Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[5coroas 1402]

Lindo! 

https://www.bloomberg.com/quote/CAMVWHA:LX

[Josefernando 22]

há 16 horas, Vidolz disse:

Opah esta thread está mais animada decidi falar aqui

     O problema é que essa ideia é a ideia que muita gente que está de fora e outras dentro tem, que fundos é igual a investir em ações na bolsa, se fosse assim então nós seríamos o gestores , porque somos nós que vendemos e compramos os ativos, mas como delegamos isso a uma entidade externa e a um gestor os fundos deixam de ser o mesmo que o tal jogo de casino, até iria mais longe, a nossa preocupação deveria apenas de se centrar nas nossas carteiras de fundos que fizemos o melhor possível e ver se as rentabilidades ao fim de 3 ou 5 anos seriam satisfatórias, porque esta preocupação das bolsas subirem ou caírem, do vírus, do Trump, da Grécia, do Irão , da Coreia e etc etc, deve ser preocupação mas é dos gestores de fundos e não nossa, eles é que têm de fazer pela vida para poderem minimizar quedas e potenciar subidas, senão mais valia sermos nós a comprar e vender ações, fundos não são trading, se é para andarmos a stressar então mais vale largar os fundos que andamos a pagar comissões de gestão ao gestor e vamos para depósitos a prazo que os bancos agradecem, para irem investir eles próprios em fundos .

[-------- 2582]

Porcaria de timings, o FED deveria de anunciar este corte na taxa ás 16h25m ?

[Rick Lusitano 2115]

há 6 horas, 5coroas disse:

The stock market is not the economy. The economy is not the stock market. Embora estejam relacionados. O mercado bolsista é um local onde os investidores fazem as suas apostas baseados naquilo que prevêem que irá acontecer na economia. Ora as previsões são muitíssimo falíveis pois os investidores também são falíveis (cometem muitos erros perceptivos, deixam-se influenciar facilmente, etc) e saber para onde vai a economia é algo muito difícil de prever pois são inúmeros os factores que a influenciam (entre os quais as tais apostas dos investidores, estas muitas vezes irracionais). Enquanto não assimilares bem este conceito nunca irás compreender este jogo. Não sei se é o caso, mas muitos investidores com fortes capacidades nas ciências exactas (matemática, fisica, engenharias,) tem algumas dificuldade em entender bem como este jogo funciona na realidade.

Quem está nos mercados e nas finanças é muito baseado em matemática financeira, mas os mercados são essencialmente finanças comportamentais. Ora é a visão quantitativa vs. qualitativa.

há 5 horas, rui_marreiros disse:

porque será que muita gente da física estatística (Teoria das perturbações) e da matemática aplicada (Teoria dos jogos) trabalham nesta área 

Porque os players têm a arrogância de pensar que conseguem quantificar tudo. As emoções ou pensamentos de todos os intervenientes, desde de um aspecto macroeconómico ao microeconómico. E nessas vertentes é que reside a dificuldade. Por isso nem com modelos de AI/ML conseguem prever tudo ou quase tudo. E ainda bem, senão tinham todo o dinheiro do mundo e as restantes pessoas tinham apenas as migalhas

há 4 horas, 5coroas disse:

Trabalhar trabalham, agora se conseguem bater substancialmente os indices e o investimento meramente passivo (buy and hold/FI indexados) aí é que a porca torce o rabo. Podem andar a brincar com os números, dando uma ilusão de savoir faire e a fazer-se cobrar bem por isso, quanto aos resultados...nada de especial. Neste campo, mais conhecimento cientifico (ou pseudo-cientifico) não implica melhores resultados, pelo contrário, muitas vezes agarrar-se a certos dogmas e teorias académicas só prejudica. Mas não há duvida que para os nerds que adoram brincar com numeros, este é um excelente salão de jogos, sobretudo se estiverem a jogar com o dinheiro dos outros.

A Economia é uma ciência social que nem pretende ser ciência exacta, com ferramentas quantitativas e qualitativas, que estuda os comportamentos dos vários agentes presentes na economia (sociedade), ao contrário das Finanças que só se baseia em matemática financeira, que só quer números e que eles explicam tudo. Por isso, gosto mais de Economia do que Finanças, a Economia tem uma forte componente comportamental, sociológica e até psicologia.

Vários PhD em Matemática ou Finanças têm alguma dificuldade em conseguir resultados acima da média, pelo "simples" facto de não terem a sensibilidade económica, ou seja, a compreensão do Ser Humano, para eles resume-se tudo a números.

Vários Bancos de Investimento, para além de físicos, matemáticos, engenheiros, e de IT, já começaram a contratar profissionais de várias ciências sociais e humanas, para conseguirem modelar o comportamento humano, como sociologia, psicologia, ciência política, etc.

Editado 3 de Março de 2020 por Rick Lusitano
(Posts agrupados)

[Rick Lusitano 2115]

há 27 minutos, D@vid disse:

Porcaria de timings, o FED deveria de anunciar este corte na taxa ás 16h25m ?

 

Adoro ter razão.

Anuncio de corte de 50bp pelo Fed e subidas dos mercados. Habemos mama:

Citação

Stocks bounce up after surprise Fed cut

Mar. 3, 2020 10:13 AM ET|About: iShares 20+ Year Treasury B... (TLT)|By: Liz Kiesche, SA News Editor

The three major U.S. stock averages jump into the green after the Fed takes the unusual move of cutting the the federal funds target rate range by 50 basis points between its regular meetings.

The 10-year Treasury yield, which had touched as low as 1.097% today, is now down only 4 basis points to 1.12%; (TLT -0.1%), (TBT +0.6%).

The S&P 500 gains 1.0%, the Dow +0.8%, and the Nasdaq rises 0.9%.

Gold rises 1.3% to $1,615.10 per ounce; (GLD +2.3%).

U.S. Dollar Index slips 0.1% to 97.19; (UUP -0.4%).

Fed Chair Jerome Powell will hold a press conference at 11:00 AM ET. Watch live webcast here.

https://seekingalpha.com/news/3548043-stocks-bounce-up-after-surprise-fed-cut

[-------- 2582]

há 3 minutos, Rick Lusitano disse:

 

Adoro ter razão.

Anuncio de corte de 50bp pelo Fed e subidas dos mercados. Habemos mama:

https://seekingalpha.com/news/3548043-stocks-bounce-up-after-surprise-fed-cut

Por mim podem baixar mais no dia 18 ?

[Rick Lusitano 2115]

Isto depois de outros BC secundários terem feito cortes inesperados. Como BC do Canadá a anunciar certa de 1h antes do Fed:

Mar. 2, 2020 11:10 PM ET - Australia trims rates thanks to coronavirus

Citação

The RBA cuts its benchmark lending rate by 25 basis points to 0.50%. Most had expected a rate cut, but long-term yields and the aussie (NYSEARCA:FXA) are both on the rise as ideas of a bigger move had crept into the minds of traders.

RBA Governor Philip Lowe minces no words, saying the action is in response to the coronavirus outbreak.

https://seekingalpha.com/news/3547845-australia-trims-rates-thanks-to-coronavirus

 

Mar. 3, 2020 9:03 AM ET - Loonie slips as Bank of Canada cut expected

Citação

The loonie slips 0.3% against the greenback as Toronto Dominion Securities now expects the Bank of Canada to cut its overnight rate to 1.5% on Wednesday, writes Andrew Kelvin, the firm's chief Canada strategist, in a note to clients.

Previously, he expected the central bank to maintain its 1.75% rate.

“With markets now pricing in a full 25 bps worth of easing, the cost of disappointing the market may be too high for the BoC to maintain its very cautious approach,” Kelvin wrote.

https://seekingalpha.com/news/3547984-loonie-slips-bank-of-canada-cut-expected

(A negrito aquilo que mencionei ontem sobre as expectativas dos mercados em relação ás medidas de política monetária por parte dos BC.)

 

Só falta a Lagarde (BCE) virar anunciar cortes "surpresa" nas taxas de juro.

 

Nota: No lado negativo disto, estes anúncios são mau sinal que as economias vão levar porrada. Os BC não anunciam medidas drásticas e de forma rápida, se não têm já dados económicos muitos preocupantes.

Editado 3 de Março de 2020 por Rick Lusitano

[Vidolz 295]

há 6 minutos, Rick Lusitano disse:

 

Adoro ter razão.

Anuncio de corte de 50bp pelo Fed e subidas dos mercados. Habemos mama:

https://seekingalpha.com/news/3548043-stocks-bounce-up-after-surprise-fed-cut

O bounce up durou 10 minutos ?

Editado 3 de Março de 2020 por Vidolz

[Rick Lusitano 2115]

E precisamos que a Lagarde vá à jogo e cubra a jogada do Fed, com um corte significativo. Por senão vamos perder cash.

Ora se os mercados US sobem e o USD face ao EUR desce, podemos até perder cash, devido às perdas cambiais.

Por isso, é bom que o BCE acompanhe as descidas das taxas de juro pelo Fed.

[N.Rocha 91]

o que é que os Europeus podem cortar ? depois de todos os QE's apos 2008, ainda resta dinheiro ?

POWELL SAYS WE ARE IN ACTIVE DISCUSSIONS WITH OTHER CENTRAL BANKS - Corona virus accord ?

Editado 3 de Março de 2020 por N.Rocha

[-------- 2582]

há 11 minutos, Rick Lusitano disse:

 

Mar. 3, 2020 9:03 AM ET - Loonie slips as Bank of Canada cut expected

https://seekingalpha.com/news/3547984-loonie-slips-bank-of-canada-cut-expected

(A negrito aquilo que mencionei ontem sobre as expectativas dos mercados em relação ás medidas de política monetária por parte dos BC.)

 

 

A questão é quando os investidores se acalmam e caem em si, porque um corte destes dá a entender que as coisas podem estar mesmo mal e ter um impacto muito negativo, e depois...catrapum por aí abaixo, acontece quase sempre isso nos cortes das taxas.

[Rick Lusitano 2115]

Agora mesmo, N.Rocha disse:

o que é que os Europeus podem cortar ? depois de todos os QE's apos 2008, ainda resta dinheiro ?

As taxas de juro podem sempre descer mais ainda.

(Os aforradores que lixem, o que interessa é consumir.)

 

há 13 minutos, Vidolz disse:

O bounce up durou 10 minutos ?

Isto ainda só é o 1º acto. Haverá mais episódios.

[N.Rocha 91]

há 1 minuto, Rick Lusitano disse:

As taxas de juro podem sempre descer mais ainda.

(Os aforradores que lixem, o que interessa é consumir.)

 

Isto ainda só é o 1º acto. Haverá mais episódios.

Se o que interessa é consumir, mais valia criar um european basic income

[Patanisca 1223]

Aos que estão a iniciar agora estas lides de investir (em mercados bolsistas). O que acabou de acontecer com este move da FED foi um clássico: Buy the rumour, Sell the news.

Aos que têm tentado apanhar "o dip" nestes últimos dias, gabo-lhes a coragem. Não lhes invejo a visão de tunel.

[N.Rocha 91]

Citação

FED PERFORMS OVERNIGHT REPO OPERATION: $100B, $8.6B OVERSUBSCRIBED!!!

Para o pessoal que entende, o que significa isto ?

[Vidolz 295]

The Fed tendered $100 billion of temporary funds in return for high-quality collateral like Treasurys and mortgage-backed bonds, with $108.6 billion of bids offered for the available funds. The longer-term 14-day repo operation of $20 billion was also oversubscribed by around 3.5 times.

Agora falta uma explicação para dummies como eu

[P2P Money Maker 250]

O que interessa baixar juros se o problema está na procura ?

As pessoas não saem de casa, mesmo que haja sacos de dinheiro na rua isso não vai resolver puto. Os mercados já entenderam que isto só lá vai por fiscal policy 

Editado 3 de Março de 2020 por P2P Money Maker

[Investidor Falhado 70]

A 03/03/2020 às 17:01, Patanisca disse:

Aos que estão a iniciar agora estas lides de investir (em mercados bolsistas). O que acabou de acontecer com este move da FED foi um clássico: Buy the rumour, Sell the news.

Aos que têm tentado apanhar "o dip" nestes últimos dias, gabo-lhes a coragem. Não lhes invejo a visão de tunel.

Portanto o "timing the market" às vezes é bom afinal? É assim tão óbvio o que vai acontecer nos próximos tempos?

Compreendo o que dizes, e é preciso olhar para esta queda com cuidado em vez de estar com a ganância toda, mas nunca sabemos o amnhã, a próxima semana, o próximo mês. Podia ir agora buscar uma data de estatísticas que apontariam para novos máximos históricos até ao final do ano...

Com cuidado, paciência e bons fundamentos para as decisões, é tão boa altura para investir ou reforçar como qualquer outra.

Editado 5 de Dezembro de 2022 por Investidor Falhado

[Rick Lusitano 2115]

A 02/03/2020 às 23:44, CDCD disse:

Entrevista a Nouriel Roubini.

"He believes that stock markets will plunge by 30 to 40 percent because of the coronavirus, that coronavirus will lead to a global economic disaster and that U.S. President Donald Trump will not be re-elected as a result."

https://www.spiegel.de/international/business/nouriel-roubini-on-coronavirus-this-crisis-will-spill-over-and-result-in-a-disaster-a-e811cf3b-d495-4c52-bf79-d872c8f164ac

 

 

 

O Dr. Doom como é conhecido. Está sempre a anunciar crises. Algum dia irá acertar novamente (acertou na crise 2007-09). Um relógio parado está certo 2x por dia.

Ele é um Bear por "natureza".

Ele terá algum crédito, mas deve-se dar alguma margem a tudo aquele diz.

Ele não é o Nostradamus da Economia.

A Economia nunca estará 100% certa e em todas ocasiões. Nem a 90% em 50% de todas ocasiões. Existem n variáveis que justificam as evoluções, sejam elas económicas ou de outra natureza. (Comecei por quantificar o número de variáveis neste post, mas reconheço a minha pequenez para quantificar esse número mesmo por alto e seria arrogância e ignorância juntas se colocasse um valor.)

[Patanisca 1223]

há 37 minutos, Diogobc disse:

Portanto o "timing the market" às vezes é bom afinal? É assim tão óbvio o que vai acontecer nos próximos tempos?

Compreendo o que dizes, e é preciso olhar para esta queda com cuidado em vez de estar com a ganância toda, mas nunca sabemos o amnhã, a próxima semana, o próximo mês. Podia ir agora buscar uma data de estatísticas que apontariam para novos máximos históricos até ao final do ano...

Com cuidado, paciência e bons fundamentos para as decisões, é tão boa altura para investir ou reforçar como qualquer outra. Já fiz pequenos reforços na semana passada e hoje novamente

Eu não estava a dizer que não se faz bom dinheiro nestas alturas.

A questão é que ninguém adivinha o futuro dos mercados, senão era fácil ficar rico. Então o máximo que se consegue é jogar com probabilidades de certos desfechos.

Vamos tomar como exemplo que os mercados são como uma auto-estrada. Atualmente os mercados são como a A2 no início da primeira quinzena de Agosto, cravada de automobilistas cansados e cheios de ansiedade por chegar ao destino. Existe portanto nesta altura, uma maior probabilidade de:
A - a minha viagem sofrer atrasos
B - a minha viagem me causar um acidente

Mas se eu optar por ir para o Algarve em Setembro, já depois dos emigrantes terem regressado aos seus países de trabalho, a A2 já conta com bastante menos automobilistas, e os que lá estão, não estão tão nervosos, porque já se banharam numas piscinas e tal, foram dar uns mergulhos numas praias fluviais, já tiveram as festas das aldeias e tal, já vão mais descansados e menos ansiosos na sua viagem.

Neste caso a viagem irá ter menos probabilidade de eu sofrer de atrasos ou acidentes.

Em ambos os casos a ideia é passar uns bons dias na praia, mas em Agosto temos temperaturas melhores e mais horas de sol, porém mais confusão e mais risco de no areal ficarmos aziados com a falta de espaço para pôr a toalha.

Isto para dizer o quê, muito simplesmente é a sensibilidade para o risco Vs. retorno. Atualmente os mercados estão alimentados pela especulação, fruto da incerteza quanto ao vírus e o panorama político nos EUA, o que faz com que a volatilidade esteja muito alta. Ainda hoje os futuros do SP500 trocaram de verde para vermelho por 2x e com amplitudes superiores a 1,5%, tal era a volatilidade das negociações.

É mais arriscado fazer uma entrada num mercado em que as notícias ás 09h00 são positivas e os mercados reagem bem, mas que depois às 10h00 fruto de notícias menos boas, reagem violentamente no sentido oposto, do que fazer uma entrada após um período de consolidação da informação e que essa informação seja baseada em factos, não em suposições.

E depois, fundos de investimento não são instrumentos de trading, quando muito podem ser usados para momentum investing. Agora tentar fazer market timming com fundos, não é fácil.

há 1 minuto, Rick Lusitano disse:

O Dr. Doom como é conhecido. Está sempre a anunciar crises. Algum dia irá acertar novamente (acertou na crise 2007-09). Um relógio parado está certo 2x por dia.

Ele é um Bear por "natureza".

Ele terá algum crédito, mas deve-se dar alguma margem a tudo aquele diz.

Ele não é o Nostradamus da Economia.

A Economia nunca estará 100% certa e em todas ocasiões. Nem a 90% em 50% de todas ocasiões. Existem n variáveis que justificam as evoluções, sejam elas económicas ou de outra natureza. (Comecei por quantificar o número de variáveis neste post, mas reconheço a minha pequenez para quantificar esse número mesmo por alto e seria arrogância e ignorância juntas se colocasse um valor.)

Um perma-bear acerta no que diz de recessão em recessão. 
Regozija-se com um "See, I told you so!".

[Rick Lusitano 2115]

há 6 horas, P2P Money Maker disse:

O que interessa baixar juros se o problema está na procura ?

Well done!

há 6 horas, P2P Money Maker disse:

As pessoas não saem de casa, mesmo que haja sacos de dinheiro na rua isso não vai resolver puto. Os mercados já entenderam que isto só lá vai por fiscal policy 

Compras online?

Ainda não há drones da Amazon na China a entregar (acho eu, a Amazon andou a testar isso nos US). Mas quando existir, esse problema da procura reduzida em períodos de quarentena fica algo mitigada.

Os mercados sabem da necessidade de mudanças profundas na fiscal policy, até os políticos sabem disso. Mas tem vários problemas, principalmente de resistência por parte dos políticos e da população por serem desagradáveis e porque demoram a surtir efeitos. Os mercados não querem esperar, querem tudo o mais depressa possível (reflexo também da sociedade actual).

[Rick Lusitano 2115]

há 8 horas, N.Rocha disse:

Citação

FED PERFORMS OVERNIGHT REPO OPERATION: $100B, $8.6B OVERSUBSCRIBED!!!

Para o pessoal que entende, o que significa isto ?

 

há 7 horas, Vidolz disse:

The Fed tendered $100 billion of temporary funds in return for high-quality collateral like Treasurys and mortgage-backed bonds, with $108.6 billion of bids offered for the available funds. The longer-term 14-day repo operation of $20 billion was also oversubscribed by around 3.5 times.

Agora falta uma explicação para dummies como eu

Ambas questões estão relaccionadas. O BC está a fornecer liquidez a curto prazo aos bancos. Geralmente de um dia para o outro ("overnight") até algumas semanas.

Repos são acordos de recompra. Neste caso, a Fed compra títulos, normalmente obrigações governamentais dos US (US Treasuries, UST) que os bancos tenham em carteira, para os bancos conseguirem libertar parte do capital investido. Sendo o overnight, o prazo de 1 dia.

É um dos instrumentos de política monetária que os BC dispõem. É uma forma de eles regularem a oferta de massa monetária numa economia. Neste caso estão a aumentar a massa monetária. Os US estão a ter breves episódios com os bancos a terem falta de liquidez, a Fed tem estado a intervir injectando mais moeda na economia, por diversas vezes, expandindo a massa monetária (aumento da oferta de moeda). O aumento de massa monetária provoca pressões inflaccionistas e desvalorização da moeda nacional face a outras moedas.

A operação de Overnight Repo foi oversubscribed, quer dizer que os bancos apresentaram mais UST á venda do que o montante que o Fed estava disposto a comprar. O que isto quer dizer?

Bem, o mais óbvio é que os bancos querem mais liquidez. Agora para qual objectivo, será um pouco de especulação da minha parte. Pode ser por falta de liquidez para as responsabilidades que têm de assumir, ou para terem liquidez para investir nos mercados que desceram ou simplesmente para emprestarem à economia ou todos estes motivos e mais alguns.

Editado 4 de Março de 2020 por Rick Lusitano
Correção de typos

[Rick Lusitano 2115]

há 9 horas, N.Rocha disse:

Se o que interessa é consumir, mais valia criar um european basic income

Isto é controverso e complexo, to say the least.

Mexia imenso com a questão dos incentivos na população. -> Economia comportamental (algo muito complexo de estudar, pois envolve a psicologia humana)

Mas o maior problema seria que todos iriam pagar. Pois a inflação é um imposto camuflado.

Para se criar tanto dinheiro, todos iriam pagar com um aumento ___________ (colocar um adjectivo superlativo a gosto) dos preços. Podendo causar fenómenos de hiperinflação.

[Rick Lusitano 2115]

há 2 horas, Patanisca disse:

A questão é que ninguém adivinha o futuro dos mercados, senão era fácil ficar rico. Então o máximo que se consegue é jogar com probabilidades de certos desfechos.

Já vários tentaram e muitos crasharam. Ver o exemplo do LTCM. É um case-study. Com as mentes académicas mais brilhantes do mundo no momento em questões financeiras, incluindo 2 "Nobel da Economia" e vários PhDs em Finanças, Matemática, Física. Não vou dizer mais nada para não estragar a história para quem quiser conhecer. Para os mais curiosos há um livro excelente que conta toda a história do LTCM:

Roger Lowenstein - When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management

Adorei uma frase desse livro:

Citação

Picking up pennies in front of a steamroller.

 

Para quem gosta de números, estatística e matemática adaptados aos mercados financeiros, Nassim Taleb poderá ser interessante.

 

Nota: Não existe um Nobel da Economia, isto é não é um prémio dado segundo as indicações de Alfred Nobel, é sim um prémio que também é dado na cerimónia dos prémios Nobel pela mesma fundação Nobel mas financiado pelo BC da Suécia, que tem o nome de Nobel incluído e está ao mesmo nível dos Nobel originais no prestigio.

Editado 4 de Março de 2020 por Rick Lusitano

[superkinas 181]

A situação de Itália no que diz respeito ao corona virus é alarmante, já morreram mais 70 passoas e taxa elevada está contaminada. Muitos dos casos que aparecem Europa e em particular Portugal está tudo relacionado com Itália.