Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[Bedrock 137]

The risks and rewards of a concentrated stock position

Agony & the Ecstasy 

[Bedrock 137]

 O índice NASDAQ Biotechnology está a cair neste momento -3.94% e a justificação está na especulação do autor do artigo seguinte. O velho senador derrotado Bernie Sanders queixa-se dos preços elevados dos medicamentos mas essa trampa do politicamente correto não se queixa dos preços pornográficos dos iPhones da Apple e da aldrabice no update do software que tornavam o processador mais lento para obrigar os clientes a comprar as últimas versões dos iPhones.

Só falta um tweet do Dr.º Tesla a dizer mal das biotechs ou dizer bem do lado oposto. A merda da SEC (CMVM dos EUA) assiste a toda uma variada manipulação do mercado e não faz nada. Estes manipuladores e os polícias do mercado deveriam ir todos presos e libertar alguns dos presos injustiçados e/ou indefesos, porque confio mais nestes últimos que nos polícias do mercado e em alguns articulistas. Começa a ficar difícil encontrar medias independentes não manipuladores e não enviesados. 

O que vale é que há cerca de 1 mês reduzi a minha exposição às biotechs para um peso da ordem dos 10% na carteira porque eu já estava a prever que haveria sempre a merda de um político a queixar-se dos preços dos medicamentos como a merda da candidata derrotada Clinton se queixou no final do verão de 2015. Outro grande problema que tem este setor no pós 2015 é o facto de ser um dos setores mais shortados especulativamente. Eu acho que esta trampa de shorters deviam também ser shortados nas vacinas anti-Covid, só que estes merdas já devem estar vacinados e eu não. 

 

Biotech Analyst Porges Sounds Regulatory Alarm on Drugmakers

https://www.msn.com/en-us/money/companies/biotech-analyst-porges-sounds-regulatory-alarm-on-drugmakers/ar-BB1eT0ds

 

Editado 23 de Março de 2021 por Bedrock

[Bedrock 137]

há 2 horas, D@vid disse:

Ter a noção que um fundo pode em pouquissimos dias alterar a sua carteira, o que têm hoje daqui a uns dias já pode não ser igual. já podem ter vendido e comprado outras acções e com isto já ter rácios diferentes, talvez mais importante seria estudar a politica de investimento do fundo e a forma de gestão do gestor ( coisas que ninguém lhes apetece fazer lol )

Esse user tem cerca de 40 iterações no fórum desde Setembro de 2020 e em nenhum deles neste tópico a falar sobre o fundo...

O @Filipeferreiranão existe, é um clone do seu criador tipo ovelha Dolly mas para pior que a ovelha e melhor que o seu criador, pois o cobarde não é o clone mas sim o seu criador.

Editado 23 de Março de 2021 por Bedrock

[rui_marreiros 380]

há 55 minutos, Bedrock disse:

O índice NASDAQ Biotechnology está a cair neste momento -3.94%

Anima-te pois o dólar já está na casa dos 1.18.

Hoje esteve tudo vermelho.

Faz hoje um ano e alguns shorts decidiram comemorar com uma pequena escorregadela.

Editado 23 de Março de 2021 por rui_marreiros

[pge 119]

há 2 horas, D@vid disse:

Ter a noção que um fundo pode em pouquissimos dias alterar a sua carteira, o que têm hoje daqui a uns dias já pode não ser igual. já podem ter vendido e comprado outras acções e com isto já ter rácios diferentes, talvez mais importante seria estudar a politica de investimento do fundo e a forma de gestão do gestor ( coisas que ninguém lhes apetece fazer lol )

Eu tenho esse FI há cerca de 1 mês, achei a relação preço/retorno praticamente incomparável com qualquer outro. Mas claro achei estranho, é muita fruta.

Achas que a matriz da morningstar pode mudar radicalmente de um momento pro outro?

[Bedrock 137]

há 2 minutos, rui_marreiros disse:

Anima-te pois o dólar já está na casa dos 1.18.

Hoje esteve tudo vermelho.

Faz hoje um ano e alguns shorts decidiram comemorar com uma pequena escorregadela.

Desde o final do passado mês de dezembro que está um cabaz de USD no Bankinter à espera que o rácio EUR/USD baixe para um nível inferior a 1.15 para eu pagar uma alavancagem feita na biotecnologia em novembro de 2015. Em dezembro todo o research do banco e os opinion makers do forex falavam que 2021 seria um ano de desvalorização do USD face ao EUR e na altura só eu e o meu gestor de private (menos do que eu) é que tínhamos uma opinião contrária.

Agora vamos lá ver como isto vai evoluir. Eu tenho esperança que quando as economias abrirem totalmente no pós Covid, os EUA vão dar ainda mais banhada à economia do saco de gatos da Desunião Europeia, e então espero que até ao próximo outono o rácio evolua para o nível de 1.10, como estava em abril-maio de 2020 no pós imediato Covid.

[Bedrock 137]

há 37 minutos, pge disse:

Eu tenho esse FI há cerca de 1 mês, achei a relação preço/retorno praticamente incomparável com qualquer outro. Mas claro achei estranho, é muita fruta.

Achas que a matriz da morningstar pode mudar radicalmente de um momento pro outro?

Citação

Achas que a matriz da morningstar pode mudar radicalmente de um momento pro outro?

Os gestores dos FIs nunca mudam radicalmente a sua alocação, pois, por um lado, isso seria uma auto-demonstração de que não tinham estratégia nenhuma de investimento, e, por outro lado, uma elevada taxa de turnover tem custos acumulados assinaláveis de transação bolsista, e quem paga diretamente estes custos não são os clientes mas sim a casa gestora de ativos. Também por isso é que numa grande queda de um crash, os gestores dos FIGAs acabam por captar a maioria dessa queda.

Editado 23 de Março de 2021 por Bedrock

[dfserra 103]

Em relação aos fundos tecnológicos da BGF e fidelity
Este ano o da fidility tem um ganho superior ao BGF, o que parece normal, visto que como o P/E é menor tem menos grout o que fez com que perdesse menos no último mês.
A minha questão é em saber a vossa opinião se o P/E é um indicador com relevância ou não.
Mantendo tudo o resto constante um P/E mais baixo penso ser bom, mas no caso oconcreto há muitas diferenças nos outros indicadores.
Nunca liguei muito a estes indicadores, para além da possível alteração da carteira, tenho algumas dúvidas que se possa tirar grandes conclusões do que irá acontecer.

[Bedrock 137]

há 1 hora, dfserra disse:

Em relação aos fundos tecnológicos da BGF e fidelity
Este ano o da fidility tem um ganho superior ao BGF, o que parece normal, visto que como o P/E é menor tem menos grout o que fez com que perdesse menos no último mês.
A minha questão é em saber a vossa opinião se o P/E é um indicador com relevância ou não.
Mantendo tudo o resto constante um P/E mais baixo penso ser bom, mas no caso oconcreto há muitas diferenças nos outros indicadores.
Nunca liguei muito a estes indicadores, para além da possível alteração da carteira, tenho algumas dúvidas que se possa tirar grandes conclusões do que irá acontecer.

Para mim o parâmetro mais verdadeiro e com mais interesse na análise fundamental da saúde das empresas é o fluxo de caixa (cash-flow) que o seu negócio consegue gerar. Assim, melhor que o rácio P/E será o rácio P/CF. 

Vocês sabem porque é que o Ricardo Salgado do BES reuniu as suas tropas, capitaneadas pelo José Sócrates, contra a OPA da Sonae à PT? Porque o BES precisava da liquidez do grande fluxo de caixa da PT. 

Outra fonte de liquidez do grupo BES era o seu FI ES Liquidez que na altura era o FI de monetário com maior rentabilidade a nível mundial: rendimento mais elevado para captar mais dinheiro afim de suprimir parte da falta de liquidez do grupo BES. 

Quando estas 2 fontes de liquidez para o BES ficaram em causa, o BES implodiu.

A liquidez do fluxo de caixa de uma empresa funciona como a circulação sanguínea do corpo humano: quando a circulação do sangue começa a ficar condicionada e posteriormente fica obstruída nas arteiras, veias e vasos capilares, os tecidos e órgãos afetados por essa obstrução começam em falência que se pode transmitir em cascata à restante parte do corpo humano e aí este implode não por falta de dinheiro mas por falta da corrente sanguínea de alimentação contínua de todas as células do corpo.

Mas sobre esta temática de rácios e métricas de AF, vou repor um post que já coloquei aqui no tópico.

 

Análise fundamental e os respetivos parâmetros de avaliação usados pela Morningstar nos fundos de investimento acionistas.

Quando se consulta o comportamento de um fundo de investimento acionista na morningstar.pt, no separador “carteira” aparece em castelhano o seguinte: “Valoración de la inversión” (Avaliação do investimento) e por baixo aparecem os seguintes rácios: P/E, P/B, Price/Sales, P/CF e Dividend-Yield Factor.

Assim, para quem não sabe, vou explicar os referidos rácios que são parâmetros de análise fundamental, os quais, juntamente com a análise técnica, constituem conhecimentos fundamentais que um investidor deve possuir.

Para vermos o factor de risco de um investimento num qualquer fundo acionista, não basta ir ver o desvio padrão a 3 anos na Morningstar mas também ir ver aqueles rácios acima referidos, os quais indicam o estado de saúde do investimento.

Há duas maneiras de avaliar as ações de uma empresa: a primeira é usar análise fundamental, que analisa informações sobre a saúde financeira das empresas e o seu potencial de sucesso; a segunda é usar análise técnica, que analisa o comportamento passado dos preços das ações nas diferentes condições de mercado e as tentativas de prever o preço futuro das ações com base no mercado atual e no projetado/estimado mercado futuro e o volume de trading. Você com estes 2 tipos de informações técnicas fica mais apto para compreender e prever o comportamento passado e futuro das ações de uma empresa.

Escolher boas empresas, ou fundos com boas empresas, é a chave principal e determinante do sucesso de uma carteira, especialmente, de longo prazo.

 Rácio P/E (Price/Earnings):

Este é um dos indicadores mais importante de análise de uma empresa e corresponde ao preço de cotação da ação a dividir pelos ganhos da empresa por cada acção em circulação. Este rácio pode ser relativo a um registo passado da empresa e neste caso usamos os ganhos dos últimos 12 meses, e também pode ser relativo a um rácio P/E futuro e aqui usamos os estimados ganhos do próximo ano projetados por um analista. 

O rácio das ações P/E varia ao longo do tempo devido às mudanças do preço da sua ação, que varia diariamente, e às consequentes mudanças dos seus ganhos, que acontecem a cada trimestre.

Por exemplo, se uma empresa vendeu as suas ações a um preço de 20€ por ação, tendo ganho 2€ no ano passado e é projetado um ganho de 4€ no próximo ano, tem um rácio P/E do passado igual a 10 e um P/E futuro igual a 5. Assim, uma vez que você sabe o P/E para cada ação, então você pode ver se o lote de ações que está a ser vendido da empresa constitui um bom preço ou não.

Se a empresa em causa tiver um rácio P/E elevado, você deve esperar e não comprar nos próximos tempos ações dessa empresa, porque é mais difícil para um P/E elevado atender às altas expetativas de ganhos dos seus acionistas e dos analistas financeiros, que para o caso de um P/E baixo.

 Rácio P/B (Price/Book):

O rácio Price/Book compara o preço de uma ação com o quanto a ação vale a pena agora se alguém liquidasse a empresa. Este rácio corresponde ao valor de capital da ação a dividir pelo nº de ações em circulação.

Por exemplo, se uma empresa fosse vendida por 50.000€ e se houvesse 10 ações dessa empresa em circulação, a cada uma caberia o valor de 5.000€. Este valor por ação é o book. Se atualmente se vendesse cada ação dessa empresa a 4.000€, então o rácio P/Book seria igual a 0.80 (4.000€/5.000€). Se este rácio for inferior a 1, significa que você está pagando menos pelas ações que o seu valor de liquidação. É claro que esse é o objetivo, porque se a empresa for à falência, você deve ainda receber o seu dinheiro de volta.

 Rácio Price/Sales:

O rácio P/E compara preços com ganhos, o rácio P/Book compara preço com valor de liquidação e este rácio de Price/Sales compara preço com receitas de vendas.

Para calcular o rácio Price/Sales de uma ação basta pegar no valor total de mercado da empresa e dividi-lo pelo valor dos 4 últimos trimestres de receita de vendas. Às vezes vamos saber o preço por ação e as vendas por ação. Neste caso, o rácio Price/Sales também pode ser calculado através da divisão entre o valor do preço por ação e o valor das vendas por ação.

Por exemplo, se existem 10 ações em circulação de uma empresa e o preço atual é de 400€, essa empresa tem um valor total de mercado de 4.000€. Se a empresa tiver um valor de vendas nos últimos 4 trimestres de 10.000€, o seu rácio Price/Sales será de 0.40 (4.000€/10.000€).

Se efetuarmos o cálculo através daqueles valores por ação chegamos ao mesmo valor de 0.40: O valor do preço por ação da empresa é de 400€ e o valor das suas vendas por ação é de 1.000€ (10.000€/10), logo o rácio Price/Sales é o mesmo de 0.40 (400€/1.000€).

Por vezes, algumas empresas podem usar contabilidade criativa, que de algum modo mascaram a realidade dos números, para empolar os seus supostos lucros, mas com o valor da receita de vendas não há manipulação possível (faturação objetiva), daí a importância deste rácio Price/Sales.

O ideal é ver na empresa grandes vendas e grandes lucros. Os dois não são mutuamente exclusivos.

 Rácio Price/Cash-Flow (P/CF):

Este rácio é uma medida muito eficaz de avaliação de uma empresa. O estável fluxo de dinheiro de caixa que sobrou dos lucros depois de pagar as despesas, é o coração de sucesso do negócio. Este fluxo de caixa é o cash-flow.

Tal como a variável objetiva das vendas, o fluxo de caixa também evita truques contabilísticos que podem ser usados para aumentar os lucros de uma empresa. O parâmetro do cash-flow ainda é mais esclarecedor que a variável vendas, pois revela o que resultou das vendas após elas percorrerem toda a estrutura de despesas de uma empresa.

Projetando a capacidade de uma empresa de gerar dinheiro de caixa no futuro e olhando para quanto você está pagando agora por uma ação desse futuro fluxo de caixa, com o rácio Price/Cash-Flow é uma boa maneira de saber se você está a comprar uma pechincha ou a fazer um bom negócio, ou não.

 Se nas operações de fluxo de caixa de uma empresa resultaram 80€ de cash-flow e se o preço atual de uma ação dessa empresa é de 400€, então o rácio P/CF é igual a 5 (400€/80€). Se o preço da ação da empresa sobe para 800€ (dobro) mas o cash-flow permanece constante em 80€, então o rácio P/CF sobe também para o dobro (10).

Você está agora a pagar o dobro por este cash-flow em relação ao que pagava antes, indicando assim que o valor da ação agora já não é tanto uma pechincha ou um tão bom negócio como anteriormente.

O cash-flow é por vezes mais refinado e dá lugar ao free cash-flow.  A diferença é que o free casf-flow corresponde ao dinheiro deixado após as operações de cash-flow pagarem os ativos de capital da empresa, os quais são tais como: terreno, edificações, máquinas, equipamentos, etc que a empresa possui. Bons investidores referem que o rendimento do free cash-flow é o melhor indicador de previsão do excesso de retornos.

 Factor Dividend-Yield:

O dividend-yield de uma ação é o seu dividendo anual dividido pelo seu preço atual. Se uma empresa paga um dividendo trimestral de 0.15€, você assume que o dividendo anual é de 0.60€ (0.15€ x 4 = 0.60€). Se, por exemplo, o preço atual de uma ação de uma empresa é de 15€, então o factor dividend-yield será de 0.04 (0.60€/15€ = 0.04) ou 4%.

O factor dividend-yield revela muito sobre o preço das ações. Diz mais sobre o preço de uma ação do que sobre o dividendo de uma ação. Porquê? Porque há apenas dois números envolvidos. Se um número permanece constante, então é o outro número que vai provocar as alterações quaisquer que elas sejam. Na maior parte das empresas, o pagamento de dividendos permanece relativamente constante, o que deixa você com apenas o outro número para influenciar o dividend-yield: o preço da ação. Este preço muda diariamente e a sua relação com o dividendo é imediatamente refletida no dividend-yield.

Veja o que acontece com o exemplo atrás referido. Se o preço da ação da empresa sobe de 15€ para 30€, mas ela mantém o dividendo anual constante de 0.60€, então o seu dividend- yield cai para 2% em vez do anterior valor de 4%. Se o preço, em seguida, sobe para 60€, então o dividend-yield cai para 1%.

Se o dividendo permanece constante e o rendimento (yield) se altera, você sabe que o preço se está movendo. Neste caso, se o rendimento da empresa diminui, isto quer dizer que o preço da ação está subindo e, porventura, pode estar a ficar sobrevalorizada.

Editado 23 de Março de 2021 por Bedrock

[pge 119]

há 3 minutos, dfserra disse:

Em relação aos fundos tecnológicos da BGF e fidelity
Este ano o da fidility tem um ganho superior ao BGF, o que parece normal, visto que como o P/E é menor tem menos grout o que fez com que perdesse menos no último mês.
A minha questão é em saber a vossa opinião se o P/E é um indicador com relevância ou não.
Mantendo tudo o resto constante um P/E mais baixo penso ser bom, mas no caso oconcreto há muitas diferenças nos outros indicadores.
Nunca liguei muito a estes indicadores, para além da possível alteração da carteira, tenho algumas dúvidas que se possa tirar grandes conclusões do que irá acontecer.

Segundo a minha especialização em mercados financeiros que tirei no youtube  ... P/E de 20 é barreira psicológica do Warren Buffet para ações. P/B já não tenho a certeza mas acho que é 3 ou 4. Embora se diga que atualmente na era da internet o P/B pode ser muito enganador devido ao valor intangivel que não é contabilizado no Book.

Para mim em geral um P/E baixo garante quedas menos acentuadas, se isso trás o mesmo retorno que os mais rentáveis, perfeito. Claro que não fui analisar as contas das empresas e amanha podem falir metade delas e aí a queda de certeza que não vai ser pequena.

Um etf do nasdaq por exemplo tem bem mais growth que o fidelity e segue um indice, tem um retorno identico e tem um P/E de 27 ou 28. 

Eu penso assim, 1 ação da apple custa 100€ e rende 1€ ao ano (P/E 100), a microsoft custa 50€ e dá 1€ ao ano(P/E 50). Qual compras?

A minha grande duvida é se o P/E de 21 é recente e se se deveu a uma grande mudança na estratégia e se há meio ano era de 50, o que tornaria isto tudo muito enganador, pois o retorno de 20% tinha sido atingido com uma carteira totalmente diferente da atual.

 

[-------- 2582]

há 2 horas, pge disse:

Eu tenho esse FI há cerca de 1 mês, achei a relação preço/retorno praticamente incomparável com qualquer outro. Mas claro achei estranho, é muita fruta.

Achas que a matriz da morningstar pode mudar radicalmente de um momento pro outro?

A questão não é essa, a questão é que alguns fundos divulgam as suas alocações mensalmente, trimestralmente e até há uns que demoram mais, e quando olhas para uma acção que existe num mês pode já não existir dias depois e só vais ter essa informação ao fim de três meses, até não é o caso do BGF que tem a última divulgação a 28/02, o outro não fui ver.

Um exemplo, os Greater China, o JPM tem a última divulgação da carteira a 28/02 enquanto o NN tem a 31/12, são dois meses de diferença que para mim faz com que não consiga ter uma comparação efectiva entre as carteiras.

Editado 24 de Março de 2021 por D@vid

[Bedrock 137]

há 21 minutos, pge disse:

Segundo a minha especialização em mercados financeiros que tirei no youtube  ... P/E de 20 é barreira psicológica do Warren Buffet para ações. P/B já não tenho a certeza mas acho que é 3 ou 4. Embora se diga que atualmente na era da internet o P/B pode ser muito enganador devido ao valor intangivel que não é contabilizado no Book.

Para mim em geral um P/E baixo garante quedas menos acentuadas, se isso trás o mesmo retorno que os mais rentáveis, perfeito. Claro que não fui analisar as contas das empresas e amanha podem falir metade delas e aí a queda de certeza que não vai ser pequena.

Um etf do nasdaq por exemplo tem bem mais growth que o fidelity e segue um indice, tem um retorno identico e tem um P/E de 27 ou 28. 

Eu penso assim, 1 ação da apple custa 100€ e rende 1€ ao ano (P/E 100), a microsoft custa 50€ e dá 1€ ao ano(P/E 50). Qual compras?

A minha grande duvida é se o P/E de 21 é recente e se se deveu a uma grande mudança na estratégia e se há meio ano era de 50, o que tornaria isto tudo muito enganador, pois o retorno de 20% tinha sido atingido com uma carteira totalmente diferente da atual.

 

Citação

... P/E de 20 é barreira psicológica do Warren Buffet para ações.

O melhor indicador para o Buffett é o rácio de valorização bolsista das ações das empresas sobre o GDP (PIB), pois se as empresas são a principal locomotiva da riqueza nacional (PIB), então um incremento na valorização bolsista das empresas só é saudável e sustentável se for acompanhado também por um incremento no PIB em conformidade. 

 

[Vidolz 295]

E o indicador do money printer da FED está onde?  

[pge 119]

há 21 minutos, D@vid disse:

A questão não é essa, a questão é que alguns fundos divulgam as suas alocações mensalmente, trimestralmente e até há uns que demoram mais, e quando olhas para uma acção que existe num mês pode já não existir dias depois e só vais ter essa informação ao fim de três meses, até não é o caso do BGF que tem a última divulgação a 28/02, o outro não fui ver.

Um exemplo, os Greater China, o JPM tem a última divulgação da carteira a 28/02 enquanto o NN tem a 31/12, são dois meses de diferença que para mim faz com que não consiga ter uma comparação efectiva entre as carteiras.

Por acaso segundo a MS o Fidelity está atualizado a 28/2. 

[rui_marreiros 380]

há 4 minutos, Bedrock disse:

O melhor indicador para o Buffett é o rácio de valorização bolsista das ações das empresas sobre o GDP (PIB), pois se as empresas são a principal locomotiva da riqueza nacional (PIB), então um incremento na valorização bolsista das empresas só é saudável e sustentável se for acompanhado também por um incremento no PIB em conformidade. 

Este rácio é perfeitamente compreensível numa economia pouco aberta, mas numa economia com empresas globais como as FAANGM e o seu peso no S&P500, penso que o rácio deveria ser calculado sem estas empresas ou só com uma pequena parte delas e talvez tivéssemos um rácio ou indicador de Buffet mais adequado para o momento atual e revela-se que não estamos numa bolha ainda.

 

[Bedrock 137]

há 23 minutos, Vidolz disse:

E o indicador do money printer da FED está onde?  

Antes do dinheiro digital, o money printer via-se pela maior produção de pasta de papel e pela diminuição da mancha vegetal, pois já são mais as notas que os eucaliptos. Se calhar ainda vamos enterrar as notas para germinarem eucaliptos com maior valor facial. 😁

Editado 24 de Março de 2021 por Bedrock

[-------- 2582]

https://fundspeople.com/pt/os-vencedores-dos-morningstar-awards-2021/

[Patanisca 1223]

Respeito o histórico do Buffet, mas não consigo deixar de rir quando se agarram às ideias dele para tomar ações no mundo atual... O homem vem dum tempo que havia 4 ou 5 traders a comprar e vender com tickets em papel e com telefones. O único meio de comunicação global era o telefone e pouco acessível, a mobilidade de pessoas era ultra reduzida e metade das economias da Europa e a China eram zonas de agricultores pé-descalço.

Querem comparar a mentalidade desse homem que se mantém fiel aos seus ideais há tantos anos com o mundo de hoje? Eu não acho que a opinião dele valha para nada nesta realidade de hoje em dia.

[N.Rocha 91]

Eu acho que nada mudou, na realidade não passa de um sistema de compra e venda de assets, dito de uma forma simplista. Existe no entanto um aspecto que sempre preocupou e dita quem consegue "o melhor preço" e isso é o tempo que leva até colocar a ordem. Nos dias de hoje, tal como dantes, a preocupação é, como não perder demasiado tempo.

 

 

Editado 24 de Março de 2021 por N.Rocha

[rui_marreiros 380]

há 4 horas, Patanisca disse:

agarram às ideias dele para tomar ações no mundo atual...

... as ideias do jovem Buffet continuam perfeitamente atuais.  Podem é ser ajustadas com as ideias de outros grandes investidores.

Senão vejamos, como é feita a avaliação de uma empresa quando é vendida pelo seu proprietário? Através dos seus fundamentos. 

Quem compra a empresa? Podemos ser nós pela aquisição das ações. Qual é o valor da empresa? Avaliamos pelos seus fundamentos, ou seja, pelo valor intrínseco. Se conseguirmos que o dono da empresa nos venda a mesma por um valor bastante abaixo do valor intrínseco, a probabilidade de perdermos dinheiro com o negocio é baixo.

Se seguirmos este processo na compra dos ativos, mais facilmente cumprimos algumas das suas regras e o sucesso na bolsa é garantido.

[Vidolz 295]

Isto hoje não está facil para os meus lados  

[Bedrock 137]

De entre os investidores de todos os tempos, o Buffett é o campeão de longe na produção de frases relativas a investimentos e respetivo comportamento emocional dos investidores, sendo que essas frases revelam que o homem tem uma originalidade e inteligência ao nível do percentil dos melhores.  

[Bedrock 137]

há 11 minutos, Vidolz disse:

Isto hoje não está facil para os meus lados  

Qual é o lado que está bem? Se calhar o melhor lado é o do out of the market.

[jopsilveira 55]

Novo PPR bastante interessante, agora comercializado pelo BEST: https://sixty-degrees.com/en/the-fund/

Todos os dias coloco 1750 Euros num PPR. Este ano talvez coloque 5000 Euros neste.

[Vidolz 295]

há 4 minutos, jopsilveira disse:

Novo PPR bastante interessante, agora comercializado pelo BEST: https://sixty-degrees.com/en/the-fund/

Todos os dias coloco 1750 Euros num PPR. Este ano talvez coloque 5000 Euros neste.

Porra 1750 por dia? Quero ser rico como tu