Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[Virtua 1302]

Penso que se deve ter sempre em consideração, e estudos como da morningstar mostram isso.  Daí o nem 8 nem 80. Nem ser o principal factor de escolha nem ignora-lo completamente!

Em dois fundos com performances semelhantes e em que eu esteja indeciso vou escolher o que tem menor custos.

[pge 119]

há 53 minutos, Virtua disse:

Penso que se deve ter sempre em consideração, e estudos como da morningstar mostram isso.  Daí o nem 8 nem 80. Nem ser o principal factor de escolha nem ignora-lo completamente!

Em dois fundos com performances semelhantes e em que eu esteja indeciso vou escolher o que tem menor custos.

Mas se tem performances semelhantes, o de menor custos não é o onde o gestor anda mais a dormir?

[Patanisca 1223]

há 12 minutos, pge disse:

Mas se tem performances semelhantes, o de menor custos não é o onde o gestor anda mais a dormir?

Bem visto. Mas acaba por ser irrelevante. Eu nunca olho para os custos, só comissões de subscrição/resgate. De resto, comissões de gestão, não quero saber, interessa-me é outro tipo de informação do FI como o seu desempenho passado face à média da categoria, composição da carteira, P/Es, sharpe ratios, e por aí fora.

Se para chegar àquele valor da UP o gestor andou a dormir ou a trabalhar à Ronaldo, no final de contas não importa, o que importa é sempre o valor da UP. 

É como o exemplo de um carro com 200cv ter o mesmo valor de aceleração 0-100kmh de um com 150cv. O de 200cv tem mais 300kg. (exemplo)

Editado 6 de Julho de 2021 por Patanisca

[psferreira 9]

há 59 minutos, Patanisca disse:

interessa-me é outro tipo de informação do FI como o seu desempenho passado face à média da categoria, composição da carteira, P/Es, sharpe ratios, e por aí fora

@Patanisca onde se vê o P/Es num fundo de investimento? normalmente analiso:  rentabilidade, desvio padrao, sharpe e carteira.

[Virtua 1302]

há 1 hora, pge disse:

Mas se tem performances semelhantes, o de menor custos não é o onde o gestor anda mais a dormir?

Há sempre formas diferentes de ver (e justificar) as coisas. Por isso é que tenho de basear a minha opinião em dados, não na minha perspetiva. Se vários estudos chegaram à conclusão que o custo elevado de um fundo de investimento tem capacidade preditiva na rentabilidade/qualidade futura do mesmo (com peso negativo) é porque os números demostram que assim é.

Facilmente, via argumentação, o justificaria. O fundo que teve mais custos para ter a mesma performance o gestor correu mais riscos (que podem não ser vistos no desvio padrão). Fez uma aposta que correu bem mas a próxima pode correr mal etc etc Não sei. Mas muito provavelmente quando houver uma regressão para a média o que tem mais custos vai ficar a perder, para além que é mais complicado gerir um fundo caro devido à pressão dos custos comerem performance. A minha questão é: O que é o que o gestor fez para ter essa performance? 

Se calhar se o compreender até posso alterar de opinião, mas olhando só para os números esta é a minha visão global, que foi desenvolvida depois de ler alguns estudos.

Se o gestor a dormir fosse mau não haveria ETFs a bater o fundos de investimento, e sabemos que a maioria dos ETFs bate os fundos de investimento. Isso daria a outro assunto. Menor turnover leva a melhor ou maior performance?

Para os mais curiosos e para não deixar a questão no ar depende do tipo de fundos. Em fundos de bluechips high turnover parece estar ligada a menores performances enquanto em small caps parece levar a melhor resultados, de uma forma agregada. Suponho que seja semelhante em EM por serem mercados menos eficientes. Estes resultados batem certo com a minha experiência.

há 5 minutos, psferreira disse:

@Patanisca onde se vê o P/Es num fundo de investimento? normalmente analiso:  rentabilidade, desvio padrao, sharpe e carteira.

Morningstar -> Carteira

https://www.morningstar.pt/pt/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04EAN&tab=3

[pge 119]

há 5 horas, Virtua disse:

Menor turnover leva a melhor ou maior performance?

Para os mais curiosos e para não deixar a questão no ar depende do tipo de fundos. Em fundos de bluechips high turnover parece estar ligada a menores performances enquanto em small caps parece levar a melhor resultados, de uma forma agregada. Suponho que seja semelhante em EM por serem mercados menos eficientes. Estes resultados batem certo com a minha experiência

 

Achas então que faz sentido uma estratégia de ETF américa, e gestão activa  em small, europa e emergentes?

 

Caso que tive recentemente, carregado de America, tive indeciso entre estes 2 FI de Europa:

Velhinho Jupiter (como diz o @David) LU0260085492 

Candriam Europe Innovation LU0344046312 

Jupiter 1% acima a 10 anos, com fees de aprox 1,8%, o gestor mudou em 2018 ou 2019

Candriam melhor nos ultimos 5 anos, fees de 2,40%

As carteiras na matriz são idênticas, nos sectores divergem um pouco.

Qual escolhiam se não tivessem já nenhum?

 

[Virtua 1302]

há 1 hora, pge disse:

Achas então que faz sentido uma estratégia de ETF américa, e gestão activa em small, europa e emergentes?

Tenho tido essa experiência sim. Small Caps os ETFs já começam a ser muito eficientes e acho que vai ser o próximo mercado onde a gestão passiva poderá começar a ganhar. Europa e emergentes ainda encontro alguns bons fundos com overperformance.

(Atenção que muito fundos dos discutidos são temáticos e/ou growth etc, não se podem comparar directamente com o índice "famoso" que inclui tudo como o S&P500 ou o stoxx 600)

há 1 hora, pge disse:

Qual escolhiam se não tivessem já nenhum?

Muito provavelmente o Jupiter já que o sigo há muitos anos. Embora use mais o MFS European Value profissionalmente! (Embora tb tenha clientes com jupiter)

[pge 119]

há 8 horas, Virtua disse:

Muito provavelmente o Jupiter já que o sigo há muitos anos. Embora use mais o MFS European Value profissionalmente! (Embora tb tenha clientes com jupiter)

Eu optei pelo candriam, mas ainda tou a ver se será esse que vai ficar, por dois motivos, o gestor do jupiter mudou recentemente e os resultados dele começaram a cair e depois o candriam incide bastante em sectores menos rentáveis, matérias primas, industria e consumo defensivo.

[-------- 2582]

https://www.rankia.pt/curso/fund-day-portugal/

[rui_marreiros 380]

Alguém sabe se alguém comercializa estes fundos em Portugal da True Value?

Este ó fundo deles True Value Small Caps com um desempenho excelente.

True Value Small Caps B FI Regístrese para Ver el Rating

Crecimiento de 1000 (EUR)

30/06/2021

Fondo:  True Value Small Caps B FI Categoría:  RV Global Capitalización Pequeña y Mediana Índice:  MSCI ACWI SMID NR USD

Rentabilidades anuales (%)						30/06/2021
								30/06
Rentabilidad %								37,41
+/- Categoría								19,45
+/- Índice								19,92
% Rango en la categoría (sobre 100)								1

Rentabilidades acumul. %			05/07/2021
	Rentabilidad	+/- Categoría	+/- Índice
1 día	0,25	0,28	0,66
1 semana	0,58	0,00	0,14
1 mes	6,14	2,50	3,64
3 meses	9,93	5,72	5,81
6 meses	38,49	22,27	22,35
Año	38,84	21,69	21,01
1 año	98,19	57,29	59,51
3 años anualiz.	-	-

[N.Rocha 91]

aqui diz que só é comercializado em Espanha

https://markets.ft.com/data/funds/tearsheet/summary?s=ES0179555018:EUR

[rui_marreiros 380]

há 2 horas, N.Rocha disse:

só é comercializado em Espanha

Este fundo de small caps tem uma alocação desde as bolsas americanas(EUA; Canadá), europa (UK, e países comunitário). Eu acompanho um dos gestores do youtube desde à 1 ano e gosto da maneira como ele explica as razões porque essas as ações fazem parte do fundo.

[N.Rocha 91]

há 25 minutos, rui_marreiros disse:

Este fundo de small caps tem uma alocação desde as bolsas americanas(EUA; Canadá), europa (UK, e países comunitário). Eu acompanho um dos gestores do youtube desde à 1 ano e gosto da maneira como ele explica as razões porque essas as ações fazem parte do fundo.

Coloca o canal sff )

 

Citação

THE BLACKROCK INVESTMENT INSTITUTE HAS REDUCED ITS OVERWEIGHT POSITION IN US STOCKS.

vai doer muito ou pouco ?

[rui_marreiros 380]

há 3 minutos, N.Rocha disse:

Coloca o canal sff )

https://www.youtube.com/c/ElArtedeinvertir/videos

Quase todas as semanas ao domingo à tarde durante 1h30min e aborda pelo menos 5 novas ações. Algumas das ações estão presentes nos seus fundos e outras são sugeridas pelos seguidores. Todos os anos tem um curso de investimento em ações onde explica em detalhe os procedimentos para a criação de uma carteira de ações. Infelizmente o curso é em espanhol.

[-------- 2582]

Gráfico da minha carteira core desde 19 de Maio...estava a ver que nunca mais vinham as quedas 😂

[N.Rocha 91]

offtopic:

 

porque é que um banco central precisa de saber o que eu fiz com uma nota de 100€ ou $100 ?
 

https://twitter.com/Leve_raged/status/1412928948586127362

Editado 8 de Julho de 2021 por N.Rocha

[Rick Lusitano 2115]

A 07/07/2021 às 13:18, rui_marreiros disse:

Alguém sabe se alguém comercializa estes fundos em Portugal da True Value?

Este ó fundo deles True Value Small Caps com um desempenho excelente.

True Value Small Caps B FI Regístrese para Ver el Rating

Crecimiento de 1000 (EUR)

30/06/2021

Fondo:  True Value Small Caps B FI Categoría:  RV Global Capitalización Pequeña y Mediana Índice:  MSCI ACWI SMID NR USD

Rentabilidades anuales (%)						30/06/2021
								30/06
Rentabilidad %								37,41
+/- Categoría								19,45
+/- Índice								19,92
% Rango en la categoría (sobre 100)								1

Rentabilidades acumul. %			05/07/2021
	Rentabilidad	+/- Categoría	+/- Índice
1 día	0,25	0,28	0,66
1 semana	0,58	0,00	0,14
1 mes	6,14	2,50	3,64
3 meses	9,93	5,72	5,81
6 meses	38,49	22,27	22,35
Año	38,84	21,69	21,01
1 año	98,19	57,29	59,51
3 años anualiz.	-	-

Apesar ser 1 FI UCITS, é um fundo com uma estrutura legal "Open Ended Investment Company" (segundo a Morningstar), este tipo de estrutura legal é uma estrutura local (legislação nacional), são FI que geralmente não são encontrados fora de Espanha, são FI com ISIN começados por ES. Semelhante com o que acontece com os FI domiciliados em Portugal (ISIN a começar por PT)

As gestoras Espanholas quando querem comercializar os seus FI fora de Espanha criam versões SICAV (ISIN começados por LU), o mesmo que as gestoras Portuguesas fazem.

[Rick Lusitano 2115]

há 27 minutos, N.Rocha disse:

offtopic:

 

porque é que um banco central precisa de saber o que eu fiz com uma nota de 100€ ou $100 ?
 

https://twitter.com/Leve_raged/status/1412928948586127362

Porque são os BC que permitem a entrada/saída de divisas estrangeiras nos seus países, como forma de controle das taxas de cambio e das políticas monetárias. E também por questões de balança de pagamentos, AML/CTF, etc.

Operacionalmente, quando envias/recebes dinheiro para/do exterior, o dinheiro terá que passar pelas contas dos respectivos BC (os bancos intervenientes são obrigados a ter contas juntos dos BC dos países aonde operam).

 

Mas relativamente ao vídeo que citas, a pessoa do BIS fala das CBDC que a existir, poderão dar aos BC a possibilidade de rastrear todas as transacções com o dinheiro. Mas advinha uma coisa, os BC já têm essa possibilidade actualmente, pois o dinheiro é cada vez mais transaccionado e guardado sob forma electrónica (digital).

Podes ver o que são as CBDC no link abaixo:

Citação

Central Bank Digital Currency, a digital currency issued by a central bank

 

(A falta de conhecimento por vezes, leva a pensamento fora de contexto e a teorias de conspiração que depois são propagadas na Internet como verdades. Não estou a me referir a ti, mas à página do Twitter que citas.)

 

[Virtua 1302]

No Annual Economic Report 2021 do BIS CBDCs foram muito discutidas

PDF

III. CBDCs: an opportunity for the monetary system

Vídeo:

 

[Rick Lusitano 2115]

A 08/07/2021 às 14:28, Rick Lusitano disse:

Apesar ser 1 FI UCITS, é um fundo com uma estrutura legal "Open Ended Investment Company" (segundo a Morningstar), este tipo de estrutura legal é uma estrutura local (legislação nacional), são FI que geralmente não são encontrados fora de Espanha, são FI com ISIN começados por ES. Semelhante com o que acontece com os FI domiciliados em Portugal (ISIN a começar por PT)

As gestoras Espanholas quando querem comercializar os seus FI fora de Espanha criam versões SICAV (ISIN começados por LU), o mesmo que as gestoras Portuguesas fazem.

@rui_marreiros

Sobre os FI cross-border, repara que a Espanha é o pior país Europeu nesta matéria:

https://fundspeople.com/pt/em-portugal-apenas-9-dos-fundos-locais-sao-fundos-cross-border

[rui_marreiros 380]

há 7 minutos, Rick Lusitano disse:

a Espanha é o pior país Europeu nesta matéria

 É pena, porque no caso o fundo da True Value  pelo canal do youtube podemos ter a opinião do gestor do fundo, sobre os investimentos feitos. Acho que deve ser um caso único.

Eu já tentei entrar em contacto via e-mail com a True Value e com o banco espanhol que o disponibiliza, mas até agora sem sucesso. Eles tem uma delegação em Badajoz, será que posso abrir conta nesse banco?

[Rick Lusitano 2115]

há 8 horas, rui_marreiros disse:

 É pena, porque no caso o fundo da True Value  pelo canal do youtube podemos ter a opinião do gestor do fundo, sobre os investimentos feitos. Acho que deve ser um caso único.

Eu já tentei entrar em contacto via e-mail com a True Value e com o banco espanhol que o disponibiliza, mas até agora sem sucesso. Eles tem uma delegação em Badajoz, será que posso abrir conta nesse banco?

Pelas regras da UE, liberdade de capitais e a caminho da União Bancária pelo menos na Zona do Euro, em principio sim. Mas será que não poderás fazer isso via online? Ou queres é ir comprar caramelos a Badajoz? Eu já nem sei ir a balcões.

Não te esqueças que depois terás que declarar na declaração anual de IRS, o IBAN do banco estrangeiro. Não é nada de mais, é só copiar o IBAN.

Vantagem fiscal, em Espanha só pagas 19% de retenção imposto (como na Housers ES ), depois ao declares as vendas e os dividendos à AT tuga, terás que pagar à AT PT a diferença para os 28% tugas (ganhando algum tempo no pagamento do total dos impostos e poderás ainda abater com outras valias ou deduções fiscais).

 

Não haverá em Espanha, supermercados de FI como em PT (Best/Activo/BiG)?

Checka este IF Espanhol, não tenho o seguido de perto há uns 2 anos, mas tem os FI da True Value (e outros FI Espanhóis) e tem uma OFERTA de quase 13k em FI! (ainda o pessoal começa a sair dos FI no Banco Best/Activobank/BiG/Banco Invest  )

https://www.inversis.com/

 

Editado 9 de Julho de 2021 por Rick Lusitano

[rui_marreiros 380]

há 19 minutos, Rick Lusitano disse:

Mas será que não poderás fazer isso via online?

Pois o problema é que via Online pede o número fiscal espanhol e não avança o registo sem ele. Parece que os caramelos não são a mesma coisa, mas como tenho mota, vou aproveitar e fazer um passeio. Mas o endereço que enviaste o problema é o mesmo, NIF espanhol e não avança. Tens conta lá? Como fizeste para conseguir? Parece-me bastante interessante e com tantos fundos, sempre podemos diversificar em termos bancários.

Quanto a contas em bancos, já o faço por causa do Revolut e N26, mais uma linha a acrescentar.

Existem alguns fundos na Alemanha e nos países nórdicos muito interessante e que nós cá não temos e que gostava de vir a subscrever (do Loyds). Vou começar por tentar abrir uma conta no Loyds da Alemanha para ver se consigo subscrever.

[Criptuga 2]

A 07/07/2021 às 16:50, rui_marreiros disse:

https://www.youtube.com/c/ElArtedeinvertir/videos

Quase todas as semanas ao domingo à tarde durante 1h30min e aborda pelo menos 5 novas ações. Algumas das ações estão presentes nos seus fundos e outras são sugeridas pelos seguidores. Todos os anos tem um curso de investimento em ações onde explica em detalhe os procedimentos para a criação de uma carteira de ações. Infelizmente o curso é em espanhol.

Não sei qual a opinião dos mais entendidos, mas para o meu nível de conhecimento, achei muito interessante a sugestão desse canal. Já vi alguns vídeos e tenho gostado bastante da forma como ele explica.

Obrigado pela sugestão @rui_marreiros

Editado 10 de Julho de 2021 por Criptuga
Esqueci-me de uma palavra

[Rick Lusitano 2115]

há 17 horas, rui_marreiros disse:

Pois o problema é que via Online pede o número fiscal espanhol e não avança o registo sem ele. Parece que os caramelos não são a mesma coisa, mas como tenho mota, vou aproveitar e fazer um passeio. Mas o endereço que enviaste o problema é o mesmo, NIF espanhol e não avança. Tens conta lá? Como fizeste para conseguir? Parece-me bastante interessante e com tantos fundos, sempre podemos diversificar em termos bancários.

Quanto a contas em bancos, já o faço por causa do Revolut e N26, mais uma linha a acrescentar.

Existem alguns fundos na Alemanha e nos países nórdicos muito interessante e que nós cá não temos e que gostava de vir a subscrever (do Loyds). Vou começar por tentar abrir uma conta no Loyds da Alemanha para ver se consigo subscrever.

MP.