Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[N.Rocha 91]

que tipo de mercado desce 10% num dia e sobre 10% no dia seguinte ??!

[Cardoso24 587]

há 10 horas, Mouro Emprestado disse:

Por acaso não.

Mas é o número que tem sido vinculado. Para aí 2% dos infectados morrem, se uns 70% forem infectados - e eu acho que vamos todos ser infectados, se é que já não estamos - estamos realmente a falar de números absolutamente dramáticos.

Mas, alguém tem estatística do número anual de mortos com mais de 70 anos, para se perceber a tendência? É que se calhar desses 2%, se calhar 1,5 p.p. morreria mais cedo ou mais tarde devido a outras doenças, porque...idade (por mais trágico que isso seja). 

Acreditas sinceramente que vamos estar todos infectados? Gostava de perceber as razões para acreditares nisso. Porque se assim fosse a China (onde começou) estaria com milhões de infectados e centenas de milhares de mortos.

Não contam as pessoas que recuperam?

Veremos o que vai acontecer até ao Verão  

De qualquer forma hoje o SP500 dei um valente porradão nos shorts...parece-me aquele tipico movimento para arrastar mais alguns para o buraco.

[USD 104]

Esta subida de 9,29% no S&P 500 de hoje faz algum sentido? O motivo terá sido o anuncio do Trump de emergência nacional?

Editado 13 de Março de 2020 por USD

[Rick Lusitano 2115]

há 1 hora, N.Rocha disse:

que tipo de mercado desce 10% num dia e sobre 10% no dia seguinte ??!

Mercados Emergentes?

Estavas a falar do PSI20?

[N.Rocha 91]

estava a falar do s&p 500 (mais ou menos 10 % ), e depois do discurso de Trump, não deveria ter seguido a tendência ( descer ) do dia anterior?

Editado 13 de Março de 2020 por N.Rocha

[Rick Lusitano 2115]

Lá se vai as correlações.

Citação

Gold suffers worst week in more than eight years

Mar. 13, 2020 2:28 PM ET|About: SPDR Gold Trust ETF (GLD)|By: Carl Surran, SA News Editor

No longer a safe haven, gold futures (NYSEARCA:GLD) post their fourth straight daily decline to conclude their worst week since September 2011.

April Comex gold closed -4.6% to settle at $1,516.70/oz. as prices for the most-active contract lost 9.3% for the week.

Investors have been pulling money out of gold in a rush to raise cash and cover losses in other falling markets, while the stronger dollar also has made the metal less appealing.

https://seekingalpha.com/news/3551661-gold-suffers-worst-week-in-eight-years

Isto promete para a reunião do Fed, 18-19/Março:

Citação

Bank of Canada makes a surprise rate cut

Mar. 13, 2020 2:55 PM ET|About: iShares MSCI Canada ETF (EWC)|By: Liz Kiesche, SA News Editor

The Bank of Canada cuts its overnight rate by 50 basis points to 0.75% in an unexpected move, only nine days after it cut the rate by 50 bps to 1.25%, and says it's ready to adjust monetary policy further if required.

iShares MSCI Canada ETF (NYSEARCA:EWC) gains 5.7%.

The central bank calls the move "a proactive measure taken in light of the negative shocks to Canada's economy arising from the Covid-19 pandemic and the recent sharp drop in oil prices."

Canada is particularly susceptible to oil price swings as it's a big producer of petroleum.

The Bank of Canada also said it's taking steps to ensure sufficient liquidity in the country's financial system.

https://seekingalpha.com/news/3551667-bank-of-canada-makes-surprise-rate-cut

[Rick Lusitano 2115]

Uau. Unlimited Cash! E ainda por cima vindo da Alemanha, o país que tem um trauma por causa da hiperinflação nos anos 20.

Citação

Germany pledges 'unlimited cash' to businesses hit by coronavirus

Mar. 13, 2020 12:49 PM ET|About: iShares MSCI Germany ETF (EWG)|By: Gaurav Batavia, SA News Editor

In a bid to avert a crisis in Germany, Eurozone's largest economy, German finance minister Olaf Scholz pledged unlimited cash to businesses hit by a coronavirus, including massive expansion of loans to companies and defer in tax payments.

“This is the bazooka, and we will use it to do whatever it takes,” Mr Scholz told reporters in Berlin. He said there was “no upper limit on the amount of loans KfW can issue”.

A sharp decline in travel had a cascading impact on logistics, hospitality, trade and tourism sectors, while a decline in foreign demand along with the disruption in supply chain impacted local industrial production.

European Commission president Ursula Von Der Leyen said that coronavirus will lead GDP to contract by 1% in 2020 and end 2021 with a substantial but not complete rebound. European Commission is ready to implement a general escape clause if regional downturn became severe enough.

https://seekingalpha.com/news/3551637-germany-pledges-unlimited-cash-to-businesses-hit-coronavirus

[Mouro Emprestado 639]

há 1 hora, Cardoso24 disse:

Acreditas sinceramente que vamos estar todos infectados? Gostava de perceber as razões para acreditares nisso. Porque se assim fosse a China (onde começou) estaria com milhões de infectados e centenas de milhares de mortos.

Não contam as pessoas que recuperam?

Veremos o que vai acontecer até ao Verão  

De qualquer forma hoje o SP500 dei um valente porradão nos shorts...parece-me aquele tipico movimento para arrastar mais alguns para o buraco.

Acho que sim.

E que a maior parte das pessoas não vai sentir grande coisa. Será trágico para alguns, como é trágico sempre que perdemos alguém ente-querido.

[Rick Lusitano 2115]

há 44 minutos, USD disse:

Esta subida de 9,29% no S&P 500 de hoje faz algum sentido? O motivo terá sido o anuncio do Trump de emergência nacional?

Talvez isto também tenha ajudado:

Citação

U.S. to buy 'large quantities' of oil for reserve, Trump says

Mar. 13, 2020 3:59 PM ET|About: The United States Oil ETF, LP (USO)|By: Carl Surran, SA News Editor

Pres. Trump says he has instructed the U.S. Department of Energy to buy "large quantities of crude oil... right up to the top" for the Strategic Petroleum Reserve.

WTI April crude oil jumps ~$2/bbl on the news, now +7.5% to $33.86/bbl after settling regular trade +0.7% to $31.73/bbl, falling more than 22% for the week in its worst showing since the 2008 financial crisis.

https://seekingalpha.com/news/3551688-u-s-to-buy-large-quantities-of-oil-for-reserve-trump-says

[Virtua 1302]

há 9 minutos, Rick Lusitano disse:

Lá se vai as correlações.

Se achas que as correlações funcionam assim é realmente melhor manteres-te longe da parte quantitativa ?

[Rick Lusitano 2115]

há 10 minutos, Virtua disse:

Se achas que as correlações funcionam assim é realmente melhor manteres-te longe da parte quantitativa ?

Se achas que penso isso, se calhar é melhor voltares para os números. É se calhar mais fácil "ler" números ou búzios ou folhas de chá do que pessoas.

Editado 13 de Março de 2020 por Rick Lusitano

[Rick Lusitano 2115]

Amigo @Virtua não vês que estou a meter contigo? Eu falei nas correlações do Ouro, precisamente para me meter contigo.

Não penses que estou a menosprezar a matemática, eu acredito na importância dela.

Estava a ser um pouco o diabo do advogado, para aligeirar a conversa e desmitificar um pouco. Há mais mundo para além da matemática.

Quando se olha muito tempo para o abismo, o abismo olha para nós.

 

Citação

In common parlance, the phrase playing devil's advocate describes a situation where someone, given a certain point of view, takes a position they do not necessarily agree with (or simply an alternative position from the accepted norm), for the sake of debate or to explore the thought further using a valid reasoning that both disagrees with the subject at hand and proves their own point valid. Despite being ancient, this idiomatic expression is one of the most popular present-day English idioms used to express the concept of arguing against something without actually being committed to the contrary view.

https://en.wikipedia.org/wiki/Devil's_advocate

Editado 13 de Março de 2020 por Rick Lusitano

[Rick Lusitano 2115]

há 1 hora, Patanisca disse:

SP500 +8,98%

USD/EUR +0,84%

Tão bom para a fotografia.

Para a semana desaparece tudo. ?

Chegou a andar nos valores negativos durante o dia. Na ultima hora teve um belo boost. Há cerca de 2 semanas atrás também teve uma bela subida depois foi que se viu.

Até 19/Março com os anúncios do Fed, irá existir mais suspense no ar.

[merope 5]

Eu acredito que estes últimas dias, e muito provavelmente os próximos, irão originar mudanças. Uma delas, a que eu acho provável, será no mundo empresarial. O trabalho remoto, até hoje visto por alguns com grange preconceito e que agora muitas empresas se viram forçadas a fazer, poderá resultar numa mudança gigante. Caso a produtividade seja, no mínimo a mesma, existem vantagens monetárias gigantes para a empresa e para os funcionários. É um win win situation.

Os impactos, caso isto venha a acontecer em grandes proporções, são bastante óbvios. Os indiretos não pensei muito no assunto.

Daqui podemos retirar algumas conclusões e pensar como isto pode evoluir. Para já, penso que os mercados apenas mostram turbulência e muita incerteza.

Editado 13 de Março de 2020 por merope

[merope 5]

47 minutes ago, Rick Lusitano said:

Talvez isto também tenha ajudado:

https://seekingalpha.com/news/3551688-u-s-to-buy-large-quantities-of-oil-for-reserve-trump-says

Comprar petróleo agora que está mais barato na expectativa que ele venha valorizar? É essa a ideia?

[Rick Lusitano 2115]

há 1 minuto, merope disse:

Comprar petróleo agora que está mais barato na expectativa que ele venha valorizar? É essa a ideia?

Penso que é mais para ajudar a indústria do Oil dos US. Principalmente o Shale Oil. (Alguns destes players também foram bons financiadores de Trump na campanha eleitoral anterior, e talvez venham a ser na campanha deste ano.)

A guerra de preços entre a Rússia e Arábia Saudita com os aumentos de produção, estão a prejudicar os produtores americanos, que é um dos objectivos desta guerra do Oil.

O sector do Oil nos US, pesa imenso na dívida HY e empréstimos bancários, é um sector muito alavancado. Poderia impactar o sector financeiro.

Para além de isto tudo do Corona, temos um outro choque novo que parece que passa despercebido, os preços do Oil, efeito secundário do Corona (diminuição da procura do Oil). Grande parte da instabilidade desta semana é devido às conversas do fim de semana passado e as decisões tomadas após.

[Rick Lusitano 2115]

há 1 hora, N.Rocha disse:

estava a falar do s&p 500 (mais ou menos 10 % ), e depois do discurso de Trump, não deveria ter seguido a tendência ( descer ) do dia anterior?

Eu percebi que estavas a falar do S&P 500. O PSI20 não interessa para nada. Estava na brincadeira.

Como estão nervosos os mercados. Os vários players, BC e decisores políticos ainda andam a ver como evitar os estragos ou pelo menos minimizar-lhos devido á disrupção provocada pelo Corona.

Agora não é dizer como vai ver o dia seguinte nas bolsas, é como vai ser na próxima hora. Repara como tem sido durante os últimos dias, por vezes com inversões brutais, com subidas elevadas e quedas elevadas ou vice-versa. Não tem sido um espectáculo para cardíacos.

Estamos habituados á volatilidade reduzida nos últimos anos, era um coma induzido pelas políticas monetárias. Até alguns sobressaltos foram os BC que os criaram. Por exemplo, Taper Tantrum em 2013.

https://www.investopedia.com/terms/t/taper-tantrum.asp

[Virtua 1302]

@Rick Lusitano Dá-me jeito que o ouro tenha descido esta semana. Estou farto de pessoal que acha que o ouro tem correlação negativa com o mercado accionista e serve como hedge ao mesmo. Nunca percebi muito bem a dificuldade em "ler" números mas parece que estou ano sim ano não a explicar a mesma coisa (e contango, contango e o efeito em ETFs com base em futuros é outro que estou sempre a explicar).

Sim, para mim, números são muito mais simples de ler do que pessoas ?

Editado 14 de Março de 2020 por Virtua

[Rick Lusitano 2115]

há 32 minutos, Virtua disse:

@Rick Lusitano Dá-me jeito que o ouro tenha descido esta semana. Estou farto de pessoal que acha que o ouro tem correlação negativa com o mercado accionista e serve como hedge ao mesmo. Nunca percebi muito bem a dificuldade em "ler" números mas parece que estou ano sim ano não a explicar a mesma coisa (e contango, contango e o efeito em ETFs de matérias primas não metálicas é outro que estou sempre a explicar).

Sim, para mim, números são muito mais simples de ler do que pessoas ?

Quanto falo em "ler" os números, é que os números são alvo de interpretações, e elas são subjectivas devido aos bias e vivências que o Ser Humano que os lê tem. E podem ser lidos propositados ao sabor de quem lê para reforçar uma ideia ("torturar os números" como se faz com as palavras). Tens como exemplo, os Relatórios e Contas das empresas.

Os números são uma representação gráfica. São caracteres, como as letras e como sabes podem ser interpretados diferentemente por quem as lê. As primeiras representações dos números foram através de letras, por exemplo, através do alfabeto grego.

Um coisa aparentemente tão simples e desvalorizado é o 0 (zero), algumas civilizações não tinham a sua representação, como os Romanos. Foi uma descoberta que revolucionou a matemática.

Mas chega de números, que o tópico é de FI e de mercados indirectamente. E o pessoal deve achar isto coisa de geeks malucos.

[Virtua 1302]

há 8 minutos, Rick Lusitano disse:

Mas chega de números, que o tópico é de FI e de mercados indirectamente. E o pessoal deve achar isto coisa de geeks malucos.

E quê? Achas que isto vai aos "meus" 2000 para eu entrar com a basuka e ver se ainda fico milionário antes dos 40? ?

[Rick Lusitano 2115]

há 16 minutos, Virtua disse:

E quê? Achas que isto vai aos "meus" 2000 para eu entrar com a basuka e ver se ainda fico milionário antes dos 40? ?

Isso é não market timing? Não entras em qualquer altura porque investes para longo prazo? E as entradas são irrelevantes, porque acabam por se diluir com o avançar do tempo?

Não estou a ser irónico. Como sei que és um B&H LP, fico curioso sobre as tuas entradas. Porque penso que se calhar acabamos por fazer uma gestão mais activa, uns mais que outros.

Eu não me ponho a descobrir dips, a crowd é mais forte e imprevisivel do que qualquer palpite que possa fazer. (Palpite, mesmo que faça modelos sofisticados, no final os mercados são feitos de pessoas, mesmo que não sejam elas os negociadores que compram ou vendem.)

By the way, ao falar do Taper Tantrum de 2013, tomei a consciência que já passamos imenso tempo desde essa altura.

Editado 14 de Março de 2020 por Rick Lusitano

[Rick Lusitano 2115]

há 13 minutos, Virtua disse:

E quê? Achas que isto vai aos "meus" 2000 para eu entrar com a basuka e ver se ainda fico milionário antes dos 40? ?

Podias ter ficado mais rico se esta semana estivesses dentro de 1 destes:

Citação

Gainers: Direxion Junior Gold Mine Bear 3X (NYSEARCA:JDST) +256.8%.

Gold Miners Bear 3X Direxion ETF (NYSEARCA:DUST) +186.5%.

VS 2X VIX Short Term (NASDAQ:TVIX) +97.4%.

Ultra VIX Short-Term Fut Proshares (NYSEARCA:UVXY) +71.1%.

Energy Bear 3X Direxion (NYSEARCA:ERY) +66.4%.

https://seekingalpha.com/news/3551725-vxx-gdxj-nugt-and-uvxy-among-weekly-etf-movers

[Virtua 1302]

há 12 horas, Rick Lusitano disse:

Isso é não market timing? Não entras em qualquer altura porque investes para longo prazo? E as entradas são irrelevantes, porque acabam por se diluir com o avançar do tempo?

Talvez dê a ideia de ser demasiado inflexível. Não sei. Como isto de achares que só vejo números à frente. A estratégia que sigo está mais do que documentada e estudada. Inúmeros livros, e alguns bastante académicos, debruçam-se sobre isso. Há algumas variantes, verdade, mas podes incluir uma parcela de todas as que te fazem sentir à vontade. Comprar em saldos acho que não é market timming (e se o é fico à vontade com a denominação). Para mim market timming seria se eu achasse que o mínimo seria nos 2000, por exemplo. Mas não sei qual vai ser o mínimo e nem sei se já o atingimos.

Até o buffet em 2008 foi aos saldos (e até comprou opções)! A estratégia que EU sigo é simples. Fazes uma carteira com o nível de risco com que te sentes confortável e aguentas a volatilidade. Se as coisas caem compras mais, se caem mais compras mais ainda e se cairem ainda mais adio a compra do carro novo e coloco mais no mercado. Primeiro passo se calhar vai ser ajustar as alocações que estão a ficar esticadas nas bonds, de preferência ajuste por reforço para evitar impostos de venda.

Olhar para números acalma-me. Gosto de analisar diferentes variações e possibilidades do que pode acontecer e sinto-me mais preparado quando a realidade está em linha com um dos cenários (especialmente quando é um dos principais). Este crash está ser um mini-2008 (com cerca de 50% de intensidade). Qualquer pessoa que estudou 2008 não pode ficar surpreendido com praticamente nada do que está a acontecer.

Talvez um pouco com a velocidade do crash e o facto de ser a partir de máximos surpreendeu muitas pessoas (inclusivamente a mim) mas, como pena de parecer hindsight bias, era realmente das poucas formas de apanhar o maior número de pessoas desprevenidas. Já há demasiados algoritmos e inteligência artificial e o início do crash teria de ser algo novo e diferente, portanto até na imprevisibilidade foi previsível (foi um known unknown).

EDIT: Ao reler o teu post fiquei com a ideia que achas que quem compra quando o mercado está a cair é porque acha que vai comprar no mínimo ou está a tentar descobrir o mínimo. Não, não e não. Quando eu vou aos saldos a 50% sei que a loja dentro de um mês pode estar com 70% de saldos mas acho que com 50% a roupa já está a um preço que eu estou disposto a pagar para ter a certeza que fico com ela!!

Editado 14 de Março de 2020 por Virtua

[Virtua 1302]

há 11 horas, Rick Lusitano disse:

Podias ter ficado mais rico se esta semana estivesses dentro de 1 destes:

https://seekingalpha.com/news/3551725-vxx-gdxj-nugt-and-uvxy-among-weekly-etf-movers

Infelizmente não consigo prever o futuro nem sei o número do euromilhões ?

[Francisco Martins 549]

58 minutes ago, Virtua said:

Talvez dê a ideia de ser demasiado inflexível. Não sei. Como isto de achares que só vejo números à frente. A estratégia que sigo está mais do que documentada e estudada. Inúmeros livros, e alguns bastante académicos, debruçam-se sobre isso. Há algumas variantes, verdade, mas podes incluir uma parcela de todas as que te fazem sentir à vontade. Comprar em saldos acho que não é market timming (e se o é fico à vontade com a denominação). Para mim market timming seria se eu achasse que o mínimo seria nos 2000, por exemplo. Mas não sei qual vai ser o mínimo e nem sei se já o atingimos.

Até o buffet em 2008 foi aos saldos (e até comprou opções)! A estratégia que EU sigo é simples. Fazes uma carteira com o nível de risco com que te sentes confortável e aguentas a volatilidade. Se as coisas caem compras mais, se caem mais compras mais ainda e se cairem ainda mais adio a compra do carro novo e coloco mais no mercado. Primeiro passo se calhar vai ser ajustar as alocações que estão a ficar esticadas nas bonds, de preferência ajuste por reforço para evitar impostos de venda.

Olhar para números acalma-me. Gosto de analisar diferentes variações e possibilidades do que pode acontecer e sinto-me mais preparado quando a realidade está em linha com um dos cenários (especialmente quando é um dos principais). Este crash está ser um mini-2008 (com cerca de 50% de intensidade). Qualquer pessoa que estudou 2008 não pode ficar surpreendido com praticamente nada do que está a acontecer.

Talvez um pouco com a velocidade do crash e o facto de ser a partir de máximos surpreendeu muitas pessoas (inclusivamente a mim) mas, como pena de parecer hindsight bias, era realmente das poucas formas de apanhar o maior número de pessoas desprevenidas. Já há demasiados algoritmos e inteligência artificial e o início do crash teria de ser algo novo e diferente, portanto até na imprevisibilidade foi previsível (foi um known unknown).

EDIT: Ao reler o teu post fiquei com a ideia que achas que quem compra quando o mercado está a cair é porque acha que vai comprar no mínimo ou está a tentar descobrir o mínimo. Não, não e não. Quando eu vou aos saldos a 50% sei que a loja dentro de um mês pode estar com 70% de saldos mas acho que com 50% a roupa já está a um preço que eu estou disposto a pagar para ter a certeza que fico com ela!!

Pelo que percebi a estratégia que tem definida (e não táctica), está firmada com pontos de decisão númerica. A minha questão é, estando numéricamente definidos, quando eles são accionados age em conformidade ou avalia a situação com base na sua percepção e temporiza na medida dos possiveis (por exemplo, acionou uma banda de rebalanceamento mas como é sua suspeita que a situação está demasiado volatil, espera uns dias ou mais para ver como actua realmente)?

Eu tenho a minha estratégia cozinhada e quantificada com diversas mecânicas para casos como este, que na prática actuam como descreve. Não a considero market timing, são apenas accionamentos para manter o binómio risco/retorno no ponto definido previamente na estratégia. Existindo naturalmente protecções de actuação, por exemplo, se estiver desempregado algumas mecâncias desactivam-se automaticamente. É uma teia lógica para balizar o meu comportamento.

Editado 14 de Março de 2020 por Francisco_