Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[-------- 2582]

http://www.jornaldenegocios.pt//empresas/banca---financas/detalhe/fundo-do-bpi-tera-ganho-700-mil-euros-com-queda-do-popular?ref=CaldeiraoDaBolsa_Destaques

Fundo long/short

[PedroPinto 66]

Isto a politica no UK é um fartote... quem se queixa dos politicos em Portugal tem que comecar a ver mais bbc! Ontem mais um tiro no pé e a libra novamente pelo cano abaixo...

Por outro lado, ao menos desta vez as ultimas sondagens estavam corretas!

Editado 9 de Junho de 2017 por PedroPinto

[-------- 2582]

Sentar no sofá e ver o capital crescer? ?

http://pt.fundspeople.com/news/nao-faca-nada-com-a-sua-carteira-correra-melhor

[-------- 2582]

http://pt.fundspeople.com/news/saiba-quais-sao-os-fundos-de-obrigacoes-mais-rentaveis-do-mes-de-maio

Os "velhinhos" NB Obrigações Europa e o NB Rendimento Plus da 1ª página ainda mexem  

[PedroPinto 66]

O obrigacoes europa tem deixando um pouco a desejar nos ultimos (largos) meses... apesar de ainda assim o manter em carteira

[5coroas 1402]

há 1 hora, PedroPinto disse:

O obrigacoes europa tem deixando um pouco a desejar nos ultimos (largos) meses... apesar de ainda assim o manter em carteira

Já me livrei desses lastros à muito tempo.

[-------- 2582]

há 6 horas, 5coroas disse:

Já me livrei desses lastros à muito tempo.

Eu mantenho o NB Rendimento Plus há uns bons anos, está agarrado á carteira que nem uma lapa

Quanto ao NB Obrigações Europa...é "só" o "melhor" da categoria

 

[5coroas 1402]

há 12 horas, D@vid disse:

Eu mantenho o NB Rendimento Plus há uns bons anos, está agarrado á carteira que nem uma lapa

Quanto ao NB Obrigações Europa...é "só" o "melhor" da categoria

 

Já está à quase 3 anos sem bater os seus máximos; dito isto, talvez me atreva a entrar de novo brevemente.

[Visitante Bucks]

Eu tenho o Montepio Taxa Fixa. Com bom histórico. Vale relembrar que o NB Ob. Europa tem lá dívida grega...

[-------- 2582]

há 14 horas, Visitante Bucks disse:

Eu tenho o Montepio Taxa Fixa. Com bom histórico. Vale relembrar que o NB Ob. Europa tem lá dívida grega...

Divida Grega, Portuguesa, Espanhola, Italiana, Irlandesa...já teve e tem isso tudo e é por isso que o fundo é o "melhor", porque aproveitou bem o "medo" dos investidores numa determinada altura em não apostar na dívida destes países, e se o medo é esse, também convém relembrar que em termos de dívida Grega a exposição é pouco mais de 5%  na Alemanha é de mais de 25%!!

Entretanto lembrei-me também do em tempos famoso NB Euro Bond LU0062574610, se bem se lembram era um fundo praticamente igual ( mesmo gestor e tudo ) mas com a diferença de ter menos comissão de gestão e de ter o seu domicilio no Luxemburgo, a menor comissão era praticamente a única diferença que se via na rentabilidade que era maior no NB Euro Bond, mas acabava-se na altura por se optar pelo Ob. Europa porque  a rentabilidade era liquida neste último.

Pelo que andei a ver na diagonal, já não é só essa a única diferença, já existe algumas diferenças a nível de carteira, e o Ob. Europa tem-se superiorizado desde o ano passado.

Fica a curiosidade, num fundo que acabou por desaparecer das nossas conversas

[5coroas 1402]

há 11 horas, D@vid disse:

Divida Grega, Portuguesa, Espanhola, Italiana, Irlandesa...já teve e tem isso tudo e é por isso que o fundo é o "melhor", porque aproveitou bem o "medo" dos investidores numa determinada altura em não apostar na dívida destes países, e se o medo é esse, também convém relembrar que em termos de dívida Grega a exposição é pouco mais de 5%  na Alemanha é de mais de 25%!!

Entretanto lembrei-me também do em tempos famoso NB Euro Bond LU0062574610, se bem se lembram era um fundo praticamente igual ( mesmo gestor e tudo ) mas com a diferença de ter menos comissão de gestão e de ter o seu domicilio no Luxemburgo, a menor comissão era praticamente a única diferença que se via na rentabilidade que era maior no NB Euro Bond, mas acabava-se na altura por se optar pelo Ob. Europa porque  a rentabilidade era liquida neste último.

Pelo que andei a ver na diagonal, já não é só essa a única diferença, já existe algumas diferenças a nível de carteira, e o Ob. Europa tem-se superiorizado desde o ano passado.

Fica a curiosidade, num fundo que acabou por desaparecer das nossas conversas

Saiu da letargia à 3 meses atrás, enquanto outros semelhantes continuam na mesma; sim, vou mesmo entrar com algum, para ver no que dá. Se não der nada de jeito, sempre é uma reserva para reforçar os FI ações quando o crash chegar...

[master-chief 61]

Voces falam desse???

Acho que se calhar deve ter sido por falarem aqui que o subscrevi... pena nao ter colocado mais €€ lá dentro!

[-------- 2582]

há 7 horas, master-chief disse:

Voces falam desse???

Acho que se calhar deve ter sido por falarem aqui que o subscrevi... pena nao ter colocado mais €€ lá dentro!

Sim é esse, estás com 5% ao ano, e não apanhaste tu o boom de 2012 das obrigações, esse NB rendeu 35% nesse ano.

Editado 16 de Junho de 2017 por D@vid

[master-chief 61]

Ok, obrigado @D@vid

[Visitante Bucks]

há 21 horas, D@vid disse:

Sim é esse, estás com 5% ao ano, e não apanhaste tu o boom de 2012 das obrigações, esse NB rendeu 35% nesse ano.

Já o tive anteriormente mas andava a portar-se menos bem... Entre no Montepio Taxa Fixa que vem logo a seguir a esse, um pouco mais sossegado.

Mas ambos são bons em termos de taxa fixa.

Já o Caixagest Ob. L. P. foi uma decepção, aliás descartei tudo o que era caixagest...

[futsal78 37]

A 2017-6-16 às 12:33, master-chief disse:

Voces falam desse???

Acho que se calhar deve ter sido por falarem aqui que o subscrevi... pena nao ter colocado mais €€ lá dentro!

OB Europa +4.26%

NB Rendimento Plus +15.99%

[PassosDiasAguiar 7]

Mais uma fusão dos fundos NB (ex ES).

Há cerca de um ano foi o ES Plano Prudente agora é o NB Tesouraria Ativa.

Mail que recebi do Best:

Citação

(...)Vimos pela presente informá-lo(a) de que foi autorizada pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários a fusão por incorporação dos fundos “NB Renda Mensal - Fundo de Investimento Mobiliário Aberto de Obrigações” (“NB Renda Mensal” ou “Fundo Incorporado”) e “NB Capitalização - Fundo de Investimento Mobiliário Aberto de Obrigações” (“NB Capitalização” ou “Fundo Incorporado”) no fundo “NB Tesouraria Ativa - Fundo de Investimento Mobiliário Aberto” (“Fundo Tesouraria Ativa”), que passa a designar-se “NB Capital Plus - Fundo de Investimento Mobiliário Aberto de Obrigações” (“Fundo Incorporante”) (adiante a “Fusão”).

A data para a produção de efeitos da Fusão será o dia 19 de julho de 2017 (adiante a “Data da Fusão”).

Atendendo à sua qualidade de participante do fundo NB Tesouraria Ativa, visa-se com a presente comunicação fornecer-lhe os elementos de informação sobre a mencionada operação de Fusão.

1. Contexto e Fundamentação

A Fusão é efetuada fundamentalmente pelas seguintes razões:

- Dimensão dos fundos: A fusão permitirá aumentar o volume de ativos sob gestão, dessa forma possibilitando, não só uma maior eficiência na respetiva gestão e uma maior diversificação dos investimentos, como também a obtenção de sinergias resultantes de economias de escala, nomeadamente em termos operacionais.

- Racionalização da oferta de produtos: A Sociedade Gestora aproveita a ocasião para proceder a uma alteração da política de investimento do Fundo Incorporante e à sua redenominação para “NB Capital Plus - Fundo de Investimento Mobiliário Aberto de Obrigações”. Face ao atual contexto de taxas de juro de (muito) curto prazo negativas, a política de investimento do fundo alterou-se de forma a permitir uma maior exposição a ativos de renda fixa (nomeadamente com maturidades superiores). Através da Fusão e desta alteração da política de investimento do Fundo Incorporante, a sociedade gestora passará a concentrar a sua oferta de fundos de obrigações de curto – médio prazo num único produto.

2. Termos da Fusão 

Na Data da Fusão, o ativo líquido dos Fundos Incorporados será transferido e incorporado no Fundo Incorporante, após apuramento e retenção de todas as comissões, despesas e impostos devidos, calculados por referência à data da última publicação do valor da unidade de participação, e os fundos NB Renda Mensal e NB Capitalização serão extintos.

Os participantes do NB Tesouraria Ativa manterão o mesmo número de unidades de participação no NB Capital Plus.

3. Repercussões da Fusão para os participantes NB Tesouraria Ativa (antes da alteração da respetiva política de investimento)

A Sociedade Gestora considera serem de assinalar as seguintes diferenças significativas decorrentes da fusão e da alteração da política de investimento do Fundo Incorporante:

 

	NB TESOURARIA ATIVA	NB CAPITAL PLUS
Política e estratégia de investimento	Activos: Fundo de tesouraria que investe em obrigações de taxa indexada e/ou taxa fixa de dívida pública, de empresas e títulos de dívida objeto de securitização, em instrumentos do mercado monetário e em depósitos bancários com prazo de vencimento residual inferior a um ano.	Activos: Fundo de obrigações de taxa indexada e/ou taxa fixa de dívida pública ou de empresas. Focado em emitentes com notação de rating de investment grade (mínimo de BBB- pela Standard & Poors ou Baa3 pela Moodys ou BBB- pela Fitch)
	Autolimites: O Fundo investirá entre 50% e 85% do seu valor líquido global em valores mobiliários, instrumentos do mercado monetário e em depósitos bancários com prazo de vencimento residual inferior a um ano, não podendo os depósitos bancários exceder 50% do valor líquido global do Fundo. O Fundo manterá investido pelo menos 20% do seu património em obrigações de taxa indexada de dívida pública, de empresas e títulos de dívida objeto de securitização. O Fundo poderá investir até um máximo de 10% em obrigações de taxa fixa de dívida pública ou de empresas.	Autolimites: O Fundo investirá em direta ou indiretamente no mínimo 80% do seu património em obrigações de taxa indexada e/ou de taxa fixa de dívida pública e de empresas. A maturidade residual média ponderada da carteira do Fundo é igual ou inferior a 3 anos. O investimento em títulos abaixo de rating investment grade ficará restrito a um máximo de 10%.
Período de investimento mínimo recomendado / Perfil do Investidor	2 meses/risco baixo	2 anos/risco moderado
Indicador Sintético de Risco e de Remuneração	Nível 2	Nível 3
Liquidação financeira dos Resgates	1 dia útil após pedido de resgate	Máximo de 3 dias úteis após pedido de resgate
Taxa de Encargos Correntes	0,3684%	0,5863% (estimativa)
Comissão de Gestão Fixa	0,525% (provisoriamente 0,15% até 30 de junho de 2017)	0,725% (provisoriamente 0,5% até 30 de junho de 2017)

Não se preveem quaisquer diferenças relevantes para os participantes do NB Tesouraria Ativa em relação (i) à comissão de depósito, à comissão de subscrição e de resgate ou a qualquer outro custo ou comissão cobrada atualmente pelo fundo com exceção das comissões identificadas na tabela acima, (ii) à política de rendimentos, (iii) ao montante mínimo de subscrição (inicial e subsequente) e (iv) ao plano de entregas mensais (se aplicável). Como diferenças relevantes de realçar que i) passa a ser participante de um fundo de obrigações, com maturidade média da carteira que pode ir até 3 anos ii) o período de investimento mínimo recomendado passa de 2 meses para 2 anos, iii) a liquidação financeira dos resgates poderá prolongar-se até 3 dias úteis e iv) a comissão de gestão é de 0,725% em vez de 0,525%.

Resultados previstos: a Fusão e a alteração da política de investimento poderão ter um impacto direto no desempenho do NB Tesouraria Ativa uma vez que, face ao atual contexto de taxas de juro de (muito) curto prazo negativas, a nova política de investimento do NB Tesouraria Ativa (NB Capital Plus) permite uma maior exposição a ativos de renda fixa com maturidades superiores permitindo desta forma um potencial de retorno superior (assim como um risco superior) quando comparado com a política de investimento atual do NB Tesouraria Ativa focada em instrumentos do mercado monetário e obrigações com maturidade residual inferior a um ano.

Reafetação da carteira dos fundos envolvidos na Fusão: Tanto os Fundos Incorporados como o Fundo Incorporante são atualmente fundos de crédito focados em dívida privada com maturidade residual inferior a um ano. Desta forma, não vai existir uma reafetação de ativos nas carteiras, tanto dos Fundos Incorporados como do Fundo Incorporante antes da Fusão, sendo possível a integração direta das carteiras de ativos dos três fundos. Após a fusão, tendo em conta:

a) o atual contexto de taxas de juro de (muito) curto prazo negativas,

b ) a nova política de investimento do Fundo Incorporante que permite uma maior exposição a ativos de renda fixa com maturidades superiores,

é provável, dependendo do contexto de mercado após a fusão e das oportunidades existentes nessa altura, que exista uma reafetação da carteira do Fundo Incorporante no sentido do investimento em títulos de dívida com maturidades superiores.

Suspensão de subscrições e resgates: As operações de subscrição e de resgate de unidades de participação do NB Renda Mensal, NB Capitalização e do NB Tesouraria Ativa estarão suspensas nos 5 (cinco) dias úteis que antecedem a Data da Fusão, e no próprio dia da Fusão, mantendo-se até essa data as atuais condições de subscrição e de resgate.

Custos para os participantes: desta Fusão não irão resultar quaisquer custos para os participantes, nem para os fundos envolvidos.

A operação de Fusão não implicará alterações ao nível da Sociedade Gestora, da entidade depositária e das entidades comercializadoras, que mantêm as respetivas funções.

4. Direitos dos Participantes 

As operações de subscrição e de resgate de unidades de participação dos fundos envolvidos na Fusão (incluindo do Fundo Incorporante do qual é atualmente participante) estarão suspensas nos 5 (cinco) dias úteis que antecedem a Data da Fusão assim como no próprio dia da Fusão, (ou seja de 12 de julho de 2017 a 19 de julho de 2017), mantendo-se até essas datas as atuais condições de subscrição e de resgate, sem prejuízo do direito dos participantes de solicitarem o resgate, com total isenção da comissão de resgate prevista nos prospetos desses fundos, a partir da data da presente comunicação até às 17h horas do dia 11 de julho de 2017.

Toda a documentação relativa à Fusão encontra-se ao dispor dos participantes dos fundos envolvidos na Fusão para consulta junto das entidades comercializadoras. Os participantes têm igualmente o direito de solicitar gratuitamente uma cópia do relatório do auditor relativo à Fusão junto das mesmas entidades.

Como nota conclusiva, gostaríamos de aproveitar a oportunidade para alertar que o Fundo Incorporante passará a ter um volume de ativos sob gestão superior, com uma maior diversificação e uma maior eficiência na sua gestão. O valor global que investiu no NB Tesouraria Ativa será igual, mantendo o mesmo número das unidades de participação no Fundo Incorporante.

Aproveitamos para enviar a versão atualizada à data da fusão do documento com informações fundamentais destinadas aos investidores do Fundo Incorporante, alertando para a sua leitura cuidada no sentido de uma melhor compreensão das suas características, uma vez que, em resultado da alteração da política de investimento do Fundo Incorporante no âmbito da Fusão, o mesmo sofreu alterações relevantes.

A operação de Fusão não implicará alterações ao nível da Sociedade Gestora, da entidade depositária e das entidades comercializadoras, que mantêm as respetivas funções.(...)

Lá vou ter que resgatar o meu fundo "estável",  o que vale é que só representa 3% da minha carteira.

Editado 21 de Junho de 2017 por PassosDiasAguiar

[-------- 2582]

Vai ficar mais "agressivo" é verdade, tenho de o tirar da 1ª página como fundo de tesouraria/monetário.

Porque tens um fundo de tesouraria em que só representa 3% da tua carteira?

Editado 21 de Junho de 2017 por D@vid

[PassosDiasAguiar 7]

há 3 horas, D@vid disse:

Vai ficar mais "agressivo" é verdade, tenho de o tirar da 1ª página como fundo de tesouraria/monetário.

Porque tens um fundo de tesouraria em que só representa 3% da tua carteira?

Até ao final do ano passado, tinha o ES Tesouraria Ativa como complemento do ES Liquidez, que representavam juntos cerca de 15% da carteira.

Com o declínio do ES Liquidez, acabei por desistir deste no final de 2016 e até ao momento ainda não encontrei nenhum que me agrade para o substituir.

[Eurico, o presbítero 19]

Tenho estado fora e quando regresso ao nosso país, naturalmente, preocupo-me em falar com os PFA onde tenho aplicações para "in loco" ver como estão as coisas.

Um deles, por acaso um senhora, disse-me que se espera alguma instabilidade/riscos acrescidos para o que falta de 2017 e aconselhou-me a reforçar a minha componente de Obrigações na carteira de Fundos de Investimento. Disse-me que seria mais previdente subi-la (essa parte de Fundos de Obrigações) para os 30 - 35%.

Para tal, aconselhou-me a entrar neste fundo de Obrigações da Schroder.

O que vos parece? A ideia de reforçar a parte em Obrigações é positiva? Aplicar neste fundo da Schroder será um conselho a seguir?

Desde já agradeço um comentário.

[Patanisca 1223]

há 10 horas, Eurico, o presbítero disse:

disse-me que se espera alguma instabilidade/riscos acrescidos para o que falta de 2017

Em que sectores? Em que geografias? Em que trimestre em concreto? Antes ou após publicação de earnings nos EUA? Baseado em que argumentos ela apresenta essa afirmação? Qual a exposição da sua carteira aos mercados que ela alega que irão tornar-se instáveis? Porque sugere obrigações? Porque sugere um fundo que tem uma performance relativamente à média da categoria que mais parece uma bola de ping pong, com uns anos bons e logo no ano seguinte um ano péssimo? Porque lhe sugere um fundo com um mix de bonds corporativas e bonds governamentais, espalhadas um pouco por todo o mundo? Porque lhe sugere um fundo que nos últimos 5 anos rendeu -0,84% que a média da categoria e nos últimos 3 rendeu -1,25% que a mesma média? Porque lhe sugere um fundo onde 55% das bonds em carteira corresponde a dívida com rating BBB?

Fez estas perguntas à sua PFA? Se não fez, aproveite para lhe dar uma apitadela amanhã.

E sim, eu sei que o senhor já não caminha para novo e que já não tem grandes ambições de muita exposição a acções, pelo menos pelo que já teve oportunidade de partilhar connosco aqui no passado, mas eu pessoalmente não vejo razão para "instabilidade/riscos acrescidos para o que falta de 2017".

Se aqui alguém achar o contrário, por favor que nos elucide.

[Visitante Bucks]

há 18 horas, Eurico, o presbítero disse:

Tenho estado fora e quando regresso ao nosso país, naturalmente, preocupo-me em falar com os PFA onde tenho aplicações para "in loco" ver como estão as coisas.

Um deles, por acaso um senhora, disse-me que se espera alguma instabilidade/riscos acrescidos para o que falta de 2017 e aconselhou-me a reforçar a minha componente de Obrigações na carteira de Fundos de Investimento. Disse-me que seria mais previdente subi-la (essa parte de Fundos de Obrigações) para os 30 - 35%.

Para tal, aconselhou-me a entrar neste fundo de Obrigações da Schroder.

O que vos parece? A ideia de reforçar a parte em Obrigações é positiva? Aplicar neste fundo da Schroder será um conselho a seguir?

Desde já agradeço um comentário.

Sim, está a ter uma óptica prudente...2017 não é um ano normal...

[-------- 2582]

há 2 horas, Visitante Bucks disse:

Sim, está a ter uma óptica prudente...2017 não é um ano normal...

Não vejo nada de anormal este ano que não tenha visto em outros...

[Visitante Bucks]

há 4 horas, D@vid disse:

Não vejo nada de anormal este ano que não tenha visto em outros...

Poderá haver demasiado optimismo...É um ano muito conturbado.

Apesar do VIX estar demasiadamente calmo.

[Eurico, o presbítero 19]

há 15 horas, Patanisca disse:

Em que sectores? Em que geografias? Em que trimestre em concreto? Antes ou após publicação de earnings nos EUA? Baseado em que argumentos ela apresenta essa afirmação? Qual a exposição da sua carteira aos mercados que ela alega que irão tornar-se instáveis? Porque sugere obrigações? Porque sugere um fundo que tem uma performance relativamente à média da categoria que mais parece uma bola de ping pong, com uns anos bons e logo no ano seguinte um ano péssimo? Porque lhe sugere um fundo com um mix de bonds corporativas e bonds governamentais, espalhadas um pouco por todo o mundo? Porque lhe sugere um fundo que nos últimos 5 anos rendeu -0,84% que a média da categoria e nos últimos 3 rendeu -1,25% que a mesma média? Porque lhe sugere um fundo onde 55% das bonds em carteira corresponde a dívida com rating BBB?

Fez estas perguntas à sua PFA? Se não fez, aproveite para lhe dar uma apitadela amanhã.

E sim, eu sei que o senhor já não caminha para novo e que já não tem grandes ambições de muita exposição a acções, pelo menos pelo que já teve oportunidade de partilhar connosco aqui no passado, mas eu pessoalmente não vejo razão para "instabilidade/riscos acrescidos para o que falta de 2017".

Se aqui alguém achar o contrário, por favor que nos elucide.

Muito agradeço as suas observações.

Não, efetivamente não diz as perguntas que coloca à funcionária do banco, pela simples razão de que não tenho conhecimentos na área dos fundos de investimento ao ponto de ter a capacidade de formular tais perguntas, aliás tão pertinentes,

A senhora deu-me uma informação completa, em papel, sobre o tal fundo de obrigações da Schroder e recomendou-me para analisar em casa. Quanto a isso, nada a dizer. Disse-me que, no contexto actual, a minha carteira está demasiado exposta a acções e daí me ter recomendado, na sua opinião, o aumento da componente de fundos de obrigações e aquele fundo em particular.

Eu, confesso, fiquei com a ideia que a senhora teve também a intenção de captar "dinheiro fresco" para a conta, já que quando eu sugeri para vender algum dos fundos de acções que tenho em carteira para depois comprar o tal fundo de obrigações, a funcionária disse-me que não, que os fundos actuais em carteira estavam bem assim, afirmando que seria apenas necessário comprar, com "dinheiro fresco", o fundo de obrigações da Schroder, para assim fazer descer o peso dos fundos de acções no total da carteira.

Bem, pelo que o amigo Patanisca deixou claro, a solução apesentada pelo banco não é de interesse para mim, pelo que irei descartar a sugestão que me apresentaram e tudo ficará como dantes.

Muito obrigado.