Fundos de Investimento ( Mutual Funds - SICAV )

[-------- 2582]

há 11 minutos, Ricardo2028 disse:

Conhecem alguma ferramenta/forma de comparar ativos/fundos/índices com instrumentos financeiros de outro género?

Concretamente, gostaria de tentar perceber a correlação entre SP500 e Bitcoin. Pode ser coincidência, mas nós últimos dias parece-me que a BTC tem acompanhado a tendência de abertura deste índice.

 

Isso só se for o @Virtua a fazer 😁

[Virtua 1302]

há 8 minutos, D@vid disse:

Isso só se for o @Virtua a fazer 😁

Era para sair esta semana..... mas estou cheio de trabalho. No fim de semana?

Bitcoin? Vou incluir crypto 😉 (O Vitor já me andava a chatear para fazer isso).

[Bedrock 137]

há 32 minutos, Ricardo2028 disse:

Conhecem alguma ferramenta/forma de comparar ativos/fundos/índices com instrumentos financeiros de outro género?

Concretamente, gostaria de tentar perceber a correlação entre SP500 e Bitcoin. Pode ser coincidência, mas nós últimos dias parece-me que a BTC tem acompanhado a tendência de abertura deste índice.

 

No site do investing, no gráfico interativo dá para colocar índices de diferentes setores e comparar, utilizando automaticamente a mesma escala, como é lógico senão não era comparação, já fiz isso diversas vezes a comparar índices e ações individuais. 

[N.Rocha 91]

há 38 minutos, Ricardo2028 disse:

Conhecem alguma ferramenta/forma de comparar ativos/fundos/índices com instrumentos financeiros de outro género?

Concretamente, gostaria de tentar perceber a correlação entre SP500 e Bitcoin. Pode ser coincidência, mas nós últimos dias parece-me que a BTC tem acompanhado a tendência de abertura deste índice.

 

[-------- 2582]

há 7 minutos, N.Rocha disse:

E não raras vezes se olha para as crypto ao domingo e já se sabe como vão abrir as bolsas na segunda 😉

[Ricardo2028 19]

há 39 minutos, Virtua disse:

Era para sair esta semana..... mas estou cheio de trabalho. No fim de semana?

Bitcoin? Vou incluir crypto 😉 (O Vitor já me andava a chatear para fazer isso).

Top! Cheio de trabalho é bom sinal, enquanto ainda não dá para reformar por iniciativa própria 😋

há 15 minutos, D@vid disse:

E não raras vezes se olha para as crypto ao domingo e já se sabe como vão abrir as bolsas na segunda 😉

Verdade! Supostamente seria um instrumento descentralizado, etc etc, mas a verdade é que aparentemente anda ao sabor dos mercados, pelo que a sua utilização numa carteira deve ser bem ponderada. (Excetuando claro o risco acrescido deste mundo crypto)

[Bedrock 137]

há 2 horas, Ricardo2028 disse:

Supostamente seria um instrumento descentralizado, etc etc, mas a verdade é que aparentemente anda ao sabor dos mercados, pelo que a sua utilização numa carteira deve ser bem ponderada. (Excetuando claro o risco acrescido deste mundo crypto)

Cada vez mais há menos correlação negativa entre diferentes categorias e classes de ativos, porque cada vez mais está a ser mais relevante o efeito de arrasto da volatilidade, fenómeno este que sempre existiu mas que nos últimos tempos a intensidade e a abrangência desse arrasto são mais pronunciadas, pelo que uns setores de ativos acabam por contaminar outros setores diferentes e ativos em zonas geográficas diferentes, sendo que a volatilidade master influencer é a volatilidade dos ativos dos EUA, pois esta funciona como uma espécie de pandemia que alastra para os mercados global e mundiais. 

O efeito de arrasto contaminante da volatilidade tem cada vez mais significado porque cada vez menos se compram ativos com recurso a AF de stock picking em detrimento da AT de tendências, ao mesmo tempo que aumenta o peso dos ETFs de grandes agregados (muitos ativos diferentes no mesmo saco, logo compram-se sacos de gatos e não os gatos por espécies desagregadas ou os gatos individuais) em detrimento dos FIs setoriais e temáticos com pequenos agregados de ativos escolhidos por stock picking em função da due diligence e da valuation dos ativos e não escolhidos só porque fazem parte de um índice qualquer. Ou seja, o coletivo e o global tem, nos últimos tempos, se sobreposto ao individual e setorial ou zonal. 

A preponderância crescente dos ETFs em relação aos FIs é também responsável pelo aumento da liquidez na negociação bolsista, liquidez esta que é uma espécie de combustível que faz movimentar os ativos para cima ou para baixo, sendo que os motores de liquidez dominantes acabam por tracionar/arrastar outros motores secundários, daí a volatilidade se arrastar e expandir para fora do seu perímetro como uma mancha de óleo de baixa viscosidade e de atrito. 

Portanto, já lá vai o tempo em que era muito mais fácil construir uma carteira com ativos de diferentes classes (obrigações, ações, monetário, ...) que estavam correlacionados negativamente, e com diferentes tipos de ações que setorialmente e/ou geograficamente tinham correlações não positivas entre si e de grande proximidade numérica, como cada vez mais acontece.

Assim, a correlação está cada vez mais descorrelacionda pela contaminação do efeito de arrasto das volatilidades dominantes.

Editado 2 de Março de 2021 por Bedrock

[Bedrock 137]

https://multinews.sapo.pt/sapo-economia/pequim-aplica-novo-golpe-e-da-por-encerrada-a-guerra-contra-criptomoedas/

[dfserra 103]

O Bedrock falou do efeito dos ETF na volatilidade.
Já pensei muitas vezes que apesar de simpatizar com estratégias passivas como sendo a melhor para muitas pessoas, se a maior parte das pessoas investissem em ETF, teríamos efeitos estranhos.
Se por exemplo todas as pessoas comprassem só ETF do SP 500, então todas as acções movimentavam-se na mesma percentagem, independetemente da situação concreta de cada empresa.
Claro que há dezenas de ETF diferentes e cada empresa está apenas em alguns deles. Mas um domínio dos ETF pode levar realmente a movimentos mais abrangentes do que com fundos ou acções.

[Francisco Martins 549]

36 minutes ago, dfserra said:

O Bedrock falou do efeito dos ETF na volatilidade.
Já pensei muitas vezes que apesar de simpatizar com estratégias passivas como sendo a melhor para muitas pessoas, se a maior parte das pessoas investissem em ETF, teríamos efeitos estranhos.
Se por exemplo todas as pessoas comprassem só ETF do SP 500, então todas as acções movimentavam-se na mesma percentagem, independetemente da situação concreta de cada empresa.
Claro que há dezenas de ETF diferentes e cada empresa está apenas em alguns deles. Mas um domínio dos ETF pode levar realmente a movimentos mais abrangentes do que com fundos ou acções.

Não confundir o veiculo de investimento com a estrategia de investimento. Ser um ETF não indica nada acerca da estratégia inerente a este. O mesmo se aplica a um fundo não trocado em bolsa. Em todo o caso, o factor determinante para estabelecer o preço é o número ou volume de transacções de cada titulo, não a percentagem do mercado detida desse titulo por um veiculo de investimento com uma dada estratégia, como a passiva.

Editado 2 de Março de 2021 por Francisco_

[Bedrock 137]

Como há interessados na matéria, vou voltar ao tratamento/controlo das disfunções estomacais e intestinais provocadas pela bactéria H.pylori, utilizando o vinagre de maçã/ácido acético, e agora vou abordar algumas das disfunções intestinais cada vez mais frequentes nas pessoas a partir da meia idade, que podem ser causadas pela bactéria, por disbiose intestinal (desequilíbrio da flora intestinal) e por deficiências na produção de bílis e sais biliares e de enzimas.

Se a pessoa tem dificuldades na digestão, quer ao nível do estômago quer na fase final no intestino, então os alimentos a serem digeridos permanecem mais tempo naqueles órgãos, podendo entrar em processos de fermentação que vão gerar a produção excessiva de gases que causam bastante desconforto e no intestino podem criar uma barreira contra a difusão da água para as fezes, logo vai criar prisão de ventre em que essas fezes mais ressequidas vão provocar mais dificuldades de deslizamento ao longo do intestino grosso, devido ao seu maior coeficiente de atrito com a parede do intestino, e quanto mais tempo as fezes permanecerem no cólon mais ressequidas vão ficar e as que estão mais a jusante junto ao reto vão funcionar como um tampão de uma rolha, dificultando ainda mais a evacuação.

Outra causa da prisão de ventre é a deficiência de produção de bílis e sais minerais, associada a uma vesícula biliar preguiçosa, que são fundamentais para a emulsão das gorduras/lípidos, emulsão esta ou saponificação que consiste, por assim dizer, na cisão de macro gotas em micro gotas de gordura, aumentando assim a área superficial das gorduras, logo facilitando o ataque digestivo das mesmas através das enzimas lípases. Assim, se este processo digestivo das gorduras não funcionar adequadamente, vai existir grande quantidade de gordura não assimilável no intestino que vai contribuir para processos de digestão com a consequente produção de mais gases.

Essa gordura não digerida ao envolver as fezes, vai criar, como os gases em excesso referido atrás, uma barreira contra a difusão da água para as fezes (as gorduras ou lípidos são hidrófobos em relação à agua, ou seja, repelem a água, dificultando assim a sua absorção pelas fezes) logo estas ficam mais ressequidas, por outro lado, havendo menos produção de sais biliares vai haver menos sais junto às fezes, sais estes ou quaisquer sais que iriam aumentar o potencial osmótico das fezes para absorverem mais água/líquidos e assim ficariam mais moles para serem facilmente evacuadas. Aliás há laxantes osmóticos, que são à base de sais, como o citrato de magnésio. Há outro tipo de laxantes que facilitam a condução da água para as fezes através da irritação da parede intestinal, como chás à base de folhas de sene. Só que nenhum dos laxantes resolve definitivamente a prisão de ventre porque não atuam ou solucionam as causas da mesma, pelo que têm que se tratar as causas.

Como é que se podem tratar essas causas que levam á prisão de ventre? Tomando suplementação de enzimas digestivas associadas a betaína HCl (ácido clorídrico para facilitar a digestão ácida no estômago) e a extrato de bílis de boi para facilitar a emulsão das gorduras. Além disso, para a saúde do intestino, devemos tomar probióticos e prebióticos (compostos de difícil digestão e digeríveis pelos microorganismos probióticos, servindo de seu alimento no intestino) de modo a termos um microbiota intestinal equilibrado e saudável sem proliferação das bactérias nefastas. Este microbiota intestinal é o responsável pela última etapa do processo digestivo, pelo que sem um adequado microbiota e um intestino saudável não vai haver corpo saudável.

As senhoras são mais afetadas na prisão de ventre que os homens porque a testosterona influencia positivamente os movimentos peristálticos do intestino, que são movimentos de contração muscular sequencial que empurram os alimentos na digestão tubular sequencial do intestino delgado e as fezes no cólon. Como as senhoras têm muito menos testosterona que nós (há algumas no Norte que até têm bigode, a estas não lhes falta testosterona) então têm mais prisão de ventre, assim como nós à medida que envelhecemos vamos tendo progressivamente menos testosterona e assim também se agrava o problema com a idade, como em tudo no corpo humano.

Eu gosto de partilhar todos os problemas difíceis que consigo resolver, sejam eles sobre investimentos ou de outra índole que dê mais saúde aos investidores, porque investidores saudáveis são mais assertivos. 

Editado 3 de Março de 2021 por Bedrock

[5coroas 1402]

há 40 minutos, Bedrock disse:

Como há interessados na matéria, vou voltar ao tratamento/controlo das disfunções estomacais e intestinais provocadas pela bactéria H.pylori, utilizando o vinagre de maçã/ácido acético, e agora vou abordar algumas das disfunções intestinais cada vez mais frequentes nas pessoas a partir da meia idade, que podem ser causadas pela bactéria, por disbiose intestinal (desequilíbrio da flora intestinal) e por deficiências na produção de bílis e sais biliares e de enzimas.

Se a pessoa tem dificuldades na digestão, quer ao nível do estômago quer na fase final no intestino, então os alimentos a serem digeridos permanecem mais tempo naqueles órgãos, podendo entrar em processos de fermentação que vão gerar a produção excessiva de gases que causam bastante desconforto e no intestino podem criar uma barreira contra a difusão da água para as fezes, logo vai criar prisão de ventre em que essas fezes mais ressequidas vão provocar mais dificuldades de deslizamento ao longo do intestino grosso, devido ao seu maior coeficiente de atrito com a parede do intestino, e quanto mais tempo as fezes permanecerem no cólon mais ressequidas vão ficar e as que estão mais a jusante junto ao reto vão funcionar como um tampão de uma rolha, dificultando ainda mais a evacuação.

Outra causa da prisão de ventre é a deficiência de produção de bílis e sais minerais, associada a uma vesícula biliar preguiçosa, que são fundamentais para a emulsão das gorduras/lípidos, emulsão esta ou saponificação que consiste, por assim dizer, na cisão de macro gotas em micro gotas de gordura, aumentando assim a área superficial das gorduras, logo facilitando o ataque digestivo das mesmas através das enzimas lípases. Assim, se este processo digestivo das gorduras não funcionar adequadamente, vai existir grande quantidade de gordura não assimilável no intestino que vai contribuir para processos de digestão com a consequente produção de mais gases.

Essa gordura não digerida ao envolver as fezes, vai criar, como os gases em excesso referido atrás, uma barreira contra a difusão da água para as fezes (as gorduras ou lípidos são hidrófobos em relação à agua, ou seja, repelem a água, dificultando assim a sua absorção pelas fezes) logo estas ficam mais ressequidas, por outro lado, havendo menos produção de sais biliares vai haver menos sais junto às fezes, sais estes ou quaisquer sais que iriam aumentar o potencial osmótico das fezes para absorverem mais água/líquidos e assim ficariam mais moles para serem facilmente evacuadas. Aliás há laxantes osmóticos, que são à base de sais, como o citrato de magnésio. Há outro tipo de laxantes que facilitam a condução da água para as fezes através da irritação da parede intestinal, como chás à base de folhas de sene. Só que nenhum dos laxantes resolve definitivamente a prisão de ventre porque não atuam ou solucionam as causas da mesma, pelo que têm que se tratar as causas.

Como é que se podem tratar essas causas que levam á prisão de ventre? Tomando suplementação de enzimas digestivas associadas a betaína HCl (ácido clorídrico para facilitar a digestão ácida no estômago) e a extrato de bílis de boi para facilitar a emulsão das gorduras. Além disso, para a saúde do intestino, devemos tomar probióticos e prebióticos (compostos de difícil digestão e digeríveis pelos microorganismos probióticos, servindo de seu alimento no intestino) de modo a termos um microbiota intestinal equilibrado e saudável sem proliferação das bactérias nefastas. Este microbiota intestinal é o responsável pela última etapa do processo digestivo, pelo que sem um adequado microbiota e um intestino saudável não vai haver corpo saudável.

As senhoras são mais afetadas na prisão de ventre que os homens porque a testosterona influencia positivamente os movimentos peristálticos do intestino, que são movimentos de contração muscular sequencial que empurram os alimentos na digestão tubular sequencial do intestino delgado e as fezes no cólon. Como as senhoras têm muito menos testosterona que nós (há algumas no Norte que até têm bigode, a estas não lhes falta testosterona) então têm mais prisão de ventre, assim como nós à medida que envelhecemos vamos tendo progressivamente menos testosterona e assim também se agrava o problema com a idade, como em tudo no corpo humano.

Eu gosto de partilhar todos os problemas difíceis que consigo resolver, sejam eles sobre investimentos ou de outra índole que dê mais saúde aos investidores, porque investidores saudáveis são mais assertivos. 

Bedrock deverias pensar no seguinte: o que é que há de errado na tua alimentação que te obrigue a que tenhas que introduzir no teu organismo uma substância alheia ao mesmo para normalizar o processo digestivo? Ou seja depois de tantos anos de evolução do corpo humano não deveria o mesmo, apenas por si próprio, ter adquirido um bom processo metabólico? Ou será que o processo é bom, mas a alimentação moderna não é a adequada e causa anomalias ao seu funcionamento?

[Bedrock 137]

há 1 hora, 5coroas disse:

Bedrock deverias pensar no seguinte: o que é que há de errado na tua alimentação que te obrigue a que tenhas que introduzir no teu organismo uma substância alheia ao mesmo para normalizar o processo digestivo? Ou seja depois de tantos anos de evolução do corpo humano não deveria o mesmo, apenas por si próprio, ter adquirido um bom processo metabólico? Ou será que o processo é bom, mas a alimentação moderna não é a adequada e causa anomalias ao seu funcionamento?

O corpo humano, ao contrário de muitas outras coisas, tem evoluído muito pouco, e basicamente temos o mesmo tipo de organismo e o genoma dos seres humanoides ancestrais tipo macacos. O nosso organismo continua a considerar estranho ainda certas coisas um pouco habituais na nossa alimentação ou medicação, isto quer dizer que o nosso organismo não teve uma boa capacidade de adaptação e resposta a novos inputs. Por exemplo, um novo medicamento para ser patenteado tem de conter uma nova molécula diferente das descobertas até então, ao tomarmos este medicamento ele vai considerar estranha essa molécula e reage negativamente com efeitos colaterais, efeitos estes que para serem minimizados, várias vezes, têm de ser com outros medicamentos e assim sucessivamente, pelo que uma pessoa que tome diariamente um cocktail de medicamentos nunca pode ser saudável.

Por outro lado, cada vez há mais poluentes nos alimentos e na água que ingerimos e no ar que inalamos, sendo que as condições ambientais afetam a nossa genética, designando-se por epigenética, logo o desenvolvimento económico das sociedades tem acabado por produzir mais poluição e assim criar efeitos colaterais negativos no corpo humano, sendo que o que evoluiu não foi este mas sim as ciências médica e farmacológica. 

Editado 3 de Março de 2021 por Bedrock

[Visitante Bee]

Boa tarde. 

Iniciada há sensivelmente 1 mês neste mundo dos FI peço a vossa ajuda para o esclarecimento de uma dúvida. 

Subscrevi pelo ActivoBank.

A semana passada foi um murro no estômago.  2° feira ao ver no site da MorningStar a variação do dia, já estavam novamente a subir, no entanto, ontem de manhã ao consultar os meus fundos o valor voltou a descer. 

Qual o desfasamento entre o que se passa com o fundo e o que aparece na nossa conta? 

Desculpem a ignorância mas ninguém nasce ensinado! :D

 

 

[Bedrock 137]

O NASDAQ Biotechnology (NBI) está neste momento a cair da ordem dos -1.9%, o Nasdaq Composite -0.8% e o S&P 500 -0.4%. A biotecnologia mete nojo ... viva o crude oil. Tenho que criar um mercado para as fibras de amianto porque devem valorizar mais que a biotecnologia. 🙃

Editado 3 de Março de 2021 por Bedrock

[-------- 2582]

1 ano:

NASDAQ Biotech +25%

NASDAQ +45%

S&P 500 +22%

 

[Bedrock 137]

O que a malta tem de fazer é nos mercados norte americanos comprar madeira no mês de Novembro e depois vendê-la em Maio, sendo que nesse semestre anual temos um hedge natural contra o possível incêndio do ativo: elevada humidade relativa atmosférica e baixas temperaturas. 😃

https://www.calculatedriskblog.com/2021/03/update-framing-lumber-prices-more-than.html

 

Editado 3 de Março de 2021 por Bedrock

[5coroas 1402]

há 1 hora, Bedrock disse:

O NASDAQ Biotechnology (NBI) está neste momento a cair da ordem dos -1.9%, o Nasdaq Composite -0.8% e o S&P 500 -0.4%. A biotecnologia mete nojo ... viva o crude oil. Tenho que criar um mercado para as fibras de amianto porque devem valorizar mais que a biotecnologia. 🙃

Qual biotech qual carapuça...os meus barcos vikings vão de vento em popa sem saírem sequer dos portos...já estou a ganhar 12%.

há 2 minutos, Bedrock disse:

O que a malta tem de fazer é nos mercados norte americanos comprar madeira no mês de Novembro e depois vendê-la em Maio, sendo que nesse semestre anual temos um hedge natural contra o possível incêndio do ativo: elevada humidade relativa atmosférica e baixas temperaturas. 😃

https://www.calculatedriskblog.com/2021/03/update-framing-lumber-prices-more-than.html

 

Foi mais uma consequência colateral do confinamento...não gastando dinheiro em passeios, os americanos aproveitam para fazer obras em casa esgotando os stocks de madeiras. Já li algures que determinadas zonas de florestação iriam demorar anos a repor os stocks agora esgotados. O portuga não tendo casas de madeira nem recursos para obras, esgotou os stocks dos viveiros de plantas ao comprar alfaces para plantar em casa e assim ajudar a matar o tempo e a fome.

[Bedrock 137]

há 9 minutos, 5coroas disse:

Qual biotech qual carapuça...os meus barcos vikings vão de vento em popa sem saírem sequer dos portos...já estou a ganhar 12%.

Comentário Top e boa sorte. No verão também podes comprar um bilhete para um cruzeiro que na qualidade de micro proprietário também te devem fazer um micro desconto ou então ficares como representante deles para a Iberia. 😁

Editado 3 de Março de 2021 por Bedrock

[5coroas 1402]

há 1 minuto, Bedrock disse:

Comentário Top e boa sorte. No verão também podes comprar um bilhete para um cruzeiro que na qualidade de micro proprietário também te devem fazer um micro desconto ou então ficares como representante deles para a Iberia. 

Cruzeiros não são para mim (enquanto consumidor) pois aquilo são autenticas máquinas de depenar gansos ou tansos. Mas agora como investidor co-proprietário recomendo-os vivamente aos outros.

[Bedrock 137]

Peter Lynch is the GOAT

 

Who is the GOAT?

What investor is your pick for the “greatest of all time”?

Many people will say Warren Buffett, whose annual letter came out this weekend. If the category were best AND longest-tenured investor, I’d agree with you. If your metric is highest overall returns by any possible means, then the short-term algorithmics trading Medallion Fund developed by Jim Simons at Renaissance Technologies is the winner. RenTec’s spectacular track record is its own category of trading, not investing.

In terms of pure stock-picking, my choice for the greatest long-term track record would be Peter Lynch. I had the privilege of having a fireside chat with Lynch, now Vice Chairman of Fidelity, at last week’s MIT Sloan annual investment conference. We sat down for 40 minutes – not nearly enough time – to discuss his many investing, stock picking and market timing ideas. None of those ideas would be unfamiliar to anyone who has read any of his 3 best-selling books.

Over the course of 13-years, he turned Fidelity’s Magellan fund into the world’s best known fund. Along the way, he changed how we think about stock picking, invented GARP (Growth at a reasonable price), encouraged millions of individuals to manage their own portfolios, and changed what it meant to be a fund investor. He also helped turn Boston-based Fidelity from a successful fund family into a financial powerhouse.

Lynch’s statistics are what make the case for him as the greatest of all time. When he took over the fund in May of 1977, it was a little known, $20 million offering. From 1977 to 1990, Lynch helped drive Magellan to the top of the return tables. He averaged 29.7% annually, beating the S&P 500 in 11 out of 13 years, while never having a down year.¹ With Lynch as its manager, Magellan outperformed 99% of all mutual funds. In 1983, it became the single largest mutual fund in the world.² Approximately 1 out of every 100 Americans benefited from Lynch’s success.

Some thoughts Lynch shared with us on Friday:

Corporate Management: Lynch laughs that “I always hear people telling me. ‘Hey, this company has great management.’ That’s why you should own it.'” To him, management may be important, but the underlying business is even more important. Why? “If you took Lee Iacoca or Bill Gates or Elon Musk, and put them in charge at Sears or JC Penny, it still would have had a miserable outcome.” At the same time, just about any barely competent executive could have run Toys R as it expanded from 20 stores to 200 or Starbucks when it grew from 20 stores to 300.  Lynch observes: “A great business is one that any fool can run, because eventually, one will.”

On Warren Buffett: The “fool eventually will” quote was soon borrowed (with permission) by Warren Buffet, whom Lynch calls “The greatest investor all the time.”

At home in 1989, his daughter Annie answered the phone and said, “Dad, there’s a Mr. Buffett on the phone.” Lynch assumed it was one of his colleagues playing a joke. He answers to suddenly hear that familiar twang, “This is Warren Buffett from Omaha, I just read your book, its great, there is a wonderful quote in here, my annual report is due in three weeks, can I use it?” all in “7 seconds.” The quote Buffett wanted to borrow was “Getting rid of your great companies and holding onto your losers is like watering the weeds and cutting the flowers.”

Buffett charmed Lynch by adding “If you ever come to Nebraska and don’t visit me in Omaha, your name will be mud all over Nebraska.”

Researching Companies: “Look at 10 companies, 8 are probably fairly priced, 1 is way overpriced and 1 is attractive. The goal is to look at as many companies as possible to find that 1 company. The person who turns over the most rocks wins.”

Predictions: They are useless. “I have no idea what’s going to happen to interest rates, inflation or whether the market’s going up or down. And basically, if you are tying your portfolio to predicting how the market is going to go or how the economy is going to go, how can anyone manage into that approach?”

When to Buy: “When things go from crappy to semi-crappy – that’s a very technical term – you can buy.” Don’t buy crappy, but once it starts to improve, you can buy it.

Market Timing: Over the last 40 years, average returns were 11% per year. But if you just missed 30 months in the market, that 11% return becomes just 3% return. 30 months out of 40 years. He notes that when the market went down, the Magellan fund went down also, observing “its just that simple.”

On His Grandson Trading Today’s Meme Stocks: Gamestop and Robinhood trading are “total gambling,” and “you need to see a psychiatrist if you do that.”

Lynch makes a strong case for tapping out when you are at the top of your game, and not milking every last cent by overstaying your welcome. Not many people in life get to do this: his early retirement as a fund manager is on par with Michael Jordan stepping down from the Bulls in 1998 and Seinfeld retiring his show before it became tiresome.

When it comes to pure stock selection and portfolio management, its hard to find a better candidate for GOAT.

 

________________

1. Over a longer period, he turned his wife’s $2,500 per year IRA into $11 Million dollars.

2. In April 2000, Magellan was displaced by Vanguard’s S&P 500 index fund as the world’s most popular mutual fund.

https://ritholtz.com/2021/03/peter-lynch-goat/

[5coroas 1402]

há 8 minutos, Bedrock disse:

Peter Lynch is the GOAT

 

Who is the GOAT?

What investor is your pick for the “greatest of all time”?

Many people will say Warren Buffett, whose annual letter came out this weekend. If the category were best AND longest-tenured investor, I’d agree with you. If your metric is highest overall returns by any possible means, then the short-term algorithmics trading Medallion Fund developed by Jim Simons at Renaissance Technologies is the winner. RenTec’s spectacular track record is its own category of trading, not investing.

In terms of pure stock-picking, my choice for the greatest long-term track record would be Peter Lynch. I had the privilege of having a fireside chat with Lynch, now Vice Chairman of Fidelity, at last week’s MIT Sloan annual investment conference. We sat down for 40 minutes – not nearly enough time – to discuss his many investing, stock picking and market timing ideas. None of those ideas would be unfamiliar to anyone who has read any of his 3 best-selling books.

Over the course of 13-years, he turned Fidelity’s Magellan fund into the world’s best known fund. Along the way, he changed how we think about stock picking, invented GARP (Growth at a reasonable price), encouraged millions of individuals to manage their own portfolios, and changed what it meant to be a fund investor. He also helped turn Boston-based Fidelity from a successful fund family into a financial powerhouse.

Lynch’s statistics are what make the case for him as the greatest of all time. When he took over the fund in May of 1977, it was a little known, $20 million offering. From 1977 to 1990, Lynch helped drive Magellan to the top of the return tables. He averaged 29.7% annually, beating the S&P 500 in 11 out of 13 years, while never having a down year.¹ With Lynch as its manager, Magellan outperformed 99% of all mutual funds. In 1983, it became the single largest mutual fund in the world.² Approximately 1 out of every 100 Americans benefited from Lynch’s success.

Some thoughts Lynch shared with us on Friday:

Corporate Management: Lynch laughs that “I always hear people telling me. ‘Hey, this company has great management.’ That’s why you should own it.'” To him, management may be important, but the underlying business is even more important. Why? “If you took Lee Iacoca or Bill Gates or Elon Musk, and put them in charge at Sears or JC Penny, it still would have had a miserable outcome.” At the same time, just about any barely competent executive could have run Toys R as it expanded from 20 stores to 200 or Starbucks when it grew from 20 stores to 300.  Lynch observes: “A great business is one that any fool can run, because eventually, one will.”

On Warren Buffett: The “fool eventually will” quote was soon borrowed (with permission) by Warren Buffet, whom Lynch calls “The greatest investor all the time.”

At home in 1989, his daughter Annie answered the phone and said, “Dad, there’s a Mr. Buffett on the phone.” Lynch assumed it was one of his colleagues playing a joke. He answers to suddenly hear that familiar twang, “This is Warren Buffett from Omaha, I just read your book, its great, there is a wonderful quote in here, my annual report is due in three weeks, can I use it?” all in “7 seconds.” The quote Buffett wanted to borrow was “Getting rid of your great companies and holding onto your losers is like watering the weeds and cutting the flowers.”

Buffett charmed Lynch by adding “If you ever come to Nebraska and don’t visit me in Omaha, your name will be mud all over Nebraska.”

Researching Companies: “Look at 10 companies, 8 are probably fairly priced, 1 is way overpriced and 1 is attractive. The goal is to look at as many companies as possible to find that 1 company. The person who turns over the most rocks wins.”

Predictions: They are useless. “I have no idea what’s going to happen to interest rates, inflation or whether the market’s going up or down. And basically, if you are tying your portfolio to predicting how the market is going to go or how the economy is going to go, how can anyone manage into that approach?”

When to Buy: “When things go from crappy to semi-crappy – that’s a very technical term – you can buy.” Don’t buy crappy, but once it starts to improve, you can buy it.

Market Timing: Over the last 40 years, average returns were 11% per year. But if you just missed 30 months in the market, that 11% return becomes just 3% return. 30 months out of 40 years. He notes that when the market went down, the Magellan fund went down also, observing “its just that simple.”

On His Grandson Trading Today’s Meme Stocks: Gamestop and Robinhood trading are “total gambling,” and “you need to see a psychiatrist if you do that.”

Lynch makes a strong case for tapping out when you are at the top of your game, and not milking every last cent by overstaying your welcome. Not many people in life get to do this: his early retirement as a fund manager is on par with Michael Jordan stepping down from the Bulls in 1998 and Seinfeld retiring his show before it became tiresome.

When it comes to pure stock selection and portfolio management, its hard to find a better candidate for GOAT.

 

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1. Over a longer period, he turned his wife’s $2,500 per year IRA into $11 Million dollars.

2. In April 2000, Magellan was displaced by Vanguard’s S&P 500 index fund as the world’s most popular mutual fund.

https://ritholtz.com/2021/03/peter-lynch-goat/

 

 "Gamestop and Robinhood trading are “total gambling,” and “you need to see a psychiatrist if you do that.”

AMÉN 

Editado 3 de Março de 2021 por 5coroas

[Bedrock 137]

Só agora é que reparei: @5coroas, a tua nova assinatura é Top ... só tenho pena de não me ter lembrando antes e ter criado uma citação própria do género ... são as minhas veias (não as artérias) de para-socialista que não me induziram a pensar no assunto. 🤣

Editado 3 de Março de 2021 por Bedrock

[Bedrock 137]

 

[Bedrock 137]

The Stoic Path to Wealth: An ancient investing strategy for the modern world

https://dariusforoux.com/stoic-path-to-wealth/