ETFs (Exchange-Traded Funds)

[Edge 58]

há 2 horas, freitax disse:

Acho que consigo aguentar emocionalmente um drawdown de 30%. Contudo acham que compensa incluir outros ativos na carteira de forma a diminuir a variância da mesma? 

 Relativamente a ETFs de obrigações, que maturidades deverei escolher para uma carteira deste género?

Bem, o @Mouro Emprestado já te deu umas excelentes dicas.

Para complementar (e tornar a tua decisão mais difícil 😜) existe também várias outras carteira que poderão ser interessantes.

Vê este site: https://www.bogleheads.org/wiki/Lazy_portfolios

Eu decidi fazer uma adaptação da carteira do David Swensen.

Algo como 55% ações (world + emergentes)  + 30% Obrigações (europa + USA) + 15% Reit

Compliquei um bocadinho e decidi introduzir FI’s para isto!

As minhas premissas são as mesmas, simplesmente decidi incluir mais um nível de proteção e diversificar não só nos instrumentos, como também na ferramenta usada (ETF’s + FI’s e bancos + correctoras) devido a vários factores.

Quanto às maturidade para as obrigações, o recomendado para o teu horizonte temporal é de médio/logo prazo. Algo com mínimo de 7 a 10 anos.

Mas como foi dito, primeiro define a tua aceitação ao risco e os objetivos e depois de estudares as opções, avança!

Não existe a fórmula mágica de one fits all! O mais importante de tudo: avança em algo que te deixe dormir à noite!

[mkr 13]

Alguém me sabe dizer porque é que este o ETF LU1287023185 na Degiro (bolsa XET) não tem nenhuma informação de compra/venda?

[Edge 58]

há 21 horas, Smaug disse:

Por curiosidade, qual é esse PPR do banco big?

Existem 2 que têm tido boas performances nos últimos tempos:

PPR BIG Ações Alpha

PPR BIG Taxa Plus

[dancanelas 1]

A 22/08/2019 às 11:12, Smaug disse:

Vê se fiscalmente esse será o melhor para ti. 

Esse da Vanguard distribui dividendos que o António Costa e companhia têm o gosto de taxar a 28%. Não será melhor um que acumule os dividendos? A longo prazo pode fazer muita diferença. 

Não sei se o da Lyxor é de distribuição ou de acumulação... 

Outra coisa, dizem os entendidos que os etf de replicação física do índice são menos arriscados. Esse lyxor não é de replicação por swaps ou outra coisa semelhante? Já consideraste por exemplo o cspx também por 5 euros no carregosa? É de acumulação de dividendos e de replicação física.. 

É só uma sugestão, claro. 

Estou a tentar perceber melhor a fiscalidade portuguesa dos ETFs quando os vendemos. Se o ETF distribui dividendos, sempre que esta distribuição ocorre são tributados 28% desse montante. Quando o ETF acumula dividendos, esse montante é re-investido no capital do ETF automaticamente, não estando sujeito nesta etapa a qualquer tributação. No entanto, se por exemplo vendermos o ETF na totalidade, não nos será cobrado os mesmos 28% sobre o lucro obtido com o ETF? Ou seja, no final de contas, não vai dar exactamente ao mesmo?

[P2P Money Maker 24]

Sim, mas consegues controlar a data e o momento em que serás tributado e balancear menos e mais valias que eventualmente tenhas para pagar menos imposto. Com a distribuição de dividendos não tens esse poder. Além de que se for reinvestido e o ETF continuar a crescer em termos de rentabilidade tens a vantagem de o valor reinvestido crescer à mesma taxa.  Não descurar ainda que de acordo com a teoria de Modigliani & Miller o valor das ações desce no exacto valor do dividendo ex date pelo que não há qualquer vantagem em ter ações, fundos ou ETFs que distribuam dividendos sem ser a eventual distribuição mais ou menos constante e expectável de rendimentos  -  esta parte final é texto meu.

[elkefro 3]

há 1 hora, dancanelas disse:

Estou a tentar perceber melhor a fiscalidade portuguesa dos ETFs quando os vendemos. Se o ETF distribui dividendos, sempre que esta distribuição ocorre são tributados 28% desse montante. Quando o ETF acumula dividendos, esse montante é re-investido no capital do ETF automaticamente, não estando sujeito nesta etapa a qualquer tributação. No entanto, se por exemplo vendermos o ETF na totalidade, não nos será cobrado os mesmos 28% sobre o lucro obtido com o ETF? Ou seja, no final de contas, não vai dar exactamente ao mesmo?

Acho que de uma perspectiva apenas matemática, com a distribuição de dividendos, os 28% que entrega ao estado não são reinvestidos, logo, no periodo n+1 e subsequentes, estará a investir menos capital.

[Smaug 13]

há 2 minutos, elkefro disse:

Acho que de uma perspectiva apenas matemática, com a distribuição de dividendos, os 28% que entrega ao estado não são reinvestidos, logo, no periodo n+1 e subsequentes, estará a investir menos capital.

Precisamente. 

E além disso é importante ter em conta que poderá haver uma comissão no reinvestimento do dividendo recebido... 

 

[Smaug 13]

há 19 horas, Edge disse:

A 26/08/2019 às 19:25, Smaug disse:

Por curiosidade, qual é esse PPR do banco big?

Existem 2 que têm tido boas performances nos últimos tempos:

PPR BIG Ações Alpha

PPR BIG Taxa Plus

Há algum sítio / ferramenta onde possamos sobrepor estes produtos e compará-los com, por exemplo, o AR PPR? 

Também gostava de comparar a performance do fundo Santander ações América com por exemplo o etf CSPX. 

SE alguém puder ajudar, agradeço. 

[P2P Money Maker 24]

há 4 horas, Smaug disse:

Precisamente. 

E além disso é importante ter em conta que poderá haver uma comissão no reinvestimento do dividendo recebido... 

 

Exacto e que pode diminuir significativamente o valor a investir 

[Mouro Emprestado 187]

há 1 hora, Smaug disse:

Há algum sítio / ferramenta onde possamos sobrepor estes produtos e compará-los com, por exemplo, o AR PPR? 

Também gostava de comparar a performance do fundo Santander ações América com por exemplo o etf CSPX. 

SE alguém puder ajudar, agradeço. 

Desde que tenhas o ISIN do produto, podes experimentar no mornigstar espanhol ou alemão.

Caso a morningstar não tenha os PPRs, podes experimentar a Bloomberg, desde que tenhas o código da bloomberg para cada PPR (e há ferramentas online que "convertem" o código ISIN no código da bloombeg por exemplo), embora neste caso só tenhas historial para os últimos 5 anos. 

 

[Smaug 13]

há 8 minutos, Mouro Emprestado disse:

Desde que tenhas o ISIN do produto, podes experimentar no mornigstar espanhol ou alemão.

Caso a morningstar não tenha os PPRs, podes experimentar a Bloomberg, desde que tenhas o código da bloomberg para cada PPR (e há ferramentas online que "convertem" o código ISIN no código da bloombeg por exemplo), embora neste caso só tenhas historial para os últimos 5 anos. 

 

Obrigado. Vou dar uma vista de olhos. 

[CountingCents 6]

A 27/08/2019 às 16:25, Edge disse:

Bem, o @Mouro Emprestado já te deu umas excelentes dicas.

Para complementar (e tornar a tua decisão mais difícil 😜) existe também várias outras carteira que poderão ser interessantes.

Vê este site: https://www.bogleheads.org/wiki/Lazy_portfolios

Eu decidi fazer uma adaptação da carteira do David Swensen.

Algo como 55% ações (world + emergentes)  + 30% Obrigações (europa + USA) + 15% Reit

Compliquei um bocadinho e decidi introduzir FI’s para isto!

As minhas premissas são as mesmas, simplesmente decidi incluir mais um nível de proteção e diversificar não só nos instrumentos, como também na ferramenta usada (ETF’s + FI’s e bancos + correctoras) devido a vários factores.

Quanto às maturidade para as obrigações, o recomendado para o teu horizonte temporal é de médio/logo prazo. Algo com mínimo de 7 a 10 anos.

Mas como foi dito, primeiro define a tua aceitação ao risco e os objetivos e depois de estudares as opções, avança!

Não existe a fórmula mágica de one fits all! O mais importante de tudo: avança em algo que te deixe dormir à noite!

 

Que REITs tens?

Não estou contente com nenhum...

[Edge 58]

há 12 horas, CountingCents disse:

Que REITs tens?

Não estou contente com nenhum

Tenho o Amundi EPRA NAREIT GLLBAL

[rui_marreiros 22]

há 8 horas, Edge disse:

Tenho o Amundi EPRA NAREIT GLLBAL

Mas esse não é em Libras?

Este não seria melhor?

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund H2 EUR

[EagleOne 0]

Boa tarde a todos,

Entrei com uma participação no ETF IWDA, acções (big caps) de paises desenvolvidos e queria complementar este trade com um de obrigações.

A ideia será algo muito simples do género 60,65/40,35 de rebalanceamento anual, algo de longo prazo +5y e um bocado para o lazy.

Cheguei a estas duas que talvez me sirvam e peço a vossa opinião:

1- Lyxor EuroMTS All-Maturity Investment Grade (DR) UCITS ETF , ISIN:LU1650490474  (não gosto muito do facto de se centrar na Europa, mas podia dividir com outra de exposição US)

ou

2 - Amundi ETF J.P. Morgan Government Bond Global UCITS ETF DR EUR Hedged, ISIN: LU1708330235 (esta já me parece mais global e "parecido" com as acções do IWDA)

O que acham? Existem outras melhores? 

Agradeço desde já todos os inputs, estes fóruns são de facto muito valiosos para nos irmos instruindo financeiramente.

[Urso_Pardo 4]

Boa tarde,

Para esses objectivos convem que as obrigacoes que compoem o ETF sejam emitadas na nossa moeda (EUR), dado que deter obrigacoes emitidas em outra moeda (USD, outra...) e' estar a acrescer um risco cambial directo que nao e desejavel. Ou seja, para alem dos riscos do emissor da obrigacao, fica ainda com as flutuacoes cambiais de moedas que nao usa no dia a dia. A opcao para minorar este risco e' pagar o hedge cambial como e' feito nesse ETF que apresenta como 2ª opcao.

Para o longo prazo, tambem e' importante que a replicaçao seja fisica, que tenha a TER o mais baixo possivel e que o volume seja consideravel.

Dito isto, em minha opiniao, a 1ª opcao e' satisfatoria, existindo um outro similar que tem uma TER ligeiramente mais reduzida e tres vezes o volume:

Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF 1C ISIN LU0290355717

Para a 2ª opcao, existe outro que tambem pode considerar. A diferença e' que este investe tanto em paises desenvolvidos como emergentes, tendo uma TER bastante menor:

iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) ISIN IE00BDBRDM35

Sao quatro boas opcoes por onde escolher, eu preferia ter o LU0290355717, dado ter um rendimento melhor face 'a volatilidade apresentada e por ser divida emitida unicamente em EUR sem ter de estar preocupado com o risco cambial (mesmo tendo os outros o referido hedge para o minorar). Mas as outras opces tambem apresentam pontos interessantes.

 

 

 

Editado há 14 horas atrás por Urso_Pardo

[EagleOne 0]

há 2 horas, Urso_Pardo disse:

Boa tarde,

Para esses objectivos convem que as obrigacoes que compoem o ETF sejam emitadas na nossa moeda (EUR), dado que deter obrigacoes emitidas em outra moeda (USD, outra...) e' estar a acrescer um risco cambial directo que nao e desejavel. Ou seja, para alem dos riscos do emissor da obrigacao, fica ainda com as flutuacoes cambiais de moedas que nao usa no dia a dia. A opcao para minorar este risco e' pagar o hedge cambial como e' feito nesse ETF que apresenta como 2ª opcao.

Para o longo prazo, tambem e' importante que a replicaçao seja fisica, que tenha a TER o mais baixo possivel e que o volume seja consideravel.

Dito isto, em minha opiniao, a 1ª opcao e' satisfatoria, existindo um outro similar que tem uma TER ligeiramente mais reduzida e tres vezes o volume:

Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF 1C ISIN LU0290355717

Para a 2ª opcao, existe outro que tambem pode considerar. A diferença e' que este investe tanto em paises desenvolvidos como emergentes, tendo uma TER bastante menor:

iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) ISIN IE00BDBRDM35

Sao quatro boas opcoes por onde escolher, eu preferia ter o LU0290355717, dado ter um rendimento melhor face 'a volatilidade apresentada e por ser divida emitida unicamente em EUR sem ter de estar preocupado com o risco cambial (mesmo tendo os outros o referido hedge para o minorar). Mas as outras opces tambem apresentam pontos interessantes.

 

 

 

Obrigado pela resposta, estive a fazer uma análise e parece que esse Xtrackers é mesmo a melhor opção, é uma fotocópia do Lyxor, mas em termos de comissões de gestão é também melhor (0.05% vs 0.17%) todos os pózinhos contam... Esta comparação é só de um ano já que o da Amundi é recente está abaixo dos outros, a comissão por transacção é negativa (-0.01%)? Não sabia que faziam descontos  

Acho curioso também que apesar de o ETF Amundi ser de outros países que não a Eurozone a evolução se tenha comportado quase como uma sombra, ainda que com rent um pouco inferiores.

Esse da iShares até me parece o mais adequado a "emparelhar" com o IWDA (por ser mais global), mas para além de não o ver à venda no Best, tem alguma exposição a empresas, algo que eu também não desejava.