter aprendido nessa altura que devia de reforçar em vez de andar a lamentar-se e a resgatar hahaha.

 

Tenho pessoas conhecidas a trabalhar na CGD, e não tem formação DMIF II ou outra ligada a investimento, só lhe dissem para recomendar 2 FI, o Caixa Lideres Globais e um outro, penso que ligado à sustentabilidade

Nada melhor do que uma correcção para abrir a pestana. Endurece o investidor.

Enquanto tudo sobe, o novato enche-se de confiança. Mas só com uma correcção é que o novato aprende a conhecer-se. A ter autocontrolo emocional.

Editado 7 de Agosto de 2020 por Rick Lusitano

[Rick Lusitano 2115]

Cuidado com investimentos na Turquia.

Aquilo tem imenso risco cambial e risco político.

Pode não ser adequado a quem não tem muita experiência em investimentos.

Investir na Turquia é altamente especulativo.

[Otimizado 67]

há 10 minutos, Rick Lusitano disse:

Cuidado com investimentos na Turquia.

Aquilo tem imenso risco cambial e risco político.

Pode não ser adequado a quem não tem muita experiência em investimentos.

Investir na Turquia é altamente especulativo.

Político: Completamente de acordo. Mas o valor dos FIs Equity Turquia está apetecível. High Risk, High Reward diria. 

Cambial: A Lira está quase em mínimos históricos face eu EUR..

E por falar em saldos, o México e a Indonésia também estão tão apetecíveis.. 

[Rick Lusitano 2115]

há 4 minutos, Otimizado disse:

Político: Completamente de acordo. Mas o valor dos FIs Equity Turquia está apetecível. High Risk, High Reward diria. 

Cambial: A Lira está quase em mínimos históricos face eu EUR..

E por falar em saldos, o México e a Indonésia também estão tão apetecíveis.. 

O BC da Turquia tem estado muito activo para controlar a moeda deles nos últimos anos. A TRY leva com cada porrada de vez em quando.

Os EM têm alta volatilidade cambial em momentos mais complicados. Quando está tudo bem (Risk On), os investidores estrangeiros entram nestes países em massa valorizando as moedas locais, mas quando há Risk Off, também saem aos montes desvalorizando as moedas locais.

Já para não falar do Erdogan, situação interna da Turquia (Oposição e Curdos), situação do Médio Oriente (ISIS, Síria, Iraque, Curdistão) e do Norte de África (com intervenção Turca na Líbia). As ligações controversas à Rússia, EUA e UE.

A TRY está muita desvalorizada face ao EUR, mas não quer dizer que não possa desvalorizar ainda mais. Como o RUB, KZT, GEL e outras moedas.

[superkinas 181]

há 2 horas, 5coroas disse:

Como é que se porta esse AB ao lado deste colosso LU0073232471 ?

eu tenho esse o global e o asia e se já tinham numeros bons então no ultimo ano....

Quando pessoa diz que não pode subir mais.. eles sobem....

[Bedrock 137]

há 3 horas, 5coroas disse:

Como é que se porta esse AB ao lado deste colosso LU0073232471 ?

Os pressupostos dos meus gráficos de confronto foram, entre outros, fundos existentes no Best e em moeda EUR, e, nesta categoria, o Best tem 2 fundos Morgan Stanley (MS) mas são ambos em USD. Esse fundo que indicas é em EUR (aparece na morningstrar.pt) mas não consta no Best, logo não o pus em confronto, porque está fora dos pressupostos.

Editado 7 de Agosto de 2020 por Bedrock

[Patanisca 1223]

há 6 horas, Bedrock disse:

Investir em small caps após períodos de recessão.

 

Resultados históricos.

As small caps tendem a ter desempenhos maiores que as large caps em mercados em ascensão e em períodos onde a economia está a crescer, pelo que sou da opinião que pode haver agora boas oportunidades para investir/reforçar em small caps, especialmente na Europa, como aliás já tinha referido num anterior post, devido à implementação do Plano de Recuperação da União Europeia (PRUE), com maiores facilidades de acesso ao crédito por parte das pequenas empresas, tradicionalmente mais necessitadas. As 2 imagens abaixo mostram que, após recessões, o desempenho das small caps superam quase sempre o das large caps.

Quais os contras que podem ter as small caps.

Existem algumas armadilhas no investimento em small caps que os investidores devem ter em conta. Entre os vários riscos,  os destaques vão para a baixa liquidez, o negocio cíclico, o risco ser maior no curto prazo e o risco do negocio.

O risco ser maior no curto prazo advém da própria natureza das small caps em que as ações destas empresas tendem a ser mais voláteis, mas se a economia estiver em ascensão, especialmente após uma recessão, e/ou o mercado acionista estar numa fase de bull market, então a volatilidade é boa e serve para alavancar ainda mais a valorização dos ativos. No que toca à liquidez, as small caps são tipicamente pouco líquidas. A maior ciclicidade pode deixar os investidores mais expostos quando estes não incapazes de vender os seus ativos.

Em termos de riscos de negocio, a maior dificuldade vem da difícil acessibilidade ao crédito. As small caps são mais dependentes dos empréstimos para o seu financiamento, o que pode ser um problema em alturas em que existe um maior controlo de crédito e as taxas mais elevadas; não será a época atual com taxas de juro muito baixas e com a maior facilidade de acesso ao crédito que se perspetiva com a implementação do referido PRUE.

Bedrock

Pegando neste tema e focando apenas em EUA, a minha sensação é de que sim, concordo com apostar em smallcaps em períodos de pós drawdown, assim o fiz em Março e Abril.

Porém nesta fase não se vive uma recessão clássica nos EUA. Temos as mega-caps a dominar e a trazer atrás algumas large cap, e que estão ligadas a heroína da FED/pacotes de ajuda estatal para a "main street" que consegue sempre ser absorvida pelos titãs, mas tem muita dificuldade em chegar a smallcaps, as tais ilíquidas e que precisam.

Portanto por um lado é interessante olhar para esses dados passados, porém eu vejo um risco grande para os próximos meses no caso de haver uma segunda vaga e surgirem mais pacotes de ajuda, eu penso que tenderão apenas a engordar ainda mais os grandes. Senão vejam os dados dos non farm payrolls e desemprego, hoje superaram expectativas e que efeito é que isso teve? Russell 2000 +1,39% e NASDAQ -0,87%, porque com dados económicos a melhorar, a Nancy e o Powell pousam a caneta que iam usar para escrever mais uns cheques para as FAANG.

A minha posição tem sido de ter uma distribuição maior que o normal em smallcaps nesta fase, mas mantenho o foco em largecaps growth, por causa da heroína que ainda bate. Estou de olho em quando me irá parecer melhor apostar em cíclicos / Value, mas isso deixo para depois das eleições em Novembro.

Entretanto, atenção ao USD/EUR pode abrir umas boas janelas de entrada em fundos dos EUA.Desde meio de Maio onde consolidou nos 0,925, já desvalorizou cerca de -8,5%.

[Bedrock 137]

A Historic Opportunity in Small Cap Stocks

By Jamie Catherwood, Travis Fairchild  April 2020

"Every so often there are opportunities that may only appear 2-3 times in an investor’s career, usually around a bear market or recession. In light of the recent bear market, evidence suggests that a historic opportunity may be forming in small cap stocks, among the lowest returning assets in March (Russell 2000 Index, -21.73%) and Q1 (Russell 2000 Index, -30.61%)."

"Yet, small cap stocks are one of the better returning assets after bear markets. As the data below shows, small stocks are generally the lowest performers as markets fall, but then significantly outperform when markets recover. These charts exhibit the average forward returns in the 25 lowest ranking months and rolling quarters for small cap companies. The relative advantage of small cap stocks following market declines is clear."

https://osam.com/Commentary/a-historic-opportunity-in-small-cap 

[CountingCents 79]

Concordo com esta oportunidade para as Small Caps, contudo acho que estamos a assistir a um período atípico da sociedade, a incerteza e a mudança social pode levar a que surjam menos Start-ups, as IPO's venham a diminuir e que o verdadeiro brilho esteja nas Value Small Caps. Sempre houve vários períodos em que Value Stocks tiveram melhores resultados, e outros (os mais recentes) em que os Growth Stocks tiveram melhor resultado. Talvez estejamos a assistir a uma mudança nesse sentido.

 

Posto isto pergunto se têm alguma sugestão de FI's de Value Stocks de Small Caps, de países desenvolvidos (ou vários, por região: NA; EU ; JPN...).

A procura tende a ser difícil .

 

O que achei até agora foi este ETF: SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted UCITS ETF

Editado 8 de Agosto de 2020 por CountingCents

[Bedrock 137]

há 8 horas, CountingCents disse:

Concordo com esta oportunidade para as Small Caps, contudo acho que estamos a assistir a um período atípico da sociedade, a incerteza e a mudança social pode levar a que surjam menos Start-ups, as IPO's venham a diminuir e que o verdadeiro brilho esteja nas Value Small Caps. Sempre houve vários períodos em que Value Stocks tiveram melhores resultados, e outros (os mais recentes) em que os Growth Stocks tiveram melhor resultado. Talvez estejamos a assistir a uma mudança nesse sentido.

 

Posto isto pergunto se têm alguma sugestão de FI's de Value Stocks de Small Caps, de países desenvolvidos (ou vários, por região: NA; EU ; JPN...).

A procura tende a ser difícil .

 

O que achei até agora foi este ETF: SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted UCITS ETF

Eu por acaso acho que o conceito/semântica da expressão "value small caps" não faz muito sentido, porquê? Porque, por definição, tudo o que é small ainda não tem track record suficiente para podermos perspetivar e aferir a sua experiência e comportamentos futuros, pois a aspiração de uma small cap é poder se tornar no futuro em big ou mega cap, e se ela, entretanto, não consegue passar de small é porque a sua inovação e o sucesso do seu negócio não são suficientes, logo não tem um potencial futuro desejável, daí este tipo de empresas serem mais voláteis, logo incorpora incerteza e risco acima da média,  para poderem ser consideradas de value ou um ativo de valor mais resistente às drawdowns/bear markets/recessões.

Sendo assim, a designação conceptual de value para a small caps não faz muito sentido. Era como admitir que um aluno brilhante, acabado de sair da faculdade, ia ter um grande sucesso no negócio que ia montar. O que é que falta a esse aluno brilhante, para tornar o seu negócio futuro num brilhantismo diferenciador? Falta experiência profissional. Ou seja, por mais brilhante que seja o aluno, o mesmo incorpora sempre uma incerteza quanto à consistência e sucesso do seu negócio futuro.

@Patanisca, dou-te os parabéns por seres, após ter entrado no tópico, o 1.º user a escrever o seu outlook sobre um ativo ou uma classe de ativos quaisquer ... deu para perceber que tu tens ideias e objetivos com rumo definidos, e como sabes do que está a falar, não tens medo em manifestar os teus outlooks. Quanto mais saber e domínio conceptual sobre uma qualquer matéria, menos volatilidade e risco vamos ter, e se a isso associarmos uma boa dose de humildade em escutarmos outras ideias, então estão reunidas as condições para no futuro podermos ser melhores que no presente e passado.

Patanisca, não sei se sabes qual é o verdadeiro segredo de uma boa patanisca de bacalhau ter uma massa fofa, não compacta, e assim não se tornar um frito massudo e enjoativo. Em 1.º lugar se a patanisca é de bacalhau, convém que tenha bacalhau em quantidade e qualidade (uma vez num restaurante comi  bacalhau espiritual, estava a meio da refeição e mandei chamar o cozinheiro, tendo-lhe dito que a designação do prato "bacalhau espiritual", naquele restaurante, era a designação mais coerente que tinha encontrado, tendo-me ele questionado o porquê, ao que lhe respondi que, no prato, do bacalhau só tinha encontrado o seu espírito imaterial), em 2.º lugar convém utilizar uma boa farinha com fermento incorporado, depois vem o segredo: adicionar à massa de mistura cerveja que ainda tem, residualmente, a levedura Saccharomyces cerevisiae, a qual vai levedar durante um certo tempo a massa que deve ficar em repouso, antes de ser frita, para a levedura poder processar parcialmente o alimento e libertar CO2, gás este que, juntamente com o gás já existente na cerveja, vai tornar mais fofa a massa ... voilà.

Bedrock

Editado 8 de Agosto de 2020 por Bedrock