Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[Mouro Emprestado 639]

há 13 horas, Virtua disse:

TLT: +20% year to date (treasuries de longo prazo)

GLD: +7% year to date (ouro)

Até as government bonds europeias estão positivas mesmo com as yields esmagadas até ao limite (negativas LOL)

Não sei a que comportamentos assim tão inéditos te referes...

 

Continuo lixado por não haver nenhum ETF de treasuries de longo-prazo americanas que capitalizem dividendos e tenham proteção cambial (ou há uma coisa, ou há outra ?).

[Virtua 1302]

há 3 horas, Mouro Emprestado disse:

Continuo lixado por não haver nenhum ETF de treasuries de longo-prazo americanas que capitalizem dividendos e tenham proteção cambial (ou há uma coisa, ou há outra ?).

Acho que um erro comprar Treasuries de longo prazo com hedge cambial. 

1. Só o custo do hedge (até pelo menos o início do ano era de 2% por ano, equivalente à yield das treasuries). Ao longo de 10/15 anos vai-te levar o lucro todinho.

2. Hedge em obrigações faz sentido em maturidades curtas, para que a contribuição para o risco do activo seja maior na parte FX do que das obrigações em si. Neste caso estamos a falar de obrigações com volatilidade de mercado accionista pelo que não faz muito sentido na minha opinião.

Não testei ainda os efeitos na correlação. Até pode ser interessante. Vou ver isso um dia. Mas sendo o USD moeda de refúgio acho que os efeitos, em momentos extremos provavelmente até é positivo.

DTLA - Versão A de América - Sem hedge - YTD +22.9% (do ponto de vista do investidor europeu)

DTLE - Versão E de Europa - Com hedge - YTD +20.98%

E isto depois da descida recente do dólar. Porque até ao início da semana passada, (quando o S&P andava abaixo dos 2400 e era realmente preciso um hedge ao mercado accionista), a diferença era ainda maior a favor do DTLA. O DTLA saiu-me bem melhor que o esperado ?

Editado 28 de Março de 2020 por Virtua

[Mouro Emprestado 639]

há 19 horas, Virtua disse:

Acho que um erro comprar Treasuries de longo prazo com hedge cambial. 

1. Só o custo do hedge (até pelo menos o início do ano era de 2% por ano, equivalente à yield das treasuries). Ao longo de 10/15 anos vai-te levar o lucro todinho.

2. Hedge em obrigações faz sentido em maturidades curtas, para que a contribuição para o risco do activo seja maior na parte FX do que das obrigações em si. Neste caso estamos a falar de obrigações com volatilidade de mercado accionista pelo que não faz muito sentido na minha opinião.

Não testei ainda os efeitos na correlação. Até pode ser interessante. Vou ver isso um dia. Mas sendo o USD moeda de refúgio acho que os efeitos, em momentos extremos provavelmente até é positivo.

DTLA - Versão A de América - Sem hedge - YTD +22.9% (do ponto de vista do investidor europeu)

DTLE - Versão E de Europa - Com hedge - YTD +20.98%

E isto depois da descida recente do dólar. Porque até ao início da semana passada, (quando o S&P andava abaixo dos 2400 e era realmente preciso um hedge ao mercado accionista), a diferença era ainda maior a favor do DTLA. O DTLA saiu-me bem melhor que o esperado ?

A questão é que não podes olhar para o activo como um só, mas dentro de uma carteira de investimento (o ouro, por si só, é um péssimo investimento... mas alocado a uma carteira de acções e obrigações, deixa de o ser).

Sendo assim, não sei se quero estar exposto a uma moeda externa quando "preciso" que as obrigações de longo-prazo amorteçam as quedas da carteira. 

Por exemplo, estre meados de 2007 e o final de 2009, o par euro-usd teve um comportamento muito volátil:

Isto é naturalmente apenas verdade dentro do "Euro", porque no "novo escudo*" essa cobertura cambial deixa de fazer sentido.

 

 

 

 

(*escrevi com letras minúsculas de propósito)

[Virtua 1302]

@Mouro Emprestado agora até me deste vontade de criar um DTLA sintético para testar como teria sido 2008, performance, correlações etc etc

Mais uma coisa para a lista de afazeres LOL

[dfserra 103]

Alguém sabe onde se comercializa o ETF de bounds 20+ DTLA?
No banco invest aapenas encontrei bounds até 10 anos e o famoso US10 de distribuição.
cumprimentos apenas virtuais

[Tiago Cardoso 17 2]

A 25/03/2020 às 18:09, Virtua disse:

Não tenho iphone... Sou pobre ?

Talvez um lock regional (pode ser só para US residents)

Mas que ela existe existe... https://apps.apple.com/us/app/personal-capital/id504672168#?platform=iphone

Tentei com vpn e mesmo assim nao consegui ?

Recomendas algum outro? Sei que existem já alguns em Português 

[superkinas 181]

vale o que vale ....

https://www.jornaldenegocios.pt/mercados/detalhe/jpmorgan-diz-que-ativos-de-maior-risco-ja-tocaram-no-seu-patamar-minimo?ref=HP_DestaquesPrincipais

[Tiago Cardoso 17 2]

Tenho uma questão.

Todos os fundos que por aqui são falados/debatidos/recomendados são sempre maioritariamente Americanos, europeus e alguns de vós têm de emergentes (numa proporção muito inferior).

Estando a China à beira de ser a primeira potencia mundial (se já não é) não fazia sentido haver mais analise de fundos chineses, ou com maior exposição chhinesa/asiática? 

A somar a isto, junto ainda a atual situação que vivemos, onde a China deverá recuperar rapidamente e aparentemente com menos lesões do que a América e os Europeus.

Porque acham que os "investimentos chineses" não são falados neste forum? 

[Virtua 1302]

há 3 horas, Tiago Cardoso 17 disse:

Sei que existem já alguns em Português 

Alguns em português para quê? Não sei o que pretendes ?

há 17 horas, dfserra disse:

Alguém sabe onde se comercializa o ETF de bounds 20+ DTLA?
No banco invest aapenas encontrei bounds até 10 anos e o famoso US10 de distribuição.
cumprimentos apenas virtuais

O DTLA e DTLE por enquanto não estão disponíveis no invest on-line. Só por impresso acho eu. Já consegui que comercializassem o IWDA e o AGGH/EUNA on-line. O DTLA estava a seguir mas com isto do COVID acho que baralhou tudo. Mas não sei se correr atrás de um fundo que subiu 20%+ em dois meses será a melhor ideia. Cuidado e juízo para não se saltar da frigideira para o fogo. 

Editado 30 de Março de 2020 por Virtua

[Virtua 1302]

há 2 horas, Tiago Cardoso 17 disse:

maioritariamente Americanos

Porque representam 60%+ da capitalização bolsista mundial

Citação

europeus

Home Bias

Citação

Porque acham que os "investimentos chineses" não são falados neste forum? 

Essencialmente por ausência do exposto acima. Se fores ver o peso da China no MSCI ACWI é de apenas 5%. Sim tem de ser no MSCI ACWI (developed + emerging) porque nem está no MSCI World.

https://www.msci.com/documents/10199/8d97d244-4685-4200-a24c-3e2942e3adeb

Para mim faz tanto sentido falar da China como do Reino Unido/França/Canadá/Japão...

Mas para algumas pessoas com bom conhecimento a zona Asia Pacific ex-Japan é o futuro ? Pessoalmente prefiro comprar algo mundial e ponto final. Ainda não me demonstraram (ainda?!) superioridade de alocação geográfica vs global (e acredita faço muitos testes desses até porque eu e a pessoa com quem trabalho directamente temos opiniões diferentes).

Editado 30 de Março de 2020 por Virtua

[Patanisca 1223]

E há o risco do regime controlar a moeda para trade wars. Mesmo que as equitites performem bem lá no mercado interno, ao passar pra Euros, a coisa pode sair furada.

Um EUR/USD sempre é mais controlado.

[Tiago Cardoso 17 2]

há 22 minutos, Virtua disse:

Alguns em português para quê? Não sei o que pretendes ?

 

App que faça o mesmo que a personal capital.

Onde  possas colocar todos os investimentos que tens, e até agregar as contas dos diversos bancos, e depois apresentar isso em gráficos e estatísticas apelativas de se verem

Eu tenho os meus dados mas estão todos em excel.

[fousa 106]

  

há 2 horas, superkinas disse:

vale o que vale ....

https://www.jornaldenegocios.pt/mercados/detalhe/jpmorgan-diz-que-ativos-de-maior-risco-ja-tocaram-no-seu-patamar-minimo?ref=HP_DestaquesPrincipais

Pump and dump? 

 

 

A 27/03/2020 às 00:07, Virtua disse:

Depois do dia de hoje. Dentro do "normal"

E o padrão continua ?

[Tiago Cardoso 17 2]

há 14 minutos, Virtua disse:

Ainda não me demonstraram (ainda?!) superioridade de alocação geográfica vs global

E fazes essa escolha pelo global em etfs ou fundos?

Normalmente associo os globais sempre a ETFS

[Virtua 1302]

há 2 minutos, Tiago Cardoso 17 disse:

App que faça o mesmo que a personal capital.

Onde  possas colocar todos os investimentos que tens, e até agregar as contas dos diversos bancos, e depois apresentar isso em gráficos e estatísticas apelativas de se verem

Eu tenho os meus dados mas estão todos em excel.

Isso existe? O melhor que conheço deve ser o Financial Times mas é em site, nem é versão APP. Estou a tentar desenvolver isso para os nossos clientes, porque nunca encontrei nada de jeito (aliás acho que mesmo se encontrar algo mais ou menos nunca é com o nível de personalização e beleza que pretendemos). Mas sim. A personal capital está engraçado. Mas imagino (tenho quase a certeza) que terias de ser clientes deles...

[Tiago Cardoso 17 2]

há 1 minuto, Virtua disse:

Isso existe? O melhor que conheço deve ser o Financial Times mas é em site, nem é versão APP. Estou a tentar desenvolver isso para os nossos clientes, porque nunca encontrei nada de jeito (aliás acho que mesmo se encontrar algo mais ou menos nunca é com o nível de personalização e beleza que pretendemos). Mas sim. A personal capital está engraçado. Mas imagino (tenho quase a certeza) que terias de ser clientes deles...

Eu sei que existem os agregadores de contas bancárias, onde podes ver as tuas despesas e assim. Mesmo em Português já tens vário.

E sei também que existem apps onde podes controlar a tua carteira de investimentos, como por exemplo a da investing.com. Agora tudo numa e com gráficos bonitos e resumos e tal nao tenho conhecimento

 

Editado 30 de Março de 2020 por Tiago Cardoso 17
Edit

[Virtua 1302]

há 2 minutos, Tiago Cardoso 17 disse:

E fazes essa escolha pelo global em etfs ou fundos?

Normalmente associo os globais sempre a ETFS

Actualmente prefiro ETFs, mas isso acaba por ser algo pessoal também. Reforços, custos etc etc 

Mas uma mistura entre ETFs e fundos acaba por ser comum. ETFs=carteira Core,  Fundos=Reforços pequenos/alguns fundos com boas performances (MFS European Value vs MSCI Europe/Eurostoxx) e/ou fundos regionais que ou não há um ETF ou o que existe tem má performance.

[Virtua 1302]

há 4 minutos, Tiago Cardoso 17 disse:

Agora tudo numa e com gráficos bonitos e resumos e tal não tenho conhecimento

Nem eu infelizmente. E se queres que te diga é mais complexo para mim ter dados de qualidade (pode ser que um dia tenha uma Reuters datastream/terminal bloomberg), do que criar esse software. Aliás já tenho isso em reports estáticos, estou a tentar criar em versão web auto-actualizáveis e depois queria ver a possibilidade de app ou, pelo menos, web adoptado a ecrã de smartphone. Como não sou programador é relativamente complicado porque tenho de adquirir os conhecimentos necessários para o desenvolvimento dos softwares, mas a versão web está a ir de vento em polpa e estou já a pensar como adaptar a smartphones.

Se calhar comercializamos isso para eu conseguir pagar o terminal bloomberg ?

[Virtua 1302]

há 50 minutos, fousa disse:

  E o padrão continua ?

Curiosidades intelectuais... Ainda por cima está a seguir 2008 bem mais de perto do que '87. Principalmente com um pequeno ajuste de data de início (mas lá está, tortura os números o suficiente que eles acabam por confessar tudo o que quiseres ). Acho que a questão é: O mínimo está feito (como '87 ) ou não (como 2008)?

Atenção, isto é mesmo apenas curiosidades, não faço investimentos nem alterações à carteira com base nisto 

Editado 30 de Março de 2020 por Virtua

[Rick Lusitano 2115]

há 2 horas, Tiago Cardoso 17 disse:

Estando a China à beira de ser a primeira potencia mundial (se já não é) não fazia sentido haver mais analise de fundos chineses, ou com maior exposição chhinesa/asiática? 

A somar a isto, junto ainda a atual situação que vivemos, onde a China deverá recuperar rapidamente e aparentemente com menos lesões do que a América e os Europeus.

E a China exporta para quem?

Neste momento, a maioria das exportações Chinesas deve ser de equipamento médico, por insuficiência de produção no Ocidente.

Porque de resto, as compras de bens não essenciais, o principal das exportações Chinesas, sofreram uma queda abrupta.

E a China importa também imenso, carros Alemães, cosméticos e bens de luxo europeus por exemplo para consumo interno, matérias-primas como produtos intermédios para serem transformados e depois exportar uma grande parte dos produtos acabados.

Se não conseguem exportar porque o resto do mundo está de quarentena comprando apenas bens essenciais, a China vai diminuir as importações porque também exporta menos.

Se o resto do mundo não produz, não transporta, como a China vai importar para consumo interno e para transformar para exportar?

A cadeia logística sofreu disrupção, desde produtores, a transportadoras e intermediários. Afectando todas economias. Até faltam contentores para transportar os bens de um local para o outro. Os contentores vazios estão a acumular em alguns portos, provocando falta noutros locais.

 

E será que a China vai voltar a ser a fábrica mundial que era antes?

Será que muitas empresas ocidentais irão se deslocalizar da China para outros países, como estratégia de diversificação do risco?

(O Trump decerto vai usar esta arma contra a China para se eleger, que é um risco as empresas americanas terem fábricas na China e comprarem produtos Chineses, que o melhor será comprar Made in USA para evitar estes riscos. E também uma pitada de nacionalismo e vingança contra a China por causa das vitimas do COVID-19.)

Ter as fábricas concentradas num só país ou região pode ser uma estratégia muito arriscada, risco político, risco natural (catástrofes, doenças), risco cambial, etc.

Até porque o custo da mão-de-obra na China já não é tão atractivo. Já algumas empresas ocidentais construiram fábricas noutros países mais baratos, Bangladesh (roupa), Índia (tech e serviços), Vietnam e outros países do Sudeste Ásiatico (ASEAN).

[Mouro Emprestado 639]

há 1 minuto, Virtua disse:

Curiosidades intelectuais... Ainda por cima está a seguir 2008 bem mais de perto do que '87. Principalmente com um pequeno ajuste de data de início (mas lá está, tortura os números o suficiente que eles acabam por confessar tudo o que quiseres ). Acho que a questão é: O mínimo está feito ou não?

Atenção, isto é mesmo apenas curiosidades, não faço investimentos nem alterações à carteira com base nisto 

Apagaste o 1987, não se vê ? ? ? ? 

 

[Virtua 1302]

Agora mesmo, Mouro Emprestado disse:

Apagaste o 1987, não se vê ? ? ? ? 

Era para salientar as semelhanças entre os dois pontos que referi. Mas que não seja por isso: 

[Mouro Emprestado 639]

@Virtua era só porque aparecia na legenda ? ? ? 

[-------- 2582]

Ahhhh!!!! que bela quarentena, mais de 15 dias sem vir aqui e com redução em 90% de olhar para os mercados ?, ainda está tudo vivo??

Porra isto aumentou algumas 20 páginas desde a última vez que entrei? ?

[blueray 95]

Tá tudo em saldo, anda tudo nas compras   ...ou talvez não