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Bilhetes do Tesouro

7 publicações neste tópico

Acerca deste instrumento de divida do estado português li o seguinte no site do IGCP:

Onde posso adquirir os diferentes títulos da dívida pública?

As subscrições de Certificados de Aforro podem ser efectuadas em qualquer Estação dos Correios. Quanto às OT e BT (Bilhete de Tesouro), e tendo em consideração que a transacção de pequenos lotes é realizada no segmento de retalho do mercado de capitais (i.e., no mercado gerido pela Euronext Lisbon), a sua aquisição directa, ou indirecta por via de fundos de investimento, pode ser efectuada através de instituições financeiras especializadas.

in http://www.igcp.pt/faq/#104

Alguém já conseguiu investir em Bilhetes do Tesouro? Se sim, que instituição financeira consultou?

PS: Bilhetes do Tesouro

Os BT são valores mobiliários de curto prazo com um valor unitário de um euro, podendo ser emitidos com prazos até um ano, colocados a desconto através de leilão ou subscrição limitada e reembolsáveis no vencimento pelo seu valor nominal.

in http://www.igcp.pt/gca/?id=58

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Não sei se existe mercado secundário para os BTs mas, mesmo que exista, provavelmente não são um produto muito interessante.

O que torna o investimento em OTs interessante neste momento é a grande desvalorização que estão a ter, motivados pelo risco de falência do emitente - os credores preferem vender abaixo do preço de custo, perdendo um pouco, do que arriscar esperar pela falência e perder tudo.

No caso dos BTs, sendo um produto de curto prazo (tipicamente inferior a um ano), a probabilidade de o emitente falir durante esse período de tempo é muito mais baixa. Por esse motivo a desvalorização é pouca ou nenhuma, logo o potencial lucro em comprar em segunda mão é muito baixo... tendo em conta as comissões que normalmente são cobradas pelo intermediário financeiro, provavelmente até daria prejuízo - quase de certeza compensa mais investir o dinheiro num depósito a prazo, por exemplo...

Eu sei que não responde à pergunta... mas talvez ajude a perceber porque não existe uma resposta, se for esse o caso (mais uma vez, não sei se é).

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Nunca ouvi falar em mercado secundário de BTs, pelo menos para particulares.

Eles devem-se conseguir negociar de algum modo, já que os fundos de investimentos por vezes têm-nos na sua carteira.

Agora não creio estarem ao alcance do cidadão comum directamente.

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Segundo percebi há mercado secundário: Estão actualmente admitidos à negociação no MEDIP todas as séries de Obrigações do Tesouro de taxa fixa (OT) e todas as séries de Bilhetes do Tesouro (BT). in http://www.igcp.pt/gca/index.php?id=72

Mas parece-me que este mercado secundário secundário não está aberto a particulares, pois o MEDIP é para transações entre especialistas (será uma referência aos especialistas em Bilhetes do Tesouro e por conseguinte este mercado está fechado a particulares?...): O MEDIP é um mercado de transacções por grosso entre especialistas, que negoceiam por conta própria, e em que a liquidez é suportada por obrigações de cotação de uma parte dos seus participantes – market makers. Além dos market makers podem ainda participar no MEDIP, market dealers.

in http://www.igcp.pt/gca/index.php?id=72

A minha curiosidade acerca dos BT é o valor de cupão.

Por exemplo:

BT 17FEB2012 in resultados de leilão 2011 http://www.igcp.pt/gca/?id=81

Data de Leilão - 2 de Nov de 2011

Data de Liquidação - 4 de Nov de 2011

Taxa média ponderada - 4,997%

Os investidores que aplicaram o seu dinheiro em Novembro vão receber 4,997% de juro? Ou os 4,997% é a taxa anual e vão receber o proporcional à duração do investimento?

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Como não há muita informação sobre os BT's enviei um mail para o IGCP com as minhas dúvidas. Assim que houver resposta eu coloco-a aqui. Pelo menos ficamos todos mais esclarecidos sobre a forma como o nosso estado emite divida.

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Pelo menos ficamos todos mais esclarecidos sobre a forma como o nosso estado emite divida.

O mercado secundário não tem nada a ver com a forma como o Estado emite dívida mas sim com a forma como ela é depois aproveitada para fazer negócios entre outras entidades. O único impacto em novas emissões de dívida é talvez o facto de ajudar a inflacionar novas emissões da mesma - se a dívida é vendida no mercado secundário abaixo do preço de custo, ou seja, com rendibilidades mais altas, o Estado dificilmente conseguirá colocar dívida no mercado principal a taxas de juro baixas pois os investidores preferirão investir no mercado secundário...

A minha curiosidade acerca dos BT é o valor de cupão.

Por exemplo:

BT 17FEB2012 in resultados de leilão 2011 http://www.igcp.pt/gca/?id=81

Data de Leilão - 2 de Nov de 2011

Data de Liquidação - 4 de Nov de 2011

Taxa média ponderada - 4,997%

Os investidores que aplicaram o seu dinheiro em Novembro vão receber 4,997% de juro? Ou os 4,997% é a taxa anual e vão receber o proporcional à duração do investimento?

Neste caso é praticamente o mesmo pois o prazo de investimento é de 1 ano, mas essas taxas são anuais.

Mas se vederem, por exemplo, em Maio (meio ano depois), recebem de quem compra os juros já vencidos (ou seja, metade do valor total dos juros). Quem detiver os BTs no fim do prazo recebe do Estado os 4,997% de juros sobre o valor nominal do cupão.

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Este tipo de operação serve apenas para o estado sondar o mercado de obrigações. Neste momento Portugal não necessita de financiamento devido a estar ao abrigo do acordo com a troika.

Se a tua ideia é investir em divida soberana de curto prazo tens OT a vencer 15-06-2012 com yield de 4,03% (não muito interessante), se te apetecer aguar mais algum tempo já encontras taxas mais atractivas 23-09-2013 com yield de 11,56%.

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