Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[Bedrock 137]

há 2 horas, dfserra disse:

Quanto ao factor ‘minimum volatility. Eu tive até ao ano passado durante algum tempo um ETF deste género, acabei por o abandonar quando reparei que as rentabilidades estavam abaixo do normal, e porque achei que o que estava a acontecer fazia sentido.

Eu não sei se este fator deixou de fazer sentido, o que acho que aconteceu é que tivemos uma crise estranha. Nesta crise mmuitas das empresas mais estáveis tiveram quedas acentuadas, e as empresas com maior volatiliidade tecnológicas tiveram aumentos maiores, ou seja, exatamente o contrario do que costuma acontecer numa crise.
No fim do ano e início deste a situação inverteu-se, provavelmente numa fase em que o rebalanciamento trimestral do índice começava a adaptar-se a nova realidade o que voltou a prejudicá-lo.

É possível que esta estratégia volte a ter utilidade numa situação mais convencional, pelo menos este índice tinha-se portado bem nos últimos 20 anos, incluindo na crise de 2008.

De todo o modo, esta situação mostra que por vezes o melhor é ter estratégias simples e convencionais.

Citação

De todo o modo, esta situação mostra que por vezes o melhor é ter estratégias simples e convencionais.

KISS (Keep It Simple, Stupid).

[pge 119]

há 6 horas, Patanisca disse:

O bolsonaro já vai no quarto ministro da saude desde que apareceu esse negócio do covi.

Tá na hora de saltar fora do Value? :).. Mais um red e salto fora.

[P2P Money Maker 250]

há 12 horas, rui_marreiros disse:

e parece que os saldos ainda estão no inicio de época, fala-se no controlo de capitais, ou seja, o pessoal vai fugir com o dinheiro da bolsa da Turquia, portanto, não me parece uma oportunidade por agora.

A inflação na Turquia anda nos 17% e os juros do banco central nos 19,5%, a lira turca está a desvalorizar mais de 9,5%, como investidor gosto de mercados mais previsíveis.

 

Pois, esta Turquia anda bastante nervosa. Espero uma descida mais vertiginosa porque se a Lira continuar a descer assim, do zero não passa e portanto é um excelente momento para entrar.

Estou a preparar as fichas

Editado 22 de Março de 2021 por P2P Money Maker

[Visitante presidenteVideira]

Porque não criar um topico tipo bedNews? de moda a nao ter este topico tão poluido?

[Patanisca 1223]

há 13 horas, pge disse:

Tá na hora de saltar fora do Value? :).. Mais um red e salto fora.

Não percebi a relação.

[pge 119]

há 12 minutos, Patanisca disse:

Não percebi a relação.

Era só por teres comprado os FI de Value mais nada. Não devia ter feito quote

Ainda os vou deixar até sexta.

[5coroas 1402]

há 22 minutos, pge disse:

Era só por teres comprado os FI de Value mais nada. Não devia ter feito quote

Ainda os vou deixar até sexta.

O que está agora a bombar é o equal weight.

[pge 119]

há 30 minutos, 5coroas disse:

O que está agora a bombar é o equal weight.

Não sigo nada disso. Etf ou FI? 

[Bedrock 137]

há 36 minutos, 5coroas disse:

O que está agora a bombar é o equal weight.

Está a bombar porque as small-mid caps têm o mesmo peso no portfólio que as large caps, com especial relevância para as growth sobrevalorizadas o ano passado, visto que a alocação não é guiada pela capitalização bolsista dos ativos, só que a estratégia de dar o mesmo peso aos vários ativos acionistas alocados tem também os seus problemas pois implica uma maior frequência de turnovers para ajustamentos dos pesos, pois os ativos componentes do portfolio vão capitalizar/valorizar de maneira diferente, sendo que havendo mais turnovers há consequentemente mais custos de transação bolsista. 

O mercado está sem rumo definido, porque os investidores e especuladores que o movimentam parecem uns turistas em alto mar cujo motor do barco avariou e agora estão a utilizar os lençóis das camas para servirem de velas e tentarem aproveitar o lado por onde o vento sopra, só que a instabilidade emocional desses turistas está a provocar indefinição na direção do vento e aí o barco fica a navegar ao sabor das ondas e das correntes marítimas, logo o barco pode ir num sentido contrário ao da viagem programada, ou pior ainda sem sentido, simplesmente a flutuar sem qualquer rumo.

Editado 23 de Março de 2021 por Bedrock

[Patanisca 1223]

há 1 hora, pge disse:

Era só por teres comprado os FI de Value mais nada. Não devia ter feito quote

Ainda os vou deixar até sexta.

Sair de Value porquê? Pra semana vão deixar-se de se consumir energia, serviços financeiros ou bens de consumo?

Eu apostei em Value (e já fui tarde) para aproveitar a rotação que estava a acontecer e que ainda vejo com margem de progressão face a um peso muito forte em growth que tinha no portfolio.
Eu ainda quero é reforçar mais a posição de Value para fazer diminuir o peso de Growth. Não foi nenhuma posição short ou GME-look-alike que abri, foi uma movimentação estratégica de longo prazo.

Como o Bedrock já postou N vezes, vimos de uma década+ de outperformance de growth/value, porque as Yields têm vindo a baixar, mas assistimos agora à inversão e consequente underperformance de growth/value, logo faz sentido tomar posições de longo prazo. A vacinação nos EUA não tem nada a ver com cá na UE e certamente vamos ver um regresso à normalidade da economia de serviços que tem que ser alimentada por: you guessed it, dirty energy e dinheirinho sob a forma de crédito (finantials++). Depois com bares e restaurantes abertos, haverão aí umas "duas ou três" empresas de bens de consumo/cíclicos que já terão que encher prateleiras e armazéns de cozinhas/bares.

[Vidolz 295]

há 4 minutos, Patanisca disse:

Sair de Value porquê? Pra semana vão deixar-se de se consumir energia, serviços financeiros ou bens de consumo?

Eu apostei em Value (e já fui tarde) para aproveitar a rotação que estava a acontecer e que ainda vejo com margem de progressão face a um peso muito forte em growth que tinha no portfolio.
Eu ainda quero é reforçar mais a posição de Value para fazer diminuir o peso de Growth. Não foi nenhuma posição short ou GME-look-alike que abri, foi uma movimentação estratégica de longo prazo.

Como o Bedrock já postou N vezes, vimos de uma década+ de outperformance de growth/value, porque as Yields têm vindo a baixar, mas assistimos agora à inversão e consequente underperformance de growth/value, logo faz sentido tomar posições de longo prazo. A vacinação nos EUA não tem nada a ver com cá na UE e certamente vamos ver um regresso à normalidade da economia de serviços que tem que ser alimentada por: you guessed it, dirty energy e dinheirinho sob a forma de crédito (finantials++). Depois com bares e restaurantes abertos, haverão aí umas "duas ou três" empresas de bens de consumo/cíclicos que já terão que encher prateleiras e armazéns de cozinhas/bares.

Tas-me a dizer que a minha Pepsi vai voltar a subir um dia?  

[pge 119]

há 9 minutos, Patanisca disse:

Sair de Value porquê? Pra semana vão deixar-se de se consumir energia, serviços financeiros ou bens de consumo?

Eu apostei em Value (e já fui tarde) para aproveitar a rotação que estava a acontecer e que ainda vejo com margem de progressão face a um peso muito forte em growth que tinha no portfolio.
Eu ainda quero é reforçar mais a posição de Value para fazer diminuir o peso de Growth. Não foi nenhuma posição short ou GME-look-alike que abri, foi uma movimentação estratégica de longo prazo.

Como o Bedrock já postou N vezes, vimos de uma década+ de outperformance de growth/value, porque as Yields têm vindo a baixar, mas assistimos agora à inversão e consequente underperformance de growth/value, logo faz sentido tomar posições de longo prazo. A vacinação nos EUA não tem nada a ver com cá na UE e certamente vamos ver um regresso à normalidade da economia de serviços que tem que ser alimentada por: you guessed it, dirty energy e dinheirinho sob a forma de crédito (finantials++). Depois com bares e restaurantes abertos, haverão aí umas "duas ou três" empresas de bens de consumo/cíclicos que já terão que encher prateleiras e armazéns de cozinhas/bares.

Ok, não é a minha abordagem. Para equilibrar Growth e Valeu já tenho os ETFs.

Isto foi mesmo entrar enquanto der.

[Patanisca 1223]

há 13 minutos, Vidolz disse:

Tas-me a dizer que a minha Pepsi vai voltar a subir um dia?  

Estou pois.

[Bedrock 137]

há 41 minutos, Vidolz disse:

Tas-me a dizer que a minha Pepsi vai voltar a subir um dia?  

Olha que a Coca Cola tem mais margem de progressão para atingir o máximo de fev. 2020 que a Pepsi.

Mas também há quem diga que a água de certas torneiras tem mais qualidade do que a água do Luso. Também há bebedores de whisky que despejam no copo um bom whisky velho e depois juntam 3 cubos de gelo feito com água da torneira carregada de cloro. Também há pessoas que no verão a um bom vinho maduro tinto juntam uma gasosa fresca. 

Estas pessoas são como os mercados acionistas a lateralizar? Eu diria que ainda são piores. 

Editado 23 de Março de 2021 por Bedrock

[dfserra 103]

Já foi falado varias vezes neste tópico, mas aproveito para falar de novo num fundo que me parece interessante
O fundo de consumo do fidelity. LU0114721508
Não tem tido o desempenho do invesco, mas tem uma volatilidade bem mais baixa.
Se compararmos com o IWDA tem melhor rentabilidade e menos volatilidade.
Se compararmos com os fundos value, tem melhor rentabilidade, embora em 2021 os value ganhem.
Em suma parece-me um fundo interessante para ter no longo prazo, para quem não quizer ter apenas grout.#

[pge 119]

há 26 minutos, dfserra disse:

Já foi falado varias vezes neste tópico, mas aproveito para falar de novo num fundo que me parece interessante
O fundo de consumo do fidelity. LU0114721508
Não tem tido o desempenho do invesco, mas tem uma volatilidade bem mais baixa.
Se compararmos com o IWDA tem melhor rentabilidade e menos volatilidade.
Se compararmos com os fundos value, tem melhor rentabilidade, embora em 2021 os value ganhem.
Em suma parece-me um fundo interessante para ter no longo prazo, para quem não quizer ter apenas grout.#

E um FI com P/E de 21 e com 20% a 10 anos anualizados?

https://www.morningstar.pt/pt/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04LVP

[Patanisca 1223]

há 1 hora, dfserra disse:

Já foi falado varias vezes neste tópico, mas aproveito para falar de novo num fundo que me parece interessante
O fundo de consumo do fidelity. LU0114721508
Não tem tido o desempenho do invesco, mas tem uma volatilidade bem mais baixa.
Se compararmos com o IWDA tem melhor rentabilidade e menos volatilidade.
Se compararmos com os fundos value, tem melhor rentabilidade, embora em 2021 os value ganhem.
Em suma parece-me um fundo interessante para ter no longo prazo, para quem não quizer ter apenas grout.#

Esse fundo é large cap growth... Não tem nada a ver com Value.

 

[jopsilveira 55]

Tendo em conta a queda do Ouro a curto prazo, uma entrada num fondo de investimento que investe no Ouro parece-me uma boa aposta de curto prazo.

[Bedrock 137]

há 55 minutos, jopsilveira disse:

Tendo em conta a queda do Ouro a curto prazo, uma entrada num fondo de investimento que investe no Ouro parece-me uma boa aposta de curto prazo.

O ouro costuma ter uma correlação negativa com o aumento da taxa de juros, como está a acontecer nos EUA com a subida da taxa da yield. Ou seja, quando a taxa de juros é atrativa torna-se um melhor refúgio de capitais que o ouro, nas situações indefinidas e mais voláteis dos mercados acionistas e obrigacionistas, pelo que os investidores quando acham que é arriscado em investir em ações ou obrigações, preferem colocar os seus capitais no mercado monetário com taxas de juros atrativas do que adquirir o ativo ouro. 

O ouro está numa tendência em baixa e tem ainda muito a cair para atingir o nível baixo de 2015, pelo que entrar agora no ouro seria como apanhar as facas em queda. 

Editado 23 de Março de 2021 por Bedrock

[Bedrock 137]

Started From the Bottom

It’s been one year since the market bottomed during the coronavirus crash on March 23, 2020.  I remember that day well because it was the same day I published this blog post explaining why it can be so lucrative to buy during a crisis. Yes, publishing this on the day of the bottom was pure luck, but my bullish stance wasn’t.

Since then I have received comments from many readers about how much this post helped them when times looked the toughest. As a result, I want to revisit the prior year and some of the lessons I have learned since the bottom.

We May Never See a Better 1-Year Rally

If you had bought the S&P 500 on March 23, 2020, you would now be up by 76% (excluding dividends):

76% in a single year! Returns like that don’t come often. In fact, if you look at the distribution of 1-year returns for the Dow since 1915, you will see how much of an outlier the prior year has been:

Since 1915 there have only been two periods that had higher returns over the prior year:

July 1933

March 1934

Both of these periods occurred during the recovery from The Great Depression.

Therefore, without a doubt March 23, 2020 was a generational buying opportunity.  In fact, it may have been a lifetime buying opportunity.  If these kinds of crashes (and their subsequent recoveries) continue to be as rare as they have been throughout history, then we may not see a higher 1-year return in U.S. stocks for the rest of our lives.

It seems hard to believe, but we just lived through the stock market equivalent of Halley’s comet.  However, unlike Halley’s comet, whose future path is known, we have no idea when another market rally of this magnitude will occur.

It’s Easy to Feel Like an Investment Genius Right Now

Due to the strong returns over the prior year, it’s very easy to feel like an investment genius right now. As Michael Batnick recently highlighted, regardless of size or valuation decile, anyone who bought in March 2020 is up between 60%-150% as of today.  With such high returns, almost everyone can feel like they saw it coming.  But, I promise you that this is mostly hindsight bias.

How do I know?  Because even I called (and traded) the bottom.  In addition to my bullish post on March 23, 2020, I also sold all of the bonds in my retirement accounts and rebalanced into equities/REITs on the same day.  I have trade confirms to prove it too:

Should I sell a course on market timing?  How about a book on predicting market sentiment?  No thanks.

Why not capitalize on my tactical skills?  Because I know they don’t exist.  Trading the bottom was 99% luck.  Anyone who says differently is lying to themselves.  Because, at the time, no one knew what would come next.  On March 24, 2020, the market could’ve easily continued its downward trajectory.  But…it didn’t.

Looking back now it’s tempting to see yourself as an investment guru, but the real guru would recognize the difference between their abilities and a rising tide lifting all boats.

Most People Got the Recovery Wrong

If you needed more proof that most people have no idea what comes next, consider how well they predicted the recovery.

On March 20, 2020 (a few days before the bottom), I asked Twitter how long it would take for the S&P 500 to make new all-time highs.  The majority voted for a recovery time of greater than two years:

As we all know now, they were wrong. Very wrong.  In fact, only 11% of my Twitter audience voted for the correct answer “<1 year”. Unfortunately, I wasn’t a part of this 11%.

Despite my bullishness at the time, I thought that the recovery would take at least a year (even in the best case scenario). But I wasn’t even close. As a surprise to almost everyone, within six months of the March 23 bottom we were hitting all-time highs once again:

The quickness of the recovery popularized the talking point “the stock market is not the economy.” And since then, this idea has come to dominate the financial conversation.  Unfortunately, the speedy recovery also seems to have given fuel to the “everything is in a bubble” theory as well.

Regardless of what you believe, the past twelve months have illustrated that predicting the future is always much harder than it seems.

The Triumph of the Optimists

Of all the things that I will take with me from the last year, it’s that the optimists usually win.  Yes, there are many things wrong with the world, but the arc of history continues to bend toward progress and a better future for humanity.  It’s easy to forget this when things look the bleakest, but it’s true.

For example, a few months before the bottom in March 2020, scientists came up with the COVID-19 vaccine in a matter of days.  It took them just a few days to create a vaccine that is now being distributed around the world and saving millions of lives.

How can you be pessimistic in a world like this?  How can you be bearish when we have gone through far worse and bounced back time and time again?  The Oracle of Omaha said it best:

In the 20th century, the United States endured two world wars and other traumatic and expensive military conflicts; the Depression; a dozen or so recessions and financial panics; oil shocks; a flu epidemic; and the resignation of a disgraced president. Yet the Dow rose from 66 to 11,497.

So, what’s it gonna be?  Do you want to focus on the negative and run at the first sign of panic?  Or do you want to focus on the long-term trend and join the optimists?

Of course, no one knows when the next bottom will come or what will cause it, but I’m willing to bet that this future bottom will be higher than the last one.  Happy investing and thank you for reading!

https://ofdollarsanddata.com/started-from-the-bottom/

Editado 23 de Março de 2021 por Bedrock

[-------- 2582]

Já cantaram os parabéns a você ao DIP de 2020? faz hoje 1 aninho, quem investiu a 23 de Março de 2020 no BNP Paribas Energy Tansition está agora com 307% 😂😂 será que há por aí alguém?

[Bedrock 137]

Inflation Matters More For the Stock Market Than Interest Rates

Sometimes it’s pretty easy to understand why so many regular people are confused by the markets. A number of prognosticators now think the biggest risk is an overheating economy. Imagine trying to explain to someone who doesn’t know much about the markets or economy how it could be a risk that the economy is too strong?!

Most people assume that risk comes in the form of inflation these days.

Here’s a piece I wrote at Fortune explaining why inflation is a risk for the markets and why it matters more than interest rates.

*******

Throughout the first half of the pandemic, interest rates went in one direction—down. After bottoming out at 0.5% toward the end of the summer, 10-year Treasury yields are finally on the upswing.

No one knows the precise reason for the increase in rates, but inflation expectations are rising now that there is light at the end of the tunnel for the pandemic. When rates are rising because investors expect economic growth to be higher in the future, that’s a good thing.

But investors always worry about risk, and there is fear this rise in rates could derail the stock market. That is certainly possible, but history shows the stock market holds up well in rising rate environments.

I went back to 1950 to find each instance where the 10-year Treasury yield rose by 1% or more to see how U.S. stocks performed when bond yields were moving higher:

There have only been two instances where stocks fell during a rising rate environment. In fact, the annualized returns in each of these periods where rates rose 1% or more was 10.5%, which is right around the average long-term return for the U.S. stock market.

It is worth noting some of these rising rate environments did precede some nasty stock market falls. Rates raced higher in 1987 right before the biggest one-day crash in history in October of that year. And rates rose in the final couple of years in the late-1990s dot-com bubble as the Fed was trying to snuff out a speculative mania. Eventually, it worked, and stocks got cut in half.

But we certainly don’t know the exact level of rates in which investors would determine things have gotten out of hand. There is no line in the sand on these things. It’s more of an exercise in psychology than anything.

So if it’s not rising interest rates investors need to worry about in the current environment then what should you be looking for?

Inflation is far more important to stocks than interest rate levels.

Since 1928, the average annual inflation rate in the United States is right around 3%. Based on the average returns for the S&P 500 in that time, the stock market would prefer the inflation rate stays below that level and that it’s falling not rising.

The average annual return for years in which the inflation rate is rising saw stocks up 6.7%, while the average annual return when inflation is falling was nearly 17%. A similar relationship exists when looking at inflation from one year to the next. Historically, when inflation has been higher than the previous year, stocks have returned an average of 6.3% against an average annual return of almost 16% when the inflation rate is down year over year.

Inflation is still quite low by historical standards today, at around 1.4% over the past year. But inflation expectations, as measured by the five-year break-even inflation rate, are now at their highest level since 2013 at 2.4%. That’s still below the long-term average, and actual results don’t always line up perfectly with expectations.

Rising interest rates and inflation expectations are a good thing for the economy. Each of these variables is pricing in higher economic growth from the potential end of the pandemic and the ensuing spending boom it could bring about from consumers.

But investors need to be aware of the potential risks involved as well. It felt backward when the stock market was doing so well in the face of a weakening economy last year. It may feel equally backward if the stock market pauses for a bit in the face of a strengthening economy this year. Yet this is how the stock market works, and it doesn’t always make sense in the moment.

https://awealthofcommonsense.com/2021/03/inflation-matters-more-for-the-stock-market-than-interest-rates/

[Bedrock 137]

há 20 minutos, D@vid disse:

Já cantaram os parabéns a você ao DIP de 2020? faz hoje 1 aninho, quem investiu a 23 de Março de 2020 no BNP Paribas Energy Tansition está agora com 307% 😂😂 será que há por aí alguém?

@Filipeferreira

Editado 23 de Março de 2021 por Bedrock

[dfserra 103]

 

O pge falou de um fundo tecnológico da Fedility com P/E baixo,

https://www.morningstar.pt/pt/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04LVP&tab=3

nomeadamente mais baixo que o fundo do BGF.

https://www.morningstar.pt/pt/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=0P0000VHOM&tab=3

Contudo analisando as métricas apresentadas no morningstar o fundo BGF tem maior crescimento de vendas, cash-flow, rentabilidade passada, etc.

Em suma, qual indicador consideram mais importante para aferir a rentabilidade futura do fundo. Analisando estes indicadores, qual dos 2 fundos acham que vai ter melhor desempenho?

 

[-------- 2582]

há 3 minutos, dfserra disse:

 

 

O pge falou de um fundo tecnológico da Fedility com P/E baixo,

 

https://www.morningstar.pt/pt/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04LVP&tab=3

 

nomeadamente mais baixo que o fundo do BGF.

 

https://www.morningstar.pt/pt/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=0P0000VHOM&tab=3

 

Contudo analisando as métricas apresentadas no morningstar o fundo BGF tem maior crescimento de vendas, cash-flow, rentabilidade passada, etc.

 

Em suma, qual indicador consideram mais importante para aferir a rentabilidade futura do fundo. Analisando estes indicadores, qual dos 2 fundos acham que vai ter melhor desempenho?

 

 

 

Ter a noção que um fundo pode em pouquissimos dias alterar a sua carteira, o que têm hoje daqui a uns dias já pode não ser igual. já podem ter vendido e comprado outras acções e com isto já ter rácios diferentes, talvez mais importante seria estudar a politica de investimento do fundo e a forma de gestão do gestor ( coisas que ninguém lhes apetece fazer lol )

há 13 minutos, Bedrock disse:

@Filipeferreira

Esse user tem cerca de 40 iterações no fórum desde Setembro de 2020 e em nenhum deles neste tópico a falar sobre o fundo...